윌리로만

투자의견 BJY와 목표주가 52,000원 유지투자의견 BUY와 목표주가 52,000원(2025년 예상 P/E 11배) 유지동사는 2024년에 자사주 500억원 매입에 이어 2025년에도 동일 금액의 자사주 매입 계획을 공시함. 주가는 자사주 매입에 따른 수급 요인과 안정적인 현금 창출 구조에 따라 상대적으로 안정적인 주가 흐름을 보이고 있음동사는 2024년 국내 영업적자를 끝으로 2025년에는 영업이익이 흑자 전환하고 미국법인의 구조조정 효과로 2025년 영업이익은 36% 증가할 것으로 전망됨. 여기에 자사주 매입 등을 고려하면 주가의 안정성은 뛰어나지만 탄력적인주가 상승을 위해서는 FILA 브랜드력 회복 필요4Q24 Preview: 아쿠시넷 비수기, 미국법인 구조조정 영향으로 부진 전망4분기 매출액과 ..

투자의견 BUY와 목표주가 14,000원 유지투자의견 BUY와 목표주가 14,000원(2025년 예상 P/E 기준 11배) 유지2024년말 가동률은 98% 수준으로 회사측에 따르면 2025년은 100% 이상~110%까지 상승할 것으로 전망. 2025년 수주 상황을 고려할 때 인력도필요하면 충원할 계획인데 인력이 충원되더라도 이 경우는 매출액 증가가동반되는 경우이므로 비용 부담이 되지 않을 것으로 판단됨동사의 현재 지역별 생산 비중은 베트남 50%, 인니 45%, 중국 5%(이상완성품 기준)로 구성. 중국의 경우 베트남, 인니에서 제작한 반제품을 받아서 완제품 조립만 하는 구조로 이는 중국 내수용 제품이기 때문에 미국 관세와는 상관 없음. 동사는 생산지 구성상 트럼프 취임 후 관세 영향이 있더라도 영향이 ..

투자의견 매수 유지, 목표주가 55,000원으로 하향목표주가는 SOTP 방식으로 산출. KRATON 이익 추정치 하향에 따라 순차입금축소 지연되며 목표주가 기존대비 -21.4% 하향 조정. 단, 동사는 돈의문 디타워 매각에 따른 유입 현금(1,300억원) 차입금 상환에 활용 및 비핵심자산 매각등 재무건전성 확보 노력 지속중.화학업종4Q24 Preview: Kraton 실적 부진으로 추정치 대폭 하향동사의 4Q 예상 OP 30억원으로 기존 추정치 767억원을 크게 하회할 것으로전망. 추정치 하회의 가장 큰 요소는 KRATON 적자전환(QoQ -647억원). [케미칼 부문] 바이오디젤 수요 약세 영향으로 TOFA 판가(QoQ -3.1%) 하락하며 적자전환. [폴리머 부문] 계절적 비수기 영향으로 주요 제품 ..

매출 믹스 효과 시작DL이앤씨의 2024년 4분기 실적은 매출액 2.2조 원(YoY -3.9%), 영업이익 937억원(YoY +6.4%)을 기록할 것으로 추정한다. 영업이익은 시장 컨센서스(977억 원) 대비 소폭 하회할 것으로 전망한다. (별도) 토목/플랜트 부문의 원가율은 전 분기와 유사한 각각 90.8%, 85.5%로 추정하였다. 반면, 주택 부문 원가율은 신규 착공 물량과브랜드 수수료 수취 효과로 전분기 대비 하락한, 88.6%(QoQ -3.4%pt)를 기록할 것으로 판단한다.다만, 주택 부문 마진 개선에도 영업이익은 자회사 DL건설에서 약 200억 원 규모의매출채권 대손충당금 발생가능성으로 컨센서스 대비 소폭 하회할 것으로 추정했다.그 근거는 경남 거제 사업지와 관련하여 기부채납 및 양여사업의 ..

4Q24 Preview: 수요 부진과 비용 반영삼성전자의 24년 4분기 매출액은 77.5조원(YoY +14%, QoQ -2%), 영업이익은 7.4조원(YoY +163%, QoQ -19%)으로 전망한다. 기존 전망치에서 반도체 및 디스플레이 중심으로실적을 하향 조정한다. DRAM, NAND 모두 전방 산업 수요 부진으로 인해 당초 예상보다가격 하락폭이 크게 나타났다. 비메모리 부문에서는 지난 분기에 이어 다시 한번 비용이 반영되며 전분기 수준의 적자를 시현할 것으로 추정된다. 디스플레이 부문은 경쟁 업체의 수율 안정화로 인해 북미 고객사 내 점유율이 전분기대비 축소되며 기존 예상보다 부진한 실적을 기록할 것으로 전망된다. VS/가전 부문은 제한된 수요 안에서 연말 쇼핑 시즌 가격 경쟁으로 인해 수익성이 악..