윌리로만

2Q24 Review 동사의 2Q24 실적은 매출액 710억원(-5.5% yoy), 영업이익 332억원(-1.1% yoy, OPM 46.8%), 순이익 298억원(-22.7% yoy, NPM 42.1%)을 기록하였다. 이는 당사 의 기존 추정치 Sales 702억원, OP 309억원 대비 각각 Sales +1.1%, OP +7.6% 소 폭 상회한 것이다. 동사의 분기별 실적은 신규 IT Device Socket 비중에 따라 편차가 있으며, 3Q24에는 다시 YoY Sales & OP 성장이 나타날 전망이다. 중요한 점은 이번 2Q24에도 매출액 YoY 소폭 감소에도 불구하고 동사의 영업이익률 목표주가 (유지) 300,000 원 46.8% 수준의 고마진이 유지되고 있어, 여전히 경쟁력이 높다고 해석할 수 ..

견조한 실적흐름 유지 2분기 순이익은 1,723억원으로 시장예상치를 소폭 하회했으나 전년동기대비 17% 증 가하며 견조한 흐름 유지. 보험손익은 전분기 IBNR 적립기준강화에 영향에서 벗어나 며 1,837억원으로 큰 폭으로 개선. 투자손익의 경우 평가 및 처분이익 축소로 304억 원에 그쳐 1분기(1,293억원)에 비해 감소. 6월말 CSM 잔액은 9.15조원으로 3월말 9.24조원에 비해 감소했는데, 신계약 CSM이 0.5조원 증가했음에도 전분기에 이어 할 인율 강화 등으로 CSM 조정요인이 -0.4조원 발생했기 때문 수익성 개선추세 지속 예상 2분기에도 건강보험 상품을 중심으로 고성장세가 이어지며 신계약 APE가 8,000억원 을 상회. CSM 배수는 7.1배로 1분기의 5.6배에 비해 상승했으나 지..

JYP Ent.도 2 분기 시장 기대치를 크게 하회하는 어닝 쇼크를 기록했습 니다. 지속되는 마진율 저하가 발목을 잡고 있습니다. 이익 추정치를 하향 조정함에 따라 목표주가를 65,000 원으로 낮춰 제시합니다. 2Q24 Review: OPM 9.8%, 생각지도 못했던 쇼크 동사는 2분기 연결 기준 매출액과 영업이익 각각 957억원, 93억원을 기록하며 영업이익 기준 당사 추정치(224억원), 시장 컨센서스(218억 원)를 큰 폭 하회했다. 대형 IP의 음반/원 발매 및 콘서트 등의 활동 부 재 영향으로 기대 없는 분기이긴 했으나 10%도 못 미치는 영업이익률 을 기록한 점은 다소 실망스럽다. 마진율 급감의 주 원인은 360 매출 중 일부 인식이 3분기로 이연됨에 따른 것으로 파악된다. 뿐만 아니라 콘텐..

2Q24 Review [PUBG 모바일]: 성장형 스킨, 중동 인기 배우 콜라보, BGMI는 지역 확장 및 현지화 컨텐 츠 등으로 1H24 DAU YoY +30%, PU YoY +40%, 매출액 4,999억원 YoY +104%. 매출 상승에 따라 영업이익률 47.0% 시현. Q-Q +0.3%pt, Y-Y +13.0%pt 개선 하반기 전망 [PUBG 온라인]: 7월에도 역대급 트래픽 유지. 람보르기니 콜라보, 다양한 업데이트로 높은 성장 유지 전망. [PUBG 모바일]: BGMI 등 많은 지역에서 트래픽, 매출 동시 상승 추세. PUBG IP 가치 상승. 콜라보 컨텐츠 정교화 되면서 콜라보 파트너사로서 경쟁력 상승. 하반 기에도 매출 상승 지속 전망 [다크앤다커M]: 8/1~8/11 한국, 미국, 일본, ..