윌리로만

3Q24Preview: 매출액 5,720억원(+8.3%yoy), 영업이익 172억원(-6.7%yoy), 당기순이익 111억원(+104.9%yoy) 를 기록, 시장 컨센서스를 하회할 전망  추석 연휴 등으로 인한 영업일수 감소로 국내 중고차 거래가 예상보다 부진했고 케이카 역시 판매대수가 동반 감소 한 것으로 추정. 3분기 평균 영업이익률은 3.0%로 상반기 평균과 유사할 것으로 추정됨  동사는 지난 2분기 분기 배당금을 주당 300원으로 상향 조정함. 이에 따라, 앞으로 연간 주당 1,200원의 배당을 받을 수 있게 됨(시가배당률 약 9.2%). 또한, 거래소에서 발표한 밸류업 지수에도 편입되었기 때문에 지수 편입에 따른 수급 개선 효과도 기대할 수 있음  올해 국내 중고차 시장의 회복에도 불구하고..

회사 개요: 도로, 철도 등의 교통 관련 SI 업체로 국내에서 안정적인 실적 성장, 해외 진출 확대 전망  K-교통인프라 글로벌 확대 본격화: 2018년 아제르바이잔 진출 이후 지속적으로 해외 프로젝트 진출 - 방글라데시, 파드마 대교 및 N8 도로 교통관리시스템: 2022년 5월부터 2027년 4월까지 진행되며, 구축 후 5년 - 방글라데시, 파드마 대교 및 N8 도로 교통관리시스템: 2022년 5월부터 2027년 4월까지 진행되며, 구축 후 5년 간 유지보수 예정임. 사업규모는 파드마 대교가 188억원, N8 도로 사업은 266억원 수준임. 간 유지보수 예정임. 사업규모는 파드마 대교가 188억원, N8 도로 사업은 266억원 수준임. - 미국에서 AFC(Automatic Fare Collectio..

선방하는 첨단소재 3Q24 LG화학 첨단소재 부문 실적은 양호할 것으로 예상한다. 메탈가 하락에 따른 역래깅이 잠시 소강되며 부진했던 양극재 수익성이 high single까지 회복했을 것으로 파악되기 때문이다. 메탈 가격의 래깅은 2~3개월 발생하는데, 5~7월 리튬 가격 하락세 둔화 영향으로 3Q24 양극재 판가는 QoQ 유지될 전망이다. 양극재 판매량은 하락한 전방 고객사 가이던스에 맞춰 QoQ 약 -20% 감소가 예상된다. 전자소재는 아이폰 16용 OLED 소재 출하가 긍정적으로 작용하며 첨단소재 사업 QoQ 이익 개선에 기여할 것으로 기대한다. 주주 구성 LG (외 2인) 국민연금공단 (외 1인) 김종현 (외 1 인) 33.4% 7.6% 0.0% 화학 다시 부진하나 QoQ 실적 회복세 이어질 것 ..

일본과 한국에서 검증된 P-CAB 경쟁력 P-CAB은 수소-칼륨 ATPase의 칼륨 이온(K+) 결합 부위에 경쟁적으로 결합함으로써 위 내의 수소 이온(H+) 분비를 억제. Prodrug 형태의 PPI와는 달리 직접적으로 작용할 수 있 으며 수소-칼륨 ATPase과 가역적으로 결합하기 때문에 약효 발현 시간이 빠르고 PPI 대비 장기간 효과가 유지. 또한 PPI와는 달리 식사에 따른 영향이 없어 복용 편의성도 높아 P- CAB의 국내 시장 점유율은 지속적인 증가 추세. 국내 보다 P-CAB 출시가 빨랐던 일본에 서는 20년 P-CAB 점유율 33%를 기록했으며, Takecab(Vonoprazan)의 연간 일본 매출액 은 약 7억 달러 규모. Voquezna로 확인하는 미국 P-CAB 경쟁력 동사는 K-C..

2024년 실적전망: 매출액 6,485억원(+11%yoy), 영업이익 2,523억원(+18%yoy), EBITDA 2,650억원(+19%yoy) 2분기 축소된 마케팅 비용은 3분기부터 다시 증가. 이로 인한 매출 증대 효과는 4분기 극대화될 것  슈퍼네이션의 상반기 매출은 219억원, 하반기엔 262억원으로 증가할 전망. 현재 아이게이밍 신규 앱 개발은 완료, 갬블링 위원회 승인을 앞둠. 다만, 인수 과정에서 승인이 다소 지연된 점을 감안하면 하반기 출시를 낙관적으로 보 긴 어려움. 슈퍼네이션향 아이게이밍 B2B 슬롯 공급은 최근 진행됨(영국, 스웨덴, 몰타)  동사는 현재 보유한 순현금(2분기말 기준 6,400억원) 혹은 보유 자사주(비중7.8%) 매각을 통한 M&A를 준비중에 있으나, 연내 순현금..

동사의 밸류에이션은 올해 추정치 기준 PER 16 배까지 상승했습니다. Buy (유지) 상반기 역대급의 실적 서프라이즈 이후 최근 모멘텀도 소멸되어 높아진 밸류에이션 부담이 충분히 제기될 수 있는 구간입니다. 우리는 목표주가(유지): 410,000원 최근 펍지 트래픽 호조세를 고려하면 3~4 분기 실적 추정치는 상향 현재 주가(9/9) 상승여력 시가총액 발행주식수 52 주 최고가 / 최저가 90 일 일평균 거래대금 외국인 지분 조정될 가능성이 높다고 예상합니다. 최선호주 의견을 유지합니다. 주주 구성 장병규 (외 31인) 국민연금공단 (외 1인) 자사주 (외 1 인) 35.2% 6.6% 5.1% 주가수익률(%) 1개월 3개월 6개월 12개월 절대수익률 11.4 28.1 47.7 113.5 상대수익률(KO..

현황 업데이트 최근 영업환경을 파악해본 보면, 1)긍정적 요인: 2024년 상반기 대비 7~8월 VAN 처 리 건수가 회복하고 있는 모습, 대부분의 카드사(1개사 제외)가 이미 정률제로 전환하 여 과거 대비 ARPU 하락폭 낮음, 공격적인 주주환원 정책(Pay Out Ratio 25% 이상 & 전년대비 DPS 10% 이상 상향, 자사주 매입 60억원 규모, 2024년 예상 배당수익 률 4.2%), 2)부정적 요인: 카드사 직라인 위협 요인(VAN을 사용하지 않고 직접 카드 사 ⇔ 대형 유통사 거래시스템), 3)3Q24 실적에 최근 이슈화 되고 있는 PG부문의 비 용(일회성)이 반영될 것이나 그 규모가 소규모(대략 10억원 미만)로 파악된다. 목표주가 (유지) 30,000 원 현재주가 18,890 원 TR..

기존 분할 및 합병 계획은 현재 주가 기준 주주 손실 14.5% 발생 가능 두산로보틱스와 두산밥캣 간 합병은 취소되었지만, 동사의 분할 및 합병을 계속 진 행하기 위해서는 관련 증권 신고서를 금감원에 다시 제출해야 하며, 일정도 연기해 야 하는 상황임. 기존 분할/합병 구조에서 존속법인과 신설법인의 분할비율 0.75:0.25는 각 법인의 순자산 가치가 아닌 장부가액 기준이며, 신설법인이 보유 하게 되는 두산밥캣 지분 46.1%에 대한 경영권 프리미엄 없이 두산로보틱스에 합 병됨(합병비율 0.13, 분합합병 비율 0.03). 이에 따라 주주입장에서는 향후 두산에 너빌리티 주가가 주식매수청구권 가격인 20,850원으로 상승한다고 하더라도, 9월 9일 두산로보틱스 주가 63,900원 기준으로는 14.5%의 손..

GD 적응증 업데이트: Batoclimab 임상2a상 결과 + 1402 임상 계획 현지시각으로 9일 오전, 동사의 파트너사 Immunovant는 5월 말의 타임라인 변경 후 첫번째 업데이트를 통해 GD 적응증 임상2a상 결과와 IMVT-1402의 향후 임상 계획을 밝혔다. 탑라인 결과와 동일하게 IgG 감소와 임상적 이점이 동행한 결과는 FcRn 저해제 개발에 대한 PoC를 입증하였으며, 추가적인 GD 적응증의 역학 분석을 통해 타겟할 수 있는 환자군을 보다 구체적으로 제시했다. 1402의 허가를 위한 pivotal 임상2b상은 현재 IND 승인 상태로, 임상 진행 및 환자 등록을 위한 준비를 마친 후 올해 연말 시작될 예정이다. GD를 포함한 내분비계 질환의 신약 승인을 위해서는 2건의 유사한 pivo..

25년 실적 반등 기대감 확대 중 지난해 하반기부터 어려움을 겪던 신세계건설의 실적이 1년이 지난 지 금 오히려 낮은 실적 기저(영업적자 3Q23 -485억원, 4Q23 -975억원) 를 만들어, 상반기 나타난 주요 사업 실적 개선에 더해지면서 하반기 강한 실적 반등이 예상된다. 여기에 이마트의 그로서리 부문간 MD 통 합 효과가 25년부터 본격화된다는 기대감이 확대 중이다. GPM +1%p 만 개선되더라도 영업이익은 약 1,500억원이 개선될 것으로 전망된다. 주주 구성 정용진 (외 2 인) 국민연금공단 (외 1인) 자사주 (외 1 인 동사의 RMN 사업에도 주목이 필요 Retail Media Network(RMN)에도 관심이 필요하다. 유통사가 확보하 고 있는 퍼스트파티 데이터를 활용한 광고 사업을 ..