윌리로만

목표주가 40,000원, 투자의견 매수 유지LX인터내셔널 목표주가 40,000원과 투자의견 매수를 유지한다. 4분기 실적은 시장 기대치에부합할 전망이다. 모든 부문에서 전분기대비 이익 감소가 예상되지만 매크로 지표 흐름을감안하면 현재 분기 이익 체력 대비 추가 하향 여지는 제한적이다. 국제항만노동자협회와미국해사동맹의 계약 만료일인 1월 15일을 앞둔 상황에서 물류 운임 상승 가능성에 대비할시점이다. 연말 비수기에도 꾸준히 상승세를 보인 컨테이너 운임지수의 방향 지속 여부가결정될 주요 이벤트로 간주된다. 2025년 기준 PER 3.3배, PBR 0.4배다.4Q24 영업이익 1,154억원(YoY +47.0%) 컨센서스 부합 전망4분기 매출액은 4.3조원으로 전년대비 16.0% 증가할 전망이다. 원/달러 환율..

4Q24 추정치: 매출액 3.2조원, 영업이익 437억원(OPM 1.4%)GS건설 4Q24 매출액 3.2조원(-5.1%yoy), 영업이익 437억원(흑전yoy)으로 추정한다. 주택건축 GPM을 7.5%, 플랜트 7.0%, 인프라 0.5%, 신사업 11%로 추정했다. 인프라 부문 해외 현장에서 일시적 비용 반영이 있을 것으로 추정했다. 판관비에서는 공사미수금 대손충당금 등이 반영될 것으로 봤다. 4분기 분양은 약 4천세대이며, 4분기 누적으로 약 16,600세대기록할 것으로 봤다(연간 가이던스 2만세대). 4분기 수주는 약 5.6조원(주택건축 3.0조원),수주잔고는 59.5조원(건축주택 32.2조원)으로 추정했다.2025년 추정치: 매출액 12.5조원, 영업이익 4,429억원(OPM 3.6%)2025년 G..

동사의 4Q24 실적은 성수기 효과가 제한적이었음에도 컨센서스를 상회한 것으로 추정합니다. 목표주가를 28만 원으로 상향하며, 인터넷 대형주 최선호주를 유지합니다.4Q24 실적은 영업이익 컨센서스 상회 추정동사의 4Q24 실적은 매출액 2.81조 원, 영업이익 5,514억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스 5,270억 원을 상회한 것으로 추정한다. 광고와 커머스 추정치를 재차 상향했다. 성수기 효과가 제한적이었음에도홈피드 인벤토리 확대와 타겟팅 고도화로 SA와 DA 매출이 YoY 각각9.6%, 11.6% 증가한 것으로 추정한다. 커머스 매출액은 YoY 13.8%증가를 예상한다. 부진했던 쇼핑검색광고의 반등과 넷플릭스 제휴 효과로 인한 멤버십 매출 기여가 예상된다. 제휴몰 제외 GMV 성장률반등 추세도 이어..

동사의 4Q24 영업이익은 컨센서스를 9% 상회한 것으로 추정합니다.신작 출시가 한 개 분기 앞으로 임박했기에 멀티플 리레이팅이 충분히나타날 수 있는 구간입니다. 목표주가를 46 만 원으로 상향합니다.4Q24 실적은 영업이익 컨센서스 상회 추정동사의 4Q24 실적은 매출액 6,872억 원, 영업이익 2,838억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스를 9% 상회한 것으로 추정한다. PC 매출은 람보르기니 이벤트로 역대급의 실적을 기록한 전분기 대비 2% 감소에그칠 것으로 예상한다. 10~11월 진행한 컨텐츠(사녹 맵 내 파괴 기능도입, 신규모드 핫드랍 등)와 블랙마켓 업데이트 영향으로 높은 ARPU수준이 유지된 것으로 본다. 모바일 매출은 QoQ 6% 감소를 추정한다.비수기임에도 펍지모바일과 화평정영의 기존 업..

주주환원율 상향 발표코웨이는 전일 공시를 통해 24년 및 25년 ~ 27년까지의 주주환원 정책을 발표하였다. 24년부터 27년까지 총 주주환원 재원 규모는 연결 당기순이익의 40% 수준으로 하며, 24년은 기말 배당과 기취득 자기주식전량(2.6%) 소각을 통해 25년부터는 기말 배당과 자기주식 취득 및 소각을 통해 주주에게 환원하는 것이 금번 주주환원 정책 발표의 주된골자이다. 이는 기존 주주환원 정책인 FCF의 40% 혹은 연결 배당성향 20% 대비 약 2배 가량 확대된 것이다. 코웨이는 주주서한을 통해20년 ~ 24년까지 주주환원을 축소하고 투자 확대 및 재무건전성 강화를 우선으로 시행코자 했던 경영진의 판단에 대한 주주들의 지지 덕분에 경쟁력 확대에 따른 실적 개선 및 재무건선성 확보를 할 수 있었..

기대치에 부합할 4분기2024년 4분기 아모레퍼시픽의 연결 매출액은 1조 550억원(+13.9%YoY, +8.0% QoQ), 영업이익은 808억원(+290.6% YoY, +24.1%QoQ)으로 컨센서스 영업이익 822억원에 부합할 전망이다. COSRX인수 효과 제거 시 매출액은 8,788억원(-5.1% YoY), 영업이익은 314억원(+51.9% YoY)으로 추정된다. 참고로 지난 2023년 4분기에는 중국에서 분기 최대 규모의 영업손실이 반영되었던 바 있다. 1) [한국] 면세 매출 하락, 주요 채널(MBS, 온라인) 매출 성장으로 한국 매출액은-3.2% YoY 수준으로 방어되었으나 2) [중국] 주요 온라인 채널 거래구조 변경으로 Sell in 공백 지속, 라네즈 오프라인 직영 매장의 철수로중국 매출..

동사의 4Q24 영업이익 컨센서스를 하회한 것으로 추정합니다. 부진한Buy (유지)신작 성과와 상반기 모멘텀이 부족해 단기 주가 반등 가능성은제한적입니다. 다만 디레이팅 요인들의 전략이 구조적으로 변하고목표주가(하향): 260,000원있기에 시가총액 4 조 수준에서는 매수 대응이 유효하다고 판단합니다.현재 주가(1/3) 상승여력 시가총액 발행주식수 52 주 최고가 / 최저가 90 일 일평균 거래대금 외국인 지분김택진 (외 14인) 자사주 (외 1 인) 퍼블릭인베스트먼트펀드 (외 2 인) 12.0%4Q24 실적은 희망퇴직 관련 비용으로 큰 폭의 적자 추정동사의 4Q24 실적으로 매출액 4,267억 원, 영업손실 1,131억 원을 추정한다. 기존 라인업들의 매출은 감소하겠지만 TL글로벌 로열티가 온기로 반영..

수요 부진 속, 경쟁 강도 높아져세아베스틸과 세아창원특수강 모두 '21년을 고점으로 '24년까지 3년 연속 제품 판매량이 감소할 것으로 추정. 국내 자동차향 수요가 '20년 이후 회복 추세를 보였으나 '24년에는 해당수요가 정체를 보였고 건설 및 타 제조업의 업황 부진이 영향을 미쳤기 때문으로 추정. 수요부진 속 국내 경쟁업체 및 수입산과의 경쟁이 심화됐으며 세아베스틸과 세아창원특수강 역시 탄소합금강 봉강 시장에서는 일부 영역이 겹칠 수 밖에 없어. '10년대 중반 국내 경쟁업체의 시장 진입에 따라 세아베스틸은 10%대 중반 수준이던 수출 비중을 20%대 중후반까지 늘린 모습이나 환율 영향을 제외한다면 국내 판매보다 마진이 낮을 것으로 추정.세아창원특수강은 국내 유일의 STS 선재 및 봉강 생산업체로 독..

판재류와 봉형강류, 모두 쉽지 않은 상황동사는 연결기준 특수강, 강관, 단조, STS 등을 생산하지만 가장 큰 비중을 차지하는 품목은판재류와 봉형강류. 역대 최대 영업이익을 기록했던 '21년은 판재류와 봉형강류가 함께 업황 호조를 보였지만 '22년은 판재류는 업황 둔화. '23~'24년은 두 품목이 동시에 어려움 겪어. 판재류에서 가장 큰 비중을 차지한 냉연은 '21~'23년 계열사 완성차 생산 물량 확대에힘입어 호조. 그러나 '24년 완성차 생산량도 둔화됐으며 열연과 후판은 수입산과 경쟁 심화.봉형강류는 '23년 한국특강이 철근 시장에 합류한 가운데 업황 악화 영향 받아.판재류는 '24년 후판과 열연강판 반덤핑 제소. 잠정 및 최종 판정까지 시일이 다소 걸리겠지만 조사 결과에 따라 실적에 긍정적인 영향..

24년의 철강, 10년 전과 유사'24년 영업이익 2.7조원 추정. '24년을 포함한 지난 10년을 돌아본다면 '20년을 제외할 경우 '15년(2.4조원) 다음으로 낮은 영업이익. '24년 추정 OPM은 3.7%로 지난 10년 내 가장낮고, 유일하게 3%대 수준 기록 예상. 인프라 및 이차전지소재 부문에서도 변화가 있었지만 10년 전의 수익성과 유사해진 가장 큰 이유는 철강 부문 부진 때문.'15년은 '14년에 이어 중국 철강 소비가 감소하며 수출량을 확대시키고 제품가격이 하락했던 시기. '24년 역시 중국 철강 소비가 '21년 이후 4년 연속 감소하며 수출량이 확대되고 제품가격은 글로벌 인플레이션 이후 지속적으로 하락. 중국 부동산 시장은 '24년 말 일부 지역에서 주택 거래량이 확대되고 신규 주택가격..