윌리로만

3Q24 Preview: 영업이익, 시장 기대치 13% 상회 예상 DL이앤씨의 3분기 매출액은 2.0조 원, 영업이익은 827억 원으로 전년 동기 대비 각각 +8.6%, +2.8%를 기록한 것으로 추정된다. 시장 컨센 서스인 영업이익 729억 원보다 13.4% 높은 수치다. 별도 주택 부문의 매출 감소와 자회사 DL건설의 이익 부진에도 불구하고 플랜트 매출 성장이 실적을 방어해낸 것으로 보인다. 한편, 주택 마진은 QoQ 개선 이 부재한 것으로 파악된다. 이번 3분기 영업이익이 800억 원대를 기 록한다면, 이는 11개 분기만의 YoY 증가로 이익 저점 확인과 동시에 향후 실적 개선에 대한 기대감을 되살리는 계기가 될 전망이다. 실적 저점 확인, 그 이후는? 내년 실적은 플랜트 매출 성장 지속, 주택 마..

3Q24 Preview: 눈높이 충족 예상 3Q24 연결 매출액은 21 조 8,193 억원(+5.4% YoY), 영업이익 9,675 억원(-5.7% YoY) 으로 시장 컨센서스(영업이익 1 조 264 억원)를 -5.7% 하회할 전망이다. 다만 연결 대상 법인인 LG 이노텍에 대한 당사 추정치와 시장 컨센서스와의 차이(약 368 억 원)를 감안했을 때, 별도 기준으로는 시장 눈높이에 부합하는 실적이다. 운임비 상 승이라는 어려운 영업환경 속에서도 B2B 향 신사업 성장 및 안정적인 재고 관리로 인해 양호한 실적을 기록할 것으로 기대된다. 약속을 지키는 한해, 점진적인 체질 변화의 시작점 LG 전자가 기존 기업 이미지 탈피와 계절성을 상쇄하기 위해 강조했던 신사업들이 괄목할만한 성과를 이뤄내고 있다. 특히 ..

3Q24 Preview: 연결 영업이익 426억원으로 시장 기대치 하회 전망 3Q24 연결 매출액은 1조 2,247억원(+10.2% YoY), 영업이익 426억원(+474.6 YoY) 으로 시장 컨센서스(영업이익 561억원)를 하회할 전망이다. [미디어플랫폼] 광고 업황 부진이 지속된 가운데, Tving 광고 요금제 가입자 성장에 힘입어 매출액 3,443억원 (+9.6% YoY), 영업이익 178억원(+841.0 YoY)을 전망한다. [영화드라마]는 의 누적 관람객수가 641만명을 돌파하며 영화 관련 성과가 두드러졌으나, 피프스시즌 의 예상보다 적은 작품수 공급으로 매출액 3,740억원(+14.6% YoY), 영업적자 -91억 원(적축 YoY)을 기록할 전망이다. [음악]은 , 등 자체 아티스트 앨범 판..

현대엔지니어링 해외 준공 효과, 아직은 눌려있는 주택 마진 현대건설의 3분기 매출액은 7조 9,453억원으로 전년동기와 유사, 컨센서스에 비교적 부합할 전망이다. 반면 영업이익은 1,436억원으로 전년동기대비 41.1% 감소, 컨센서 스 영업이익 1,706억원 대비 15.8% 하회할 것으로 추정한다. 매출액은 국내 대형 현 장인 힐스테이트 운정, S-Oil 샤힌 및 기타 굵직한 도시정비사업들의 본격적 착공과, 해 외 현장인 이라크 바스라 정유, 파나마 메트로, 사우디 마잔 등의 공사 램프업이 지속 되면서 성장을 이어갈 것으로 보인다. 다만, 현대엔지니어링의 수익성 좋은 해외 현장 준공에 따른 역기저효과와 더불어, 2021년 착공한 주택 현장들이 아직까지는 이익 기 여가 높은 상황이다보니 전체적인 이익 믹..

투자의견 매수, 목표주가 1,200,000원 상향 목표주가는 SOTP 방식으로 산출, 영업가치는 24~33년 DCF(현금흐름할인) 밸류 에이션 방식을 적용하여 82.9조원 추정 (영구성장률 2.2%, WACC 6.2%). 총 기업 가치는 보유지분 가치(삼성바이오에피스) 3.3조원을 포함해 85.5조원으로 산정. 3Q24부터 4공장(18만L) 매출이 본격적으로 인식될 예정. 4공장(6만L)에 이어서 4 공장(18만L) 매출 인식이 가동 1년뒤 시작됨에 따라, 향후 가동 예정인 5-8공장 의 매출 인식 시점을 기존 1.5년에서 1년으로 앞당겨 추정치를 상향. 이는 최근 대규모 수주와 더불어 견조한 글로벌 항체 의약품 수요에 기인한 것으 로 판단되며, 중장기적으로 생물보안법에 따른 수혜 또한 기대되어 목표주가..

기업개요 동사는 편입전문 학원으로 브랜드: 김영편입, 미대편입 창조 등을 보유하고 있다. 그리 고 편입학원 외에도 대학 학위 취득을 위한 김영평생교육원, 대학생 전공 수업 향상을 위한 유니스터디, 컴퓨터 학원(더조은아카데미, 메가스터디아카데미)을 영위하고 있다. 매출 비중은 편입 75%, 취업 25% 수준이다. 실적동향 동사의 매출액은 2020년 599억원 → 2021년 794억원 → 2022년 865억원 → 2023년 947억원(CAGR 16.5%), 1H23 392억원 → 1H24 441억원(+12.7% yoy) 수준으로 고성장을 보이고 있다. 영업이익은 직전 4분기 기준(3Q23~2Q24, 성수기와 비수기 편차가 매우 크기 때문에 4분기 비교가 바람직) 124억원으로 동기간 4분기 YoY 비교 대비..

3Q24 영업이익 10 조원 (-5% QoQ) 예상 삼성전자의 3Q24 연결 영업이익은 10 조원 (-5% QoQ)으로 시장컨센서스에 부합 할 것으로 예상한다. 부문별 영업이익은 DS 5.3 조원 (메모리 6.3 조원, 비메모리 -1.0 조원), SDC 1.4 조원, MX/NW 2.6 조원, VD/CE 0.2 조원, Harman 0.4 조원으로 예 상한다. 전사적으로 성과급 반영이 예상되는 가운데, 메모리의 경우 수익성 추구 전략 지속으로 출하는 가이던스 대비 소폭 부진 (DRAM -4%, NAND -6%)하겠으나, 가 격은 양호 (DRAM +10%, NAND +6%)할 것으로 보이며, 비메모리는 세트 회복 지 연 등에 따른 가동률 저하가 맞물리며 적자 폭이 확대 될 것으로 예상된다. 목표주가 86,00..

3Q24 영업이익 7.0 조원 (+24% QoQ) 예상. 4Q24 도 증익 지속 SK 하이닉스의 3Q24 연결 영업이익은 7.0 조원 (+24% QoQ)으로 시장 컨센서스 를 소폭 상회할 것으로 예상된다. 수익성 추구 전략 지속 가운데, HBM3e 8H 의 출하 상승이 지속되며, DRAM ASP 의 상승 폭이 업계 내 가장 두드러질 것이다. DRAM 출 하 +1%, 가격 +17%, NAND 출하 -8%, 가격 +7%를 예상하며, DRAM 매출액 내 HBM 비중은 30%를 상회하기 시작할 것으로 전망한다. 셋트 수요 부진에도 불구 하고, 분기 사상 최대 영업이익이다. 4Q24 역시 HBM 출하 확대 및 믹스 제고, e- SSD 강세에 따른 솔리다임의 가동률 상승이 지속되며, 증익 지속을 전망한다. 목표주가..

3Q24 Preview: 계획된 순항, 컨센서스 부합 전망 동사의 3Q24 연결기준 매출액은 1조 837억원(YoY+4.8%, QoQ-6.3%), 영업이익 3,003억원(YoY-5.7%, OPM 27.7%)으로 추정, 컨센서스 매출액 1조 839억원 및 영업이익 3,045억원에 대체로 부합하는 실적을 기록할 전망이다. 별도기준 매출액은 9,714억원(YoY+10.1%, QoQ+19.9%), 영업이익 4,319억원(YoY+13%, OPM 44.5%)으로 추정, 컨센서스 매출액 9,671억원 및 영업이익 4,213억원을 소폭 상회할 전망이다. 4공장(18만L)의 상업화 생산으로 인한 매출기여도 증가와 1~3 공장의 가동 계획에 따라 4분기로 향할수록 탑라인의 성장 및 수익성 개선이 예상된다. 상반기와 비교하..

DL건설 이익 추정치 소폭 상향 조정 DL이앤씨의 3분기 매출액은 1조 9,390억원으로 전년동기대비 5.5% 증가, 컨센서스 에 비교적 부합할 전망이다. 영업이익은 685억원으로 전년동기대비 14.8% 감소, 컨 센서스 영업이익 765억원 대비 10.5% 하회할 것으로 추정한다. 기존 영업이익 추정 치 500억원에서 DL건설의 마진율을 BEP보다는 소폭 상향 조정하여 추정치를 상향했 으나, DL건설의 실적 정상화 속도에 따라 실적의 위아래 변동성은 남아있다. DL건설의 잠재적인 원가 리스크가 있는 현장들의 예정원가 상향 조정 작업은 연내에 꾸준히 이 어질 것이기 때문에 아직 완연한 바닥이라고 보기는 어려울 수 있다. 그러나 지방 부동 산 가격의 하방 경직성 확인과 기 완료된 예정원가 조정작업 및 충당금..