윌리로만

4Q24 Preview 비수기 영향 강화, 컨센서스 하회 전망LG에너지솔루션의 4Q24 매출액 6조 7,196억원 (YoY -16.0%, QoQ -2.3%), 영업이익 -1,881억원(YoY -155.6%, QoQ -142.0%, OPM -2.8%)를 전망하며 컨센서스 매출액 6조 7,829억원, 영업이익 -1,223억원에 소폭 하회할 것으로 전망.현재가(01/03) 356,000 원액면가(원) 500 원52주 최고가(보통주) 436,500 원52주 최저가(보통주) 321,000 원KOSPI (01/03) 2,441.92pKOSDAQ (01/03) 705.76p자본금 1,170 억원시가총액 833,040 억원발행주식수(보통주) 23,400 만주발행주식수(우선주) 0 만주평균거래량(60일) 25.8 만주평..

4Q24 Preview: 컨센서스 부합 예상아모레퍼시픽의 4분기 실적은 연결 매출 1조원(YoY+14%), 영업이익 820억원(YoY+296%)전망하며, 컨센서스에 부합할 전망이다. 면세가 부진함에도 이커머스 및 MBS 채널 기여도확대로 국내 매출은 성장할 것으로 예상하며, 해외의 경우 북미/EMEA/일본(COSRX 제외)에서 채널 접점 확대, 수요 확대 동반되는 것으로 보인다. COSRX의 4분기 실적은 매출 1.5천억원(YoY+3%), 영업이익 464억원(YoY+11%) 추정하며, 우려 대비 양호할 것으로 보인다.▶국내 화장품은 매출 4.7천억원(YoY+0.3%), 영업이익 501억원(YoY+5%, 영업이익률 11%)전망한다. 면세/아리따움 등은 감소 예상하나, MBS/이커머스 등이 성장하며 국내 매..

4분기 스프레드 축소 및 일회성 비용 발생. 국내 자회사 실적도 악화 전망2024년 4분기 POSCO홀딩스의 매출액과 영업이익은 각각 18.0조원(YoY -3.3%, QoQ -1.5%)과 6,519억원(YoY +114.2% QoQ -12.3%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 7,640억원을 소폭 하회할 전망이다.1) 4분기 POSCO의 제품 판매량은 846만톤 (YoY +1.6%, QoQ +2.6%)을 기록할 것으로 예상된다. 2) 탄소강 ASP와 원재료 투입단가 모두 하락할 것으로 예상되는 가운데 ASP 하락폭이 원재료 가격 하락폭을 상회하면서 스프레드는 전분기대비 0.5만원/톤 축소될 전망이다.3) 해외 철강 자회사들의 수익성은 3분기대비 개선될 것으로 예상되지만 4분기 성과급 지급에 따른 판관비 증가..

4분기에도 부진한 봉형강 판매, 그러나 자회사 실적은 개선 전망2024년 4분기 현대제철의 연결 매출액과 영업이익은 각각 5.8조원(YoY -4.5%, QoQ+3.7%)과 833억원(YoY 흑.전, QoQ +61.6%)으로 영업이익은 시장컨센서스 1,020억원을소폭 하회할 것으로 예상된다.1) 3분기 비수기 종료 이후에도 여전히 부진한 봉형강 내수 영향으로 전체 판매량이 430만톤(YoY -2.6%, QoQ +4.2%)에 그칠 것으로 예상된다. 2) 고로와 전기로 제품 모두 ASP와원재료 가격이 동시에 하락하겠지만 원재료 가격 하락폭이 더 클 것으로 전망되어 대략 0.5만원/톤 수준의 스프레드 확대가 예상된다. 3) 다만 제품가격 하락에 따른 재고평가손실 발생과 감산 관련 비용 및 전기요금 상승 등의 영..

4Q24 Pre: 컨센서스 상회 전망크래프톤은 4분기 연결 기준 매출액 7,027억원(+31.5%YoY, -2.3%QoQ), 영업이익 2,836억원(+72.6%YoY, -12.6%QoQ, OPM 40.4%)로 컨센서스를 상회할 전망이다. 4분기 PC 매출액은 2,679억원(+60.3%YoY, -2.3%QoQ)으로 추정한다. PC 스팀 기준 4분기 [배틀그라운드]의 평균 접속자 수는 310,022명(+44.8%YoY, +5.8%QoQ), 최고 동시 접속자 수는803,337명(+28.1%YoY, -0.6%QoQ)이다. 역대 최고 동시 접속자 수준을 유지하면서 평균접속자는 지속 증가하는 모습이다. 11월 신규 모드 ‘핫드랍’ 업데이트로 복귀/신규 유저 확보에 성공했다. 또한 11월 시작한 성장형 무기 블랙마켓..

4Q24 Pre: 비우호적인 환경 조성삼성에스디에스는 4분기 매출액 3조 5,300억원(+4.5%YoY, -1.1%QoQ), 영업이익 2,309억원(+7.6%YoY, -8.6%QoQ. OPM 6.5%)으로 컨센서스를 하회할 전망이다. 주요 요인은 1) 기대에미치지 못한 MSP 수주 매출과 2) 항공/해상 운임의 하락으로 인한 물류 매출의 감소, 그리고 3)R&D 비용의 집중이다. IT 서비스 부문 매출액은 1조 6,296억원(+8.0%YoY, +2.7%QoQ)으로 전망한다. 4분기 클라우드 매출 6,771억원(+21.9%YoY, +6.3%QoQ) 내 CSP(2,600억원(+39.0%YoY, +9,8%QoQ))의 안정적인 고성장과 MSP(3,073억원(+11.1%YoY, +4.5%QoQ)의 소폭 둔화를 반..

4Q24 Preview: 반복되는 4분기 부진LG전자의 연결 기준 24년 4분기 매출액은 22.9조원(YoY -1%, QoQ +3%), 영업이익은2,548억원(YoY -19%, QoQ -66%)으로 전망한다. 별도 기준으로는 영업손실 254억원을 시현할 것으로 추정한다. 가전 및 TV의 제한된 수요 안에서 연말 쇼핑 시즌 마케팅 경쟁으로인해 수익성이 악화된 것이 주요인이다. HE 부문은 적자 전환한 것으로 추산된다. BS 부문역시 IT 제품의 수요 약세로 인해 적자를 시현한 것으로 파악된다. VS 부문은 예상대비 부진한 전기차 수요로 인해 매출액이 당초 추정치를 하회하며 이익 규모 역시 하향 조정했다.작년에 이어 2024년에도 4분기 적자가 불가피했다.2025년 영업 환경 악화로 전년대비 감익 전망LG전..

4Q24 Preview이마트는 4Q24 영업이익 475억원(흑전 YoY)를 기록해 시장 기대치(537억원)을 소폭 하회할 것으로 추정한다. 4Q24에도 소비 부진이 이어지면서 할인점의 기존점성장률이 당초 전망대비 부진한 -4% YoY가예상되는 것이 실적 부진의 주요한 원인이다. 기존점성장률 부진에도별도법인의 영업이익은 575억원(+46% YoY)을 기록하며 턴어라운드추세는 이어질 것으로 기대하는 데, 할인점/트레이더스 등의 GPM 턴어라운드와 인건비 등 고정비 절감 효과가 기대되기 때문이다. 쓱닷컴/스타벅스 등 주요 자회사의 턴어라운드도 지속되겠다. 쓱닷컴의 적자는 +249억원 YoY 감축될 것이며, 스타벅스의 영업이익은 +109억원YoY 증가하겠다. 4분기에도 별도법인은 희망퇴직을 실시하였는 데, 관련..

중국 보조금 정책 강화1분기부터 중국 내수 시장의 스마트폰 판매량 성장이 기대된다. 이는 중국 익스포저가 높은 동사의 수혜이다. 내수시장 촉진 목적 보조금 정책을 올해 초에 실행될 확률이 높기 때문이다. 총 규모는 1,300억 위안화(26조원)이며 지원 대상은 세트업체이다. 스마트폰의 할인된 가격은 정부가 세트 업체에게 지원하고 소비자는 할인된가격에 세트를 살 수 있게 된다. 따라서, 지정학적 관세 부담이 중국 내수 활성화와선제적인 세트업체의 부품 재고 축적으로 이어질 것으로 판단한다.중국의 이구환신 정책도 2025년까지 연장됐다. 헌 제품을 새 것으로 교체하면 보조금을 부여하는 정책이다. 카테고리별 가전제품(스마트폰 포함), 가구와 자동차 교체에 대한 보조금이 부여된다. 현재 중국 10개 이상의 지역에..

자사주 제도개선 시행 등으로 자사주가 지배주주의의 지배력 수단으로악용되는 것을 견제하는 효과 있을 듯 ⇒ 자사주 소각 등 주주환원 확대기대됨자사주 취득은 기업의 이익을 주주에게 현금으로 돌려준다는 점에서 배당과 더불어대표적인 주주환원 수단으로 인식되지만 우리나라의 경우 회사가 매입한 자사주가대주주의 지배력 강화 수단으로 오용되는 등 문제점이 있다..이러한 환경하에서 상장법인 자사주 제도 개선을 위한 「자본시장과 금융투자업에 관한법률 시행령」 개정안이 2024. 12. 31.부터 시행되었다.이러한 개정안에는 인적분할 또는 합병 시 자사주에 대한 신주배정 금지, 발행주식총수5% 이상 자사주 보유시 관련 계획 공시, 상장회사의 모든 자사주 처분에 대한 공시강화, 자사주 신탁 취득·처분 관련 공시 강화 등이 주..