윌리로만

2 분기 부진한 실적 기록 동사의 2 분기 실적은 매출액 1,654 억원(-34.5% YoY, +11.7% QoQ), 영업이익 6 억원(-98.2% YoY, -42.4% QoQ)을 기록했다. 철근 판매량은 18.9 만 톤(-22.7% YoY, +21.7% QoQ)을 기록한 것으로 추정된다. 1 분기 대보수 영향 제거와 2 분기 성 수기 효과로 판매량 증가하며 매출액은 QoQ 로 증가했다. 그러나 예년 대비 낮은 수 준의 가동률로 인한 고정비 비중 상승, 판가 하락으로 철근 부문 이익은 BEP 수준까지 하락한 것으로 추정된다. 3 분기 이익률은 소폭 개선되지만 판매량은 감소할 것 동사의 3 분기 실적은 매출액 1,558 억원(-23.3% YoY, -5.8% QoQ), 영업이익 25 억원(-87.3% YoY..

각종 안전장비 전문 업체 한컴라이프케어는 안전장비 전문업체다. 소방 및 공공 분야에서 활용되는 공기호흡기, 국방 분야에서 활용되는 방독면, 각종 산업 분야에서 활용되는 안전 피복 및 장구류 등 을 생산/판매한다. 올해 상반기까지 연결기준 누적 매출액 499 억원(YoY +13.2%), 영업이익 60 억원(YoY +216%)을 기록하며 큰 폭의 실적 개선세를 보였다. 소방 및 공공 분야에서의 안전장비 조기 납품 등이 매출 성장을 견인했고, 국방 분야에서 현존 전력성능극대화 사업의 일환으로 추진된 장갑차 후방카메라 장착 사업 등이 수익성 개 선을 주도했다. 하반기도 실적 개선 지속 예상 하반기에도 실적 개선세는 지속될 것으로 기대된다. 지난해 말 수주한 K5 방독면의 경 우 하반기부터 본격적으로 납품이 시작..

우리나라 HVAC 부품의 숨은 강자 엠투엔은 모빌리티 및 가전제품용 HVAC 부품을 비롯하여 석유화학제품 철강 포장용 기인 스틸드럼 사업 등을 영위한다. 지난해 기준 매출 비중은 HVAC 전장 부품 56%, 스틸드럼 44%로 구성되어 있다. 코스닥 상장기업인 신라젠(지분율 13.7%), 리드코프(지분율 16.3%)의 최대주주이기도 하다. 가전제품 시장에서의 압도적 점유율, 산업 확장성 기대됨 HVAC 부품 사업의 영역이 점진적으로 확대되고 있다. 에어컨 응축수 배수펌프인 Drain Pump, 응축수 역류방지 밸브 등은 국내에서 양강 구도를 형성중인 가전 업체들 내에서 압도적 점유율을 기록 중이다. 가전 제품에서의 검증된 기술력을 바탕으로 EV, HEV, PHEV 등 자동차 열관리 부품으로 사업 영역이 확..

충분한 가격 조정, 지금은 하반기 모멘텀에 주목할 시점 삼일제약의 주가는 3 월 고점 12,650 원에서  5 월 저점 7,800 원까지 약 40% 하락한 후  09/03 기준 10,920 원까지 반등 중이다. 2Q24 에는 ①CB, BW 등 오버행 물량 해소 (YTD 463 억원 해소, 9/3 기준 잔여 물량 43 억원) ②연초 관심이 컸던 로어시비빈트(골관절 염 치료제) 및 베트남 CMO 공장 관련 후속 모멘텀 부재에 따라 큰 폭의 주가 조정이 있었지 만 3Q24 부터는 ①제약/바이오 업종 투자 심리 개선 ②신사업에 대한 기대감이 다시금 생기 며 주가 회복세가 나타나고 있는 상황이다. 충분한 가격 조정이 이뤄진 현 시점에서는 향후 꾸 준한 주가 회복 흐름이 지속될 것으로 예상되며 지금은 ①베트남 ..

수출은 자사몰에 아마존과 B2B를 더하는 구간 8월 가정용 뷰티 디바이스 수출금액은 2,008만달러로 전월대비 +131% 증가하면서 역대 최대 월 수출금액을 달성했다. 그 중에서도, 동사 전략 수출국가인 미국 수출금액 은 1,263만달러로 역대 최대치를 기록했다. 7월 아마존프라임데이 동사 매출은 60억 원(디바이스 판매 1만대 포함) 수준이었고, 9/3(화) 기준 동사 가정용 뷰티 디바이스 ‘부스터프로’가 아마존 안티에이징 디바이스 카테고리 1위, 화장품 ‘메디큐브 제로 모공 패드’가 페이셜 토너 카테고리 내 1위에 랭크되어 있는 상황 감안하면, 하반기 수출데 이터와 미국 매출은 우상향 가능할 것으로 전망한다. 목표주가 (유지) 330,000 원 현재주가 286,500 원 미국에서는 틱톡 등에서 인플루..

투자의견 매수, 목표주가 550,000원으로 하향 목표주가는 SOTP 방식으로 산출. 사업부문별 기초소재 7.1조, 첨단소재 15.9 조, LGES 28.3조원 반영. 화학부문 이익 추정치 및 양극재 판매량 추정치 하향 조정에 따라 목표주가 하향 조정, 단, 현재 동사의 PBR 0.8배 수준으로 역사적 저점 수준이기 때문에, 주가의 단기 변동성은 확대될 것으로 전망. 화학부문, 더디지만 실적 개선세 지속 전망 동사의 3Q 화학부문 예상 OP는 366억원(QoQ +14.3%, YoY -1.1%)으로 더디 지만 개선세 지속 전망. 중국의 가전제품 소매판매액은 QoQ -10.5% 감소하며 ABS 제품의 추가적인 판매량 개선은 제한적이지만, 마진 강세(583.6달러/톤, QoQ +7.1%)는 지속중, 또한 납사..

투자포인트] ■ 4Q23 이후 중국 스마트폰 업체들의 출하량이 판매량을 상회함에 따라 유통 채널 내 스마트폰 재고가 증가한 것으로 판단됨. 또한 2Q23 이후 고객들의 NAND 매수 규모가 실제 수요량을 상회해온 것으로 보임 ■ 원-달러 환율 하락과 중국 Mobile 고객향 메모리 반도체 출하 둔화 우려를 반영해 3Q24 및 FY24 영업이익 전망치를 기존의 14.8조원과 47.2조원에서 14.6조원, 47.0조원으로 소폭 하향 ■ 동사는 경쟁력 재강화를 위해 HBM 생산 규모를 CY25에 대폭 늘리고 Legacy DRAM 설비 (P4) 확장에도 나설 것으로 전망됨. 동사 HBM3E 출하가 본격화될 경우, CY25 HBM 수급이 공급 과잉으로 전환될 가능성이 있는 듯 ■ 9월 중에 Nvidia에 대한 동..

투자포인트] ■ Mobile 메모리 수요 둔화 우려와 원-달러 환율 하락을 반영해 동사 3Q24 및 FY24 영업이익 전망치를 기존의 7.2조원과 23.9조원에서 6.9조원과 23.4조원으로 소폭 하향 ■ CoWoS Capa에 기반한 최대 가속기 반도체 생산 가능량을 감안하면 HBM 수요량은 CY24에 8.8억 GB로 YoY 319% 증가, CY25에 18.8억 GB로 113% 증가할 듯. 단 HBM 3사의 CY24 생산 계획이 총 16.4억 GB에 이르고 CY25 생산 계획은 33.7억 GB까지 급증할 전망임 ■ 수율 부진에 따라 생산 계획이 달성되지 못할 경우에도 경쟁사들의 HBM3E 공급이 본격화될 경우, HBM 수급이 CY25에 공급 과잉으로 전환될 가능성이 있는 것으로 판단됨. 고객들의 경쟁적인..

글로벌 기업이 주목하는 국내 항공 부품 기업 켄코아에어로스페이스는 항공기 구조물 및 항공기 부품 제작, 개조 및 창정비, MRO 사업 등을 영위한다. 민간 항공기부터 군용 항공기, 회전익 동체 등을 직접 생산하고 우주항공 관련 원소재도 공급한다. 경남 사천을 중심으로 가공 및 조립 사업장이 구축 되어 있으며, 미국 조지아와 캘리포니아에도 방산 및 우주 원소재 공급 사업장이 구축 되어 있다. 우리나라에서는 유일하게 미국 군용기 부품을 직접 수주 받아 납품한 바 있 으며, 5 세대 전투기에도 관련 부품을 납품했다. 코로나 19 팬데믹도 PTF 사업으로 극복 코로나 19 팬데믹은 글로벌 항공 산업의 위축을 야기했고, 동사도 2020 년 연간 매출 액 YoY -32% 감소라는 성적표를 받았다. 하지만 2021 ..

목표주가 73,000원, 투자의견 매수 상향 넷마블 목표주가는 최근 1년 사이 PBR 상단값인 1.14배를 적용하여 산출하고 투자 의견은 매수로 상향. [나혼자만레벨업](이하 나혼렙)으로 게임 개발 경쟁우위 및 2분 기 실적 서프라이즈를 통해 재무구조 개선 효과를 증명. 4분기 3개의 신작 출시 및 2025년 신작 게임 노출에 따른 신작 모멘텀으로 투자심리가 개선될 것으로 판단 개발력과 재무구조의 질적인 변화 게임 개발력과 재무구조 변화를 통한 구조적인 변화가 나타남. 우선 나혼렙 글로벌 흥행을 통해 건재한 개발력을 증명. 9월 대규모 업데이트 및 4분기 OTT 내 신규 시 즌 방영에 따라 추가적인 매출 상승 가능성이 높음. 한국뿐만 아니라 미국, 일본에 서 매출이 증가하면서 글로벌 퍼블리싱 경쟁력이 역..