윌리로만

2024 년 좋지만, 2025 년은 더 좋다 올해 상반기에도 적용 제품군 및 납품 차종 확대 등에 힘입어 최대 실적을 기록했다. 그리고 하반기에도 글로벌 고객사 매출 확대 효과 등이 지속되며 연간 최대 실적을 갱 신할 것으로 기대된다. 하지만 내년에는 한단계 더 레벨업 하는 수준의 실적이 나타날 것으로 예상된다. 전기차 및 하이브리드 차량 중심의 신규 수주가 크게 증가했기 때문 이다. 그리고 신규 수주 물량의 대부분이 올해 12 월을 기점으로 양산에 돌입함에 따라 2025 년은 한 단계 올라선 수준의 실적이 나타날 개연성이 크다. 전기차/하이브리드차 적용 부품 확대 우수AMS이 강점은 각종 모빌리티의 핵심인 구동계 부품을 경쟁력 있게 생산할 수 있 다는 점이다. 기존 내연 기관차의 엔진 및 변속기 부품을..

글로벌 의류 디자인 플랫폼 하우스 노브랜드는 북미 및 유럽 지역을 중심으로 판매되는 글로벌 브랜드 의류의 OEM 및 ODM 사업을 영위한다. 베트남 및 인도네시아 공장을 거점으로 니트(Knit)와 우븐 (Woven)류의 제품을 주력 생산한다. 단순 위탁생산을 넘어 고객사의 제품 디자인 기 획부터 생산까지 밸류체인 전체를 담당하는 디자인 플랫폼 하우스를 지향한다는 점에 서 경쟁력이 있고, 이는 고부가가치 창출로 이어지는 중이다. GAP, ARITZIA 와 같은 정통 의류 브랜드를 비롯하여 H&M, ZARA 와 같은 SPA 브랜드는 물론 Target, Walmart 와 같은 대형 체인점까지 다양한 브랜드의 의류를 위탁 생산한다. 재고 보충 수요 + 고객사 확충 지난해 주요 고객사들의 재고 조정 과정에서 실적..

3Q24 실적 QoQ 반등 3Q24 는 매출액 561 억원(QoQ +24.5%, YoY -9.6%), 영업이익 50 억원(QoQ 흑전, YoY -18.9%)로 전분기 대비 흑자로 돌아설 것으로 전망한다. 주요 고객사향 메 모리 신규 투자가 상반기까지 부재했던 반면, 소규모의 신규 투자 건이 하반기에 시작 된 효과로 보인다. 다만, 메모리 투자는 여전히 신규보다는 보완 및 전환 위주로 진행 되고 있으며 주요 고객사의 비메모리 투자도 지연되는 분위기가 감지된다. 얼어 붙은 전방 투자? 아직 판단은 이르다 메모리의 wafer 신규 투자가 지난해부터 얼어 붙기 시작했고 일부 투자 건은 HBM 향 후공정에 집중되었다. 올해는 DRAM 신규 투자가 전년 대비 소폭 늘어나긴 하지만 여 전히 강도 면에서는 약하다. N..

우호적 운임환경으로 견조한 실적 팬오션(028670)의 3Q24E 영업실적은 매출액 1조 2,750 억원(YoY +14.7%), 영업 이익 1,281 억원(YoY +61.2%) 으로 영업이익 기준 시장 컨센서스(1,264 억원)에 부합할 전망이다. 우호적 운임환경의 수혜로 건화물선 사업과 컨테이너선 사업 모두에 서 견조한 실적흐름을 예상하는 한편 LNGC 사업 또한 신규선대 편입에 따른 매출 성 장이 본격화 될 것이다. 동사의 주 사업인 건화물선 사업부의 3Q24E 영업이익은 782 억원(YoY +41.2%) 으로, 중국의 저품위 철광석 수입수요 확대가 Capesize 선 형 중심의 실적 호조를 견인함에 따라 P(운임), Q(물동량) 모두에서 전년대비 크게 개 선된 성적표가 기대되는 상황이다. 벌크 시황..

기업가치 제고 계획 공시 - LG전자가 10/22 기업가치 제고 계획을 공시함. 기존과 비교하여 새로워진 내용은 ① 2027년 ROE 10% 이상 목표, ② 기보유 자사주(0.47%, 176,084주) 소각 검토, 추가 자사주 매입 검토, 분기배당 검토 등. 지난 4월 당시와 비교하여 달라지지 않은 부분은 FY24~26 배당성향 25%, 반기 배당 실시, 연 1,000원의 최소배당금 등. - 플랫폼 기반 서비스 사업, B2B 사업, 신사업 발굴 등 중장기 사업 추진 전략도 다시 한 번 언급됨 (사업 포트폴리오 전환 영역의 매출 비중 ‘24년 39% → 2030년 52%, 영업이익 비중 ‘24년 55% → ‘30년 76%) 보수적 ROE 설정, 추후 자사주 관련 의사결정 기대. 우선주에도 관심 - ROE와..

3Q24 주요법인 영업실적 Review 오리온의 3Q24 주요 4개법인 합산 매출액 및 영업이익 성장률은 각각 +1.2%, -2.4% YoY를 시현했다. 한국 내수시장의 높은 베이스효과와 경기 둔화, 중국 채널조정 및 글로벌 소비부진 영향이 복합적으로 작용함에도 불구하고 베트남, 러시아 성장에 따른 외형확대 흐름이 유지되었다. 이익률의 경우 중국의 수수료, 경제보상금 등 비용 발생으로 조정되었으나, 관련 이슈는 대부분 마무리된 것으로 판단한다. 4Q24 시점에 따른 춘절실적 반영에 힘입어 중국 채널조정분 회복이 견인하는 성장 재현 가능성을 열어두며, 관련 효과는 10월 이후에 가시화될 것으로 예상한다. 한국 3Q24 매출액 성장률은 -0.4% YoY로, 베이스부담 및 경기둔화세 반영에 따라 다소 주춤한 ..

3분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망 롯데칠성의 3분기 실적은 매출액 1조 984억원(+32.3% YoY), 영업이익 831억 원(-1.3% YoY, OPM 7.6%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 2.1%, 8.4% 하회할 것이다. PCPPI를 제외한 실적은 매출액 8,084억원(-2.6% YoY), 영업이익 796억원(-5.5% YoY, OPM 9.9%)으로 추정한다. 실적 부진의 주된 이유는 음료 가격 인상 효과가 반영되고 있음에도 불구하고 국내 소비 둔화 와 비우호적인 날씨 영향으로 음료 출고량이 감소했고 성수기 시즌 주류 판매 확 대를 위한 마케팅 활동을 진행했기 때문이다. 국내 경쟁 강도 심화 가능성은 제한적 외식 시장 침체가 이어지고 있기 때문에 당분간 주류 시장 내 경쟁 강..

신사업+주주환원정책 SK가스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 220,000원 유지. 투자의견과 목표주 가를 유지하는 이유는 연내 울산GPS의 상업운전 개시에 따른 이익 성장과 꾸준 히 유지되는 적극적인 주주환원정책이 기대되기 때문. 참고로 울산GPS와 KET터 미널 등 LNG 밸류체인이 본격적으로 운영되는 2025년 관련 이익은 약 2,000 억원으로 추정. 연결 지배주주순이익의 25% 이상 배당 결정 시 현 주가 기준 배당수익률은 5.0%. 추가로 중장기 ROE가 12% 초과 시 현금배당 및 자사주 매입 등도 시행할 계획인데, 2025년과 2026년 평균 ROE는 13.4%로 추정 지난 1월 SK가스와 SK이터닉스는 미국 파트너社인 Apex와 함께 합작법인 SA Grid Solution을 설립해 ES..

투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지 투자의견 Buy와 목표주가 45,000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 0.57배(최근 3년 중하단)을 적용하여 산출했다. 현재 주가의 12개월 선행 P/E와 P/B는 각각 6.8배, 0.38배로 P/B는 기존 역사적 하단 밑으로 내려왔고, P/E는 충분히 하향된 EPS 추정치에도 역사적 하단에 근접했다. 벨류에이션 측면에서는 매력적인 구간이나 본격적인 수익성 개선까지 1년 이상 소요될 것으로 예상되고, 주택 업황 역시 긍정적인 상황이 아니라, 단기적인 주가 상승 여력은 크지 않을 것으로 전망한다. 3Q24 영업이익 컨센서스 하회 연결 기준 3Q24 현대건설의 매출액은 8.3조원(+5.1% YoY), 영업이익은 1,143억..

2024년 3분기 예상 영업손실 △2,828억원 2024년 3분기 예상 실적은 ‘매출액 8.7조원, 영업손실 △2,828억원(영업손실률 △3.3%), 지배주 주 순손실 △546억원’ 등이다. 영업손익은 2개 분기만에 적자전환 된 것으로, 정유수요 부진 때문이다. 정제마진은 1.2$(전분기 0$)로 개선되었지만, 국제유가 하락(2024년 6월 82.2$ → 9월 73.5$/배럴)과 환율하락으로 △2,300억원 비용이 발생된 것으로 추정된다. 부문별 추정치는 ‘정 유부문 △4,562억원(재고손실 △1,700억원 반영, 전분기 △950억원), 석화부문 616억원(전분기 1,099억 원), 윤활유 1,118억원(전분기 1,457억원)’ 등이다. 총발행주식수 116,604,719주 60일 평균 거래대금 161억원..