윌리로만

3Q24 Preview: 폴란드 중심의 성장 재차 확인 동사의 3Q24 매출액은 2.56조원(YoY +29.2%)/영업이익은 3,500억원(YoY +205.1% /OPM 13.7%)을 기록, 인적분할로 인해 매출액 추정치는 기존 대비 감소했음에도 불구하고 영업이익은 컨센서스를 +5.2% 상회할 전망이다. 현재 컨센서스에는 분할 전 실적 전망치도 일부 포함되어 있기에 실질적으로는 큰 폭의 서프라이즈로 판단 된다. 당분기 확인된 폴란드향 인도 물량은 K9 24문/천무 12대+α로 폴란드를 중 심으로 한 지상방산부문의 실적 성장세를 재차 확인할 수 있을 것으로 예상된다. 유럽 포탄 Capa 증설의 중장기 수혜 동사는 지난 9월 25일 6,673억원 규모의 추진장약 생산설비에 대한 신규시설투자 를 공시했다. 국..

3Q24 Preview: 낮아진 기대치, 아쉬운 실적. 4Q24 회복 강도를 기대 연결영업이익 7,342억원(YoY-38.6%, QoQ-2.4%)으로 컨센서스(8,257억원) 하회를 전망한다. 철강 부문의 포스코 영업이익은 4,522억원(YoY-37.8%, QoQ+8.1%)으로 전분기 대비 증익이 예상된다. 2Q24 저조했던 판매량의 원인이었던 포항 4고로 개 수 영향이 제거되어 3Q24 판매량이 825만톤(QoQ+5.0%)으로 개선되며, 원재료와 판가 모두 유사한 수준으로 하락하여 롤마진은 전분기와 유사한 수준을 전망한다. 친환경 부문의 경우, 포스코퓨처엠의 증익에도 불구, 기타 부문에서 리튬 생산량이 확대되는 등의 요인으로 인해 -337억원 적자를 기록할 전망이다. 4Q24가 시작되 는 10월, 중국..

3Q24 실적 Preview: 글로벌 탑 수준의 이익률 유지 중 기아 3Q24 매출액 26.4 조원(+3.4%YoY, -4.2%QoQ, 이하 YoY, QoQ 생략), 영업이익 2.9 조원(+3.2%, -18.9%), OPM 11.2%로 추정한다. 컨센서스 대비 매출액 은 인라인, 영업이익은 소폭 하회가 예상된다. 글로벌 도매 판매량은 76.4 만대(- 1.9%YoY), 내수 판매는 승용차 판매 부진으로 -6.7% 감소한 12.5 만대의 역성장이 지속됐지만, 해외 판매량은 유럽에서는 -11%의 역성장을 보였지만, 미국(+2.1%)과 인도(+12.3%)에서의 판매 호조로 -0.9% 감소한 63.8 만대의 선방한 판매량을 기록 했다. 친환경차 판매량 +3.5% 증가한 15.4 만대(비중 20.2%)로 BEV ..

3Q24 실적 Preview: 양보다는 질 현대차 3Q24 매출액 42.8 조원(+4.4%YoY, -4.9%QoQ, 이하 YoY, QoQ 생 략), 영업이익 3.8 조원(-1.1%, -11.7%), OPM 8.8%로 추정한다. 컨센서스 대비 매출 액은 인라인, 영업이익은 소폭 하회가 예상된다. 글로벌 도매 판매량은 101.2 만대(- 3.3%YoY), 특히 국내 판매량이 전년대비 역성장에서 벗어났지만, 해외 판매량이 - 4.2% 감소한 84.2 만대(북미 +9.3%, 유럽 -9.3%)를 기록했다. 친환경차 판매량 +20.8% 증가한 20.3 만대(비중 20.1%)로 사상 최대치를 기록했으며, 전기차는 +9.2%QoQ 증가한 6.4 만대로 회복 중이며, 특히 하이브리드 판매량이 +42.7% 증가하며 친환경..

3Q24 Preview 3Q24 매출액 3,440 억원(YoY +20.6%), 영업이익 180 억원(YoY +13.9%, OPM 5.2%)을 전망한다. 2Q24 영업이익 250 억원(OPM 5.7%) 대비해서는 다소 낮아지 는 수치다. 2Q24 를 시작으로 고전압 전선 수출이 증가하는 추세가 이어지고 있지만, 분기별 선적 물량에 따른 차이로 직전분기 대비해서 영업이익이 감소할 것으로 추정한 다. 그러나 여전히 전력기기 사이클은 현재진행중이다. 데이터센터 및 리쇼어링 전력수 요가 급증하면서 미국은 전력부족 현상에 빠졌다. 이를 해결하기 위해 유틸리티 업체들 의 CAPEX 추정치가 상향되고 있으며, 한국의 전력기기 업체들이 수혜를 받을 것으로 생각한다. 전력기기 섹터 최선호주 유지 동사는 전력기기 섹터 내에..

3Q24 Preview: 영업이익 51 억원 (+139.4% YoY) 전망 ▶엠아이텍 3Q24 실적은 매출액 141 억원 (+94.5% YoY)과 영업이익 47 억원 (+119.5% YoY, OPM 33%)으로 전망한다. 작년 발생했던 주요 지역별 이슈들이 정상화되었으며 ①유 럽 매출 회복 ②제품 믹스 효과 ③환율 효과 등에 따라 호실적을 기록할 것으로 예상된다. ▶지역별 매출액은 아시아 57 억원 (+200.2% YoY), 국내 31 억원 (+61.6% YoY), 유럽 29 억원 (+26.1% YoY), 미국 15 억원 (+151.3% YoY), 기타 9 억원 (+71.7% YoY)으로 추 정한다. 아시아 매출은 엔달러 강세에 따른 환율 효과와 수익성이 좋은 담도 스텐트 판매량 확 대 등이 이뤄지며 유..

3Q24 Preview & 하반기 실적전망 및 의미 3Q24 연결영업이익, yoy 견조한 증가세 & qoq 급증 전망 효성중공업 3Q24 연결영업실적은 매출 12,154 억원(yoy +17%), 영업이익 1,085 억원(yoy +15%), 영업이익률 8.9%(yoy 0.2%P↓)로서 전년동기 대비 매출, 영업이익 모두 상당수준의 호조를 전망한다(종전 전망치 유지). 영업이익의 경우 전분기 대비로는 급증을 예상하는데 이는 전분기 건설 자회사 진흥기업의 화물연대파업 관련 일회성 영업손실(250 억원 내외 추산)에 대한 기저 효과를 감안한 것이다. 3Q24 연결영업이익, 컨센서스 상당수준 초과 전망(1-2Q 대비 이례적 상황) 3Q24 연결영업이익은 컨센서스 전망치(950 억원)는 상당수준(10% 이상) 초과..

스마트폰 부자재 및 액세서리 업체 서원인텍은 1983년 설립되어 2007년 코스닥 시장에 상장한 휴대폰 부품 및 액세서리와 2차전 지 보호회로 제조 기업. 1H24 기준 매출 비중은 액세서리 및 부자재 98.3%, 2차전지 보호회로 1.6%, 기타 0.1%의 구성을 보임. 부자재는 스마트폰 내외부에 사용되는 기능성 부품인 Tape, Rubber, Sponge, 방열시트 등이 있으며, 액세서리는 스마트폰 플립커버, 보호케이스, 실리콘케이 스 등이 있음. 주요 고객사는 삼성전자임 부자재 적용 스마트폰 모델 및 비스마트폰향 매출 증가 기대 2024년 삼성전자의 스마트폰 출하량은 소폭 성장세 예상. On-Device AI 스마트폰 중심의 프리 미엄 제품 수요가 전년 대비 성장을 견인할 것. 동사가 공급하고 있는..

인바이츠생태계 편입 통해 다양한 시너지 기대 CG인바이츠는 기술특례상장 제도를 통해 2006년 1월 코스닥에 상장된 바이오기업. 신약 및 디 지털 치료기기 개발, CRO(임상시험수탁기관) 사업 영위 중. 2023년 사모펀드 운용사 뉴레이크얼 라이언스와 서울대학교병원, SK텔레콤이 헬스케어 전주기 밸류체인 모델을 목표로 공동 구축한 기업 집단 ‘인바이츠생태계’에 편입되며 신약개발, 유전체 사업 등에서 시너지 확대 기대 ‘아셀렉스’를 기반으로 다져온 R&D 역량 골관절염 소염진통제 아셀렉스는 국내 22호 신약이자 바이오텍이 개발한 1호 신약. COX-2 저해 제로 2015년 2월 국내 식약처 허가 획득 후 동아에스티, 대웅제약과 협력을 통해 안정적 원외처 방 매출 기록 중. 기존 소염진통제 대비 COX-2에..

국내 친환경 재생동(JCR Rod) 부문 선두기업 친환경 재생동(스크랩)을 원료로 사용하는 JCR Rod 국내 1위로 국내 M/S 45% 확보, 40여개 중 소전선업체를 고객사로 확보, 주요 10개업체 매출비중이 전체의 80% 차지. 사업구조 및 수익성 면에서는 동가공업체와 유사하나, 주가는 전선 및 전력기기 업종 주가에 동행 AI, 친환경산업 호황으로 미국發 구리 수요 특수 지속 미국發 전력망 수요 특수로 국내 전선기업은 수출 호황 국면, 미국發 전력망 투자 수요 증가는 친 환경 태양광, 풍력, ESS 등 신재생에너지 및 AI산업 부상에 따른 데이터센터 증가 영향, 전기차 전 환도 구리 수요 견인 요인으로 전기차의 대당 구리사용량은 83kg로 내연자동차대비 4배 수준 現주가는 2024F PER 8.7배..