윌리로만

대표적인 연 1회 고배당 은행주 기업은행의 투자의견 Buy, 목표주가 17,000원 유지. 시중 금융지주가 구체적인 자본 정책을 발표, 시행하고 있는 것과 달리, 기업은행은 아직까지 자본 정책의 변화가 없는 상황. 특히 다른 금융지주가 연중 자사주 매입/소각, 분기 배당을 실시하면서, 지금까지 동사의 상대적인 투자 매력은 높지 않았음 하지만 연말이 다가올수록, 기업은행의 매력은 점차 회복될 전망. 연 1회 배당이 제공하는 기말배당 수익률이 낮지 않은데다, 시장에는 자사주보다 현금배당을 더 선호하는 투자자들도 분명 존재하기 때문. 경기 둔화 가능성을 반영해 DPS 추정 치를 기존 1,100원에서 1,050원으로 하향하나, 예상 배당수익률은 7.6%로 여 전히 매력적인 수준 향후 기업가치 제고 계획 발표 여..

작년 4분기 저점으로 증익 추세 지속되고 있으며 하반기까지 모멘텀 유효 할 전망. 그린소재는 견조한 시황 및 증설 효과 등으로 양호한 실적 기대. 케미칼은 ECH 가격 회복(글리세린 반등) 및 가성소다 강세(겨울철 전력 비 증가)로 흑자 기조 나타날 전망 3Q24 Preview: 예상보다 더딘 ECH 회복세로 컨센서스 하회 전망 3Q24 영업이익 204억원(+19%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 243억원 하회 전망. 케미칼(ECH, 가성소다, 암모니아) 부문은 적자전환 예상. ECH는 국 제가 상승(+6%)에도 내수 판가 약세 및 스프레드 약세로 적자폭 확대. 가 성소다는 전분기에 이어 가격 상승(+2%)이 지속되는 가운데 판매량 증가 로 외형 및 수익성 개선 전망. 암모니아는 유록스(요소수) 비수기에도..

영업이익이 시장 기대치에 부합할 전망 BGF리테일의 연결기준 3분기 매출은 2조 3,372억원(+5.9% YoY), 영업이익은 897억원(+3.0% YoY, OPM +3.8%)으로 매출과 영업이익 모두 시장 기대치에 부합할 전망이다. BGF리테일은 지난 4개 분기 동안 부진한 기존점 신장과 본부임 차 출점에 따른 고정비 부담 등으로 영업이익 감익을 기록했다. 이번 3분기 기존 점 신장은 0.3~0.5% 수준으로 2분기(-0.1% YoY)대비 크게 개선되지는 못하지 만, 고정비 부담이 낮아지면서 영업이익 증익을 기록할 전망이다. 회사는 2021년 부터 신규 점포 출점 시에 본부임차(고정비 부담이 큰 대신 본사가 수취하는 가맹 수수료율이 높음)출점을 강화하는 전략을 펼쳤고, 그 결과 2022~23년 감가상각..

이수스페셜티케미컬은 정밀화학의 단단한 이익 기반으로 신규사업을 전개 중 2024년 이수스페셜티케미컬은 이수엑사켐을 흡수합병하며 이익 창출력을 강화, 안정 적 이익 창출능력으로 황화리튬의 신규 사업을 전개할 예정이다. 전고체 전지 로드맵 에 맞춰 황화리튬 사업전개를 진행하는 동사의 기업가치 상향 가시성을 주목한다. 전고체, 배터리 기술 로드맵의 진화: 에너지 및 안전성 추가 개선 배터리는 에너지, 안전성, 가격, 수명 등을 기준으로 개선된다. 최근 광물 가격/제조원 가의 Cost Curve는 하향 안정화 중이다. 이에 Application 관점에서 배터리는 에너지 성능과 안전성에 주안을 두고 진화 중이다. 리튬이온(LiB) 대비 전고체는 고체 전해질 을 사용하여 화재 Risk를 최소화한다. 중장기 관점에서..

LG화학의 PPES향 양극재 공급 추진의 언론보도 전일 9/22 LG화학은 PPES(Prime Planet Energy & Solutions)향 양극재 공급 추진 계획이 언론보도됨. LG화학의 일본 고객사 공급 개시는 2026년부터 유효. 양사간 협약으로 구체적 공급물량 및 규모 등은 공개되지 않음. 당사는 해당 공 급추진 건에 양극재 Spec.은 NCMA 4만톤 규모로 추정함 PPES는 일본 Toyota 자동차 그룹과 배터리 Panasonic의 합작법인(51:49), 일본 Himeji 성에 소재. 합작사는 일본 내수 EV 시장을 대응하기 위한 각형 폼 팩터의 리튬이온 배터리 생산 목적으로 22.8월에 설립됨. 해당 법인의 초기 생 산규모는 2024년 기준 7Gwh, 이후 생산규모는 추가 확대될 전망 (..

해상풍력 하부구조물 판가를 인상한데 이어 2025년 미국향 타워 판가(가공비)도 인상에 합의한 것으로 파악  고객사의 2025년 미국 타워 수요 물량 증가가 크고 터빈 수주 가격도 높아진 것이 반영된 결과  판가 인상 폭 감안하면 증설에 따른 비용 상승 반영해도 미국 법인 영업이익률(AMPC 제외) 상향 예상  2025년 해상풍력 하부구조물과 미국 타워의 매출과 영업이익 비중 각 60%, 80% 이상으로 중요도 높아  내년에는 해상풍력 타워 신공장 가동률 상승으로 베트남과 포르투갈 공장의 이익률 개선도 기대  금리와 원재료 가격 하락으로 미국과 유럽의 합산 풍력 설치 증가율 올해 6%에서 2025년 42% 증가 예상  투자의견 BUY, 목표주가 9만원 유지. 해외 비교업체들 대비 2025년 실..

콥데이 후기: 올해는 Micro-OLED(OLEDoS)가 성장을 견인, 내년은 8.6G OLED가 실적 성장을 견인할 전망. - 올해 매출액은 1,300억원대로 전년대비 약 2배 성장 예상. 내년 매출액 3,300억원으로 약 2.5배 성장 전망. - 올해 매출액은 1,300억원대로 전년대비 약 2배 성장 예상. 내년 매출액 3,300억원으로 약 2.5배 성장 전망. - 3분기는 비수기로 부진하나, 4분기는 역대 분기 최대 매출 달성 전망. Lakeside향 공급을 예상하기 때문임 - 3분기는 비수기로 부진하나, 4분기는 역대 분기 최대 매출 달성 전망. Lakeside향 공급을 예상하기 때문임 - 중국 패널업체 BOE사와 ‘OLED 디스플레이 양산용 증착장비’ 공급이 내년에 본격적으로 시작될 것으로 예상..

투자의견 BUY 유지, 목표주가 70,000원으로 상향  2024년 말 테고프라잔(케이캡 성분명) 임상 3상 완료, 2025년 데이터 확인 후 FDA에 신약 허가 신청을 할 것으로 예상되며, 승인 받은 후 2026년 미국 시장 출시가 가능할 전망. 목표주가를 2025년(종전 2024년) 예상 당기순이 익에 Target P/E 25배(종전 투자지표 유지)를 적용하여 상향 조정함  투자포인트: 국내외 항궤양제 시장에서 P-CAB 기전 치료제들의 점유율 상승 중 - 케이캡의 국내 점유율 상승과 해외 판매가 본격화되면서 2030년까지 연평균 10%를 상회하는 성장을 전망함 - 국내 처방액은 2024년 약 2천억원 예상(HK이노엔 케이캡 예상 매출액 1,810억원), P-CAB 제제가 타 기전 항궤 양제 대비..

삼화전기는 1973년 설립, 1986년 코스피 시장에 상장한 전해콘덴서 단일품목 생산 기업. 전해콘덴서는 전해질을 유전체로 사용하는 콘덴서로 하이엔드(반도 체, 자동차, 신재생 등)와 로우엔드(TV, 생활가전 등)로 시장이 구분. 삼화전기 는 로우엔드 영역에서 중국 기업들과 경쟁하며 성장해 왔으나, 올해를 기점으로 반도체, 자동차, 신재생 영역의 하이엔드 콘덴서가 신규 성장 동력이 될 전망 [투자 포인트] 1) 데이터센터향 S-CAP 성장 시작 S-CAP은 전해콘덴서의 일종으로 일본 파나소닉의 탄탈 콘덴서를 대체하는 역 할로 SSD에 탑재 중. SSD 내 S-CAP은 정전(전력이 끊어졌을 때)시 전력을 유지하는 역할을 담당. 국내 반도체 고객사와 2년간의 공동 개발 후 공급을 시 작했으며 올해 고객사 확..

혁신 신약 개발로 글로벌 시장 도전 2022년 코스닥 상장한 서울대 학내 벤처 출신 바이오벤처. 핵심 파이프라인 및 기 술은 염증복합체 억제제, 나노바디 항체 기술. 기술이전(Licensing-out)을 주요 사 업 모델로 하고 있음. 주요 연구 인력은 박사급 11명, 석사급 22명 등 총 37명 주요 파이프라인: GPCR19 조절을 통한 염증 억제 & 나노바디 항체 GPCR19은 혁신적인 염증 조절 메커니즘, 염증 치료의 새로운 가능성 제시 NuGel(누겔): 아토피 피부염 (국내 2상 완료, 미국 2상 진행 중) NuCerin(누세린): KOSDAQ 733.2 시가총액 885억원 시가총액비중 0.02% 자본금(보통주) 97억원 52주 최고/최저 5,430원 / 1,464원 120일 평균거래대금 124..