투자의견 매수, 목표주가 10,000 원으로 커버리지 개시 미래에셋증권에 대해 투자의견 매수, 목표주가 10,000 원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 24E BVPS 15,699 원에 Target PBR 0.62 배를 적용하여 산출했으며 투 자리스크로는 1) 자본 대비 상대적으로 아쉬운 ROE, 2) 해외 부동산 대체투자 관련 불 확실성 및 3) 투자자산 관련 실적의 낮은 가시성을 제시한다. 핵심 사업의 방향성은 긍정적. 궁극적인 관건은 수익성 미래에셋증권의 가장 큰 강점으로는 핵심 사업의 중장기적인 전망 등 방향성을 제시할 수 있다고 판단한다. 동사가 주력해왔던 주요 사업 부문으로는 크게 퇴직연금 및 해외 사업 등을 제시할 수 있는데 1) 베이비붐 세대 등의 은퇴나 2) 국내 경제의 제한적인 성장..