윌리로만

기대치에 부합할 4분기2024년 4분기 농심의 연결 기준 매출액은 8,988억원(+4.9% YoY,+5.7% QoQ), 영업이익은 423억원(+8.5% YoY, +12.4% QoQ)으로컨센서스 영업이익 436억원에 부합할 전망이다. 1) [내수] 지난 2024년3분기 전년 동기 대비 물량이 0.5% 감소했던 한국 라면 시장은 2024년 4분기 들어 전년 수준, 농심의 시장점유율은 2024년 9월 출시된 신라면 툼바 신제품 판매 호조 영향으로 57.6%(+0.3%p YoY)로 추정한다. 매년 말 반영되었던 퇴직급여 충당금은 분기 배분되어 반영되어왔기 때문에 이번 4분기 반영 금액은 급증하지 않았던 것으로 파악된다. 2) [미주] 2024년 11월부터 가동되기 시작한 미국 2공장에서 신라농심홀딩스 (외 6 ..

동사의 4 분기 영업이익은 시장 기대치를 하회한 것으로 추정됩니다. 중장Buy (유지)기 이익 증가 사이클이 코앞으로 다가온 만큼 동사에 지속적인 관심을 가질필요가 있겠습니다. HDC 현대산업개발에 대해 투자의견 Buy를 유지하며,목표주가(하향): 30,000원목표주가는 멀티플 조정을 감안해 30,000 원으로 하향합니다.현재 주가(1/10) 상승여력 시가총액 발행주식수 52 주 최고가 / 최저가 90 일 일평균 거래대금 외국인 지분율 17,390 원4Q24 Preview: 영업이익, 시장 기대치 하회 예상HDC현대산업개발의 4분기 매출액은 1.1조 원, 영업이익은 528억 원으로 전년동기 대비 각각 -6.0%, -31.9%를 기록한 것으로 추정된다. 시장컨센서스인 영업이익 658억 원보다 20% 낮은 ..

4Q24 연결 영업이익 430억원(-9.8% YoY)으로 시장 컨센서스(457억원) 하회 전망 국내는 신차 캠페인 부재로 부진한 반면, 해외는 유럽과 미주 지역 중심으로 성장 지속 IT 인력 증가 영향 지속으로 4Q24 인건비는 전년 대비 +5.1% 증가한 1,661억원 전망 2025년 매출총이익 9,953억원(+5.8% YoY), 영업이익 1,746억원(+11.9% YoY) 전망 아이오닉9, EV4, EV5, PV5 등 신차와 볼륨 차종 풀체인지 출시로 계열 물량 확대 전망4Q24 Preview: 국내 광고 업황 부진4Q24 연결 매출총이익과 영업이익은 각각 2,572억원(+3.9% YoY), 430억원(-9.8%YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 457억원)를 소폭 하회할 전망이다. 국내는 신..

4Q24 연결 영업이익 846억원(+11.3% YoY)으로 컨센서스(810억원) 상회 전망 대내외 불확실성에 따른 광고 업황 둔화로 국내와 해외 모두 이전 대비 성장률 둔화 2025년 매출총이익 1.8조원(+4.6% YoY), 영업이익 3,397억원(+5.2% YoY) 전망 2H24부터 광고비 집행 정상화 조짐을 보인 국내는 2025년 업황 회복 기대감 상승 해외는 유럽과 중국 부진에도 북미와 신흥국 위주로 성장한 2024년 기조와 유사할 전망4Q24 Preview: 판관비 부담 완화4Q24 연결 실적은 매출총이익 4,459억원(+3.9% YoY), 영업이익 846억원(+11.3%YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 810억원)를 상회할 전망이다. 대내외 불확실성으로국내 광고 업황이 부진한 가운데 ..

연결영업이익 2,296억원(+46.1% QoQ, +49.4% YoY), 컨센서스 상회 전망 1조원 규모 BalWin5 프로젝트 LOA 수령, 미국 해저케이블 생산법인 수주 가능성 구리 가격 반등, 자사주 처분계획 공시 의무화 등 추가 모멘텀 기대 2H24 주가하락 원인 해소되며 자회사 가치 재평가 기대 적정주가 210,000원, 투자의견 BUY 유지Buy (20 거래일 평균종가 대비 상승 여력 기준) 적정주가 (12 개월) 210,000 원4Q24 Preview: 고환율 수혜로 컨센서스 상회연결영업이익 2,296억원(+46.1% QoQ, +49.4% YoY)으로 컨센서스(2,205억원)를 소폭 상회할 전망이다. LSMnM은 안정적인 구리 가격(3Q24 9,333$/t, 4Q24 9,320$/t)과..

3분기 생산 불안정성을 벗어난 4분기4분기 매출액 3조 537억원(YoY +36.9%, QoQ +13.0%), 영업이익 831억원(YoY 흑자전환, QoQ +224.8%), 영업이익률 +2.7%(YoY +4.9%p, QoQ+1.8%p)로 추정함. 전분기에 불거졌던 생산 불안정성의 해소를 기대하는 4분기임. 2024년 매출액 10조 5,765억원(YoY +42.8%), 영업이익 1,520억원(YoY 흑자전환), 영업이익률 +1.4%(YoY +4.1%p)로 추정함.2025년 매출액에 대한 전망은 11조 8,098억원(YoY +11.7%), 영업이익5,501억원(YoY +261.8%), 영업이익률 +4.7%(YoY +3.2%p)로 예상함. 상선 사업부의 경우, 건조선가지표는 2025~27년 156.1p(YoY..

4Q24 영업이익 3.02조원(+77% YoY)으로 컨센서스 2.57조원 상회 예상4Q24 연결기준 매출액 23.86조원(+5.9%, 이하 YoY), 영업이익 3.02조원(+76.9%) 예상. 영업이익은 컨센서스 2.57조원과 기존 당사 예상치 2.72조원을상회할 것으로 기대. 10월 24일 산업용 전기요금 9.7% 인상 효과 이외에도SMP가 기존 예상치보다 더 하락했음. 발전용 LNG가격은 3Q24와 유사했음에도4Q24 평균 SMP 115원/kWh로 3Q24 139원/kWh 보다 17% 하락했음. 이는원전 거래비중 증가로 연료비단가가 LNG발전 대비 낮은 석탄발전의 SMP 결정비중(3Q24 0%, 4Q24 18%)이 상승했기 때문인 것으로 추정됨2025년 영업이익 15.11조원(+69% YoY) 전망...

할인점 기존점 성장률 부진, 그러나 자회사 손익 전반적으로 개선 추정 정용진 회장, 이명희 총괄회장 지분 10% 매입 공시 주가는 실적 개선 여부에 따라 방향성 모색 전망투자의견 Marketperform과 목표주가 70,000원 유지투자의견 Marketperform과 목표주가 70,000원(2025년 예상 P/E 12배) 유지동사는 지난 금요일 정용진 회장이 이명희 총괄회장의 보유 총 지분 10%를시간외 매매를 통해 매수할 계획임을 공시. 특수관계자의 주식 양수도의 경우법인세법 시행령 조항에 의거, 매수 가격은 공시 전일 종가의 20%를 할증하여 산출되고 실제 매매가격은 산출가의 70~130% 내에서 변동 가능함. 이에따라 정회장의 지분 매입을 위한 주당 가격은 공시 전일 종가 64,000원을20% ..

4Q24 Pre: 실적 부진, 연결기준 영업이익 컨센 44.8% 하회 전망한미약품의 24 년 4 분기 연결 기준 매출액은 3,529 억원(-16.5%YoY, -2.5%QoQ), 영업이익은 317 억원(-54.7%YoY, -37.8%QoQ, OPM 9.0%)으로 컨센서스 매출액 4,186억원과 영업이익 575억원 대비 각각 15.7%, 44.8% 하회 할 것으로 전망하며, 별도 기준 실적 또한 컨센서스 매출액 3,519 억원, 영업이익 401 억원 대비 각각 20.6%, 33.7% 하회하는 부진한 실적을 전망한다.한미약품 대표 효자 품목인 아모잘탄과 로수젯의 견조한 성장에도 불구, 평년 대비 뒤늦게 유행하고 있는 인플루엔자의 영향에 따른 API 실적의 부진 및 전년 동기 유입된Dual agonist 마일스..

25 년 영업이익 129 억원 전망, 해외 실적은 +α▶SG 25년 연결 실적은 매출액 1,923억원 (+69.6%, YoY)과 영업이익 129억원 (흑자전환,YoY)으로 전망한다. 주요 실적 성장 요인은 ①‘중소기업 적합업종 규제’ 완화에 따른 관급 수주 재개 ②친환경 아스콘 생산 설비인 SGR+ 수주 확대 등의 국내 실적 회복에 기인한다. 올해는 과거 5 년간의 긴 실적 부진이 마무리되는 원년이 될 것으로 예상된다.▶한편, 현재 시장에서는 SG 를 단순 트럼프 트레이딩 테마로 인식하고 있지만 우크라이나 재건 사업은 동사의 해외 진출 계획 중 일부일 뿐, 성장의 본질은 ‘에코스틸아스콘’ 신제품을 통한신규 시장 침투이다. 아스콘 사업은 제품 특성상 ①특정 온도 이하에서 굳어버리고 ②제품간차별성이 없기 때..