윌리로만

글로벌 사모펀드로부터 2,000억원 투자유치 9/5(목) 동사는 공시를 통해 글로벌 사모펀드 CVC Capital Partners로 3자배정 유상 증자를 발표했다. RCPS 1,175,647주, 발행가액 170,119원, 총 투자유치 금액은 2,000억원으로, 전량 보통주 전환을 가정한 보유 지분률은 10%다. CVC는 룩셈부르 크에 본사를 둔 글로벌 사모펀드로 AUM 430억유로(약 286조원) 수준이며, 미국, 유 럽, 아시아 등 전세계 130개 회사에 대한 투자 포트폴리오를 보유하고 있다. 유럽 진출과 M&A라는 추가 성장 동력 확보 이번 딜로 CVC가 보유한 네트워크(메디컬 센터, 의료기기/의약품/소비재 유통망, 클리 닉 등)를 통한 리쥬란 의료기기, 리쥬란 코스메틱, 톡신 등의 유럽 진출이 예상..

투자의견 매수 유지 및 목표주가 21,000원으로 +5% 상향 목표주가는 2025E EPS 1,540원에 Target PER 13.8배(17~19년 평균 저점 PER 17.2배에 방문객 수 회복률 80%를 감안)를 적용하여 산정. 금번 규제완 화로 인한 실적 상향 조정은 없으나 2분기 부가세 조세 불복 행정소송 승소 에 따른 연간 100억원 비용 절감 효과 반영하며 목표주가 상향 그토록 기다리던 규제완화, 드디어 실현! 지난 4월 동사는 2.5조원 규모의 미래 사업 계획 ‘K-HIT’를 발표했는데, 그의 선행조건인 규제완화가 마침내 이뤄진 것. 규제완화 내용은 크게 3가지로 1) 테이블 50대(+25%), 슬롯머신 250대(+18%) 추가 허용, 2) 외국인 전용존 이 용 대상 영주권자로 확대 및 베팅 ..

목표주가를 46,000원으로 하향하나 매수 투자의견은 유지 2H24 동사 실적은 점진적인 회복이 예상되나 당초 기대보다는 개선 속도가 느릴 것으로 예상된다. 리드프레임 부문 매출은 고객들의 재고 조정 완료에 따라 소폭 증가할 전망이다. 그러나 패키지 Substrate 부문은 기존 IT 부문 수요 부진 지속과 HBM 생산 증가에 따른 Legacy DRAM 생산 정체의 영향으로 실적 개선의 가시성이 높지 않은 것으로 판단된다. 당사는 동사 3Q24 매출과 영업이익을 전분기 대비 4%, 11% 증가하는 1,601억원과 200억원으로 추정하나, FY24 매출과 영업이익은 전년 대비 5%, 19% 감소하는 6,408억원과 830억원으로 신규 전망한다. 단 동사 현주가는 올해 실적 대비 P/E 6.6배, P/B 0..

우려했던 것 대비 견조한 합성고무 업황 상반기 부타디엔 가격 상승의 원인 중 하나였던 설비 가동차질이 7월 부터 급감함에 따라 하반기 부타디엔/SBR 가격 하락이 예상되었고, 그 결과 래깅효과에 의한 실적 감소를 전망한 바 있다. 실제로 부타디엔 가격은 6월 1,640$/톤까지 상승한 뒤 최근 1,485$/톤으로 약 -10% 하락했다. 그러나 SBR 가격은 같은 기간 2,050$/톤 → 1,990$/톤으로 -3% 하락에 그쳐 상대적으로 견조한 모습을 보이고 있으며, 부정적인 래깅효과 역시 제한적일 것으로 추정한다. 이는 전방인 타이어 업황이 양호한 가운데 최근 제한적이었던 SBR 증설로 인해 수급밸런스가 안 정적이고, 천연고무 가격 또한 강세가 지속되고 있기 때문이다. 하반기 부타디엔 증설 45만톤/년도..

관수 철근 효과로 경쟁사 대비 양호한 실적 기록 동사의 2 분기 연결 기준 실적은 매출액 3,371 억원(-20.2% YoY, +20.8% QoQ), 영업이익 189 억원(-60.9% YoY, +215.2% QoQ), 영업이익률 5.6%를 기록했다. 여타 철근 제강사들이 BEP 수준의 이익률을 기록한 것에 비해 양호한 실적을 기록했 는데, 이는 5 월 수주한 관수 철근 물량의 영향인 것으로 추정된다. 기존에는 관수 철근 물량이 월 1 만 톤 정도 반영이 되었으나 5 월 이후부터는 월 4 만 톤의 관수 철근 물량 이 반영되고 있는 것으로 파악된다. 아울러 계절적 성수기 효과까지 반영되며 철근 판 매량도 전분기 대비 증가한 37.4 만 톤(-18.2% YoY, +30.5% QoQ)을 기록했다. 3 분기 감익..

2 분기 부진한 실적 기록 동사의 2 분기 실적은 매출액 1,654 억원(-34.5% YoY, +11.7% QoQ), 영업이익 6 억원(-98.2% YoY, -42.4% QoQ)을 기록했다. 철근 판매량은 18.9 만 톤(-22.7% YoY, +21.7% QoQ)을 기록한 것으로 추정된다. 1 분기 대보수 영향 제거와 2 분기 성 수기 효과로 판매량 증가하며 매출액은 QoQ 로 증가했다. 그러나 예년 대비 낮은 수 준의 가동률로 인한 고정비 비중 상승, 판가 하락으로 철근 부문 이익은 BEP 수준까지 하락한 것으로 추정된다. 3 분기 이익률은 소폭 개선되지만 판매량은 감소할 것 동사의 3 분기 실적은 매출액 1,558 억원(-23.3% YoY, -5.8% QoQ), 영업이익 25 억원(-87.3% YoY..

각종 안전장비 전문 업체 한컴라이프케어는 안전장비 전문업체다. 소방 및 공공 분야에서 활용되는 공기호흡기, 국방 분야에서 활용되는 방독면, 각종 산업 분야에서 활용되는 안전 피복 및 장구류 등 을 생산/판매한다. 올해 상반기까지 연결기준 누적 매출액 499 억원(YoY +13.2%), 영업이익 60 억원(YoY +216%)을 기록하며 큰 폭의 실적 개선세를 보였다. 소방 및 공공 분야에서의 안전장비 조기 납품 등이 매출 성장을 견인했고, 국방 분야에서 현존 전력성능극대화 사업의 일환으로 추진된 장갑차 후방카메라 장착 사업 등이 수익성 개 선을 주도했다. 하반기도 실적 개선 지속 예상 하반기에도 실적 개선세는 지속될 것으로 기대된다. 지난해 말 수주한 K5 방독면의 경 우 하반기부터 본격적으로 납품이 시작..

우리나라 HVAC 부품의 숨은 강자 엠투엔은 모빌리티 및 가전제품용 HVAC 부품을 비롯하여 석유화학제품 철강 포장용 기인 스틸드럼 사업 등을 영위한다. 지난해 기준 매출 비중은 HVAC 전장 부품 56%, 스틸드럼 44%로 구성되어 있다. 코스닥 상장기업인 신라젠(지분율 13.7%), 리드코프(지분율 16.3%)의 최대주주이기도 하다. 가전제품 시장에서의 압도적 점유율, 산업 확장성 기대됨 HVAC 부품 사업의 영역이 점진적으로 확대되고 있다. 에어컨 응축수 배수펌프인 Drain Pump, 응축수 역류방지 밸브 등은 국내에서 양강 구도를 형성중인 가전 업체들 내에서 압도적 점유율을 기록 중이다. 가전 제품에서의 검증된 기술력을 바탕으로 EV, HEV, PHEV 등 자동차 열관리 부품으로 사업 영역이 확..

충분한 가격 조정, 지금은 하반기 모멘텀에 주목할 시점 삼일제약의 주가는 3 월 고점 12,650 원에서  5 월 저점 7,800 원까지 약 40% 하락한 후  09/03 기준 10,920 원까지 반등 중이다. 2Q24 에는 ①CB, BW 등 오버행 물량 해소 (YTD 463 억원 해소, 9/3 기준 잔여 물량 43 억원) ②연초 관심이 컸던 로어시비빈트(골관절 염 치료제) 및 베트남 CMO 공장 관련 후속 모멘텀 부재에 따라 큰 폭의 주가 조정이 있었지 만 3Q24 부터는 ①제약/바이오 업종 투자 심리 개선 ②신사업에 대한 기대감이 다시금 생기 며 주가 회복세가 나타나고 있는 상황이다. 충분한 가격 조정이 이뤄진 현 시점에서는 향후 꾸 준한 주가 회복 흐름이 지속될 것으로 예상되며 지금은 ①베트남 ..

수출은 자사몰에 아마존과 B2B를 더하는 구간 8월 가정용 뷰티 디바이스 수출금액은 2,008만달러로 전월대비 +131% 증가하면서 역대 최대 월 수출금액을 달성했다. 그 중에서도, 동사 전략 수출국가인 미국 수출금액 은 1,263만달러로 역대 최대치를 기록했다. 7월 아마존프라임데이 동사 매출은 60억 원(디바이스 판매 1만대 포함) 수준이었고, 9/3(화) 기준 동사 가정용 뷰티 디바이스 ‘부스터프로’가 아마존 안티에이징 디바이스 카테고리 1위, 화장품 ‘메디큐브 제로 모공 패드’가 페이셜 토너 카테고리 내 1위에 랭크되어 있는 상황 감안하면, 하반기 수출데 이터와 미국 매출은 우상향 가능할 것으로 전망한다. 목표주가 (유지) 330,000 원 현재주가 286,500 원 미국에서는 틱톡 등에서 인플루..