윌리로만

3Q24 주요법인 영업실적 Review 오리온의 3Q24 주요 4개법인 합산 매출액 및 영업이익 성장률은 각각 +1.2%, -2.4% YoY를 시현했다. 한국 내수시장의 높은 베이스효과와 경기 둔화, 중국 채널조정 및 글로벌 소비부진 영향이 복합적으로 작용함에도 불구하고 베트남, 러시아 성장에 따른 외형확대 흐름이 유지되었다. 이익률의 경우 중국의 수수료, 경제보상금 등 비용 발생으로 조정되었으나, 관련 이슈는 대부분 마무리된 것으로 판단한다. 4Q24 시점에 따른 춘절실적 반영에 힘입어 중국 채널조정분 회복이 견인하는 성장 재현 가능성을 열어두며, 관련 효과는 10월 이후에 가시화될 것으로 예상한다. 한국 3Q24 매출액 성장률은 -0.4% YoY로, 베이스부담 및 경기둔화세 반영에 따라 다소 주춤한 ..

3분기 실적은 컨센서스를 하회할 전망 롯데칠성의 3분기 실적은 매출액 1조 984억원(+32.3% YoY), 영업이익 831억 원(-1.3% YoY, OPM 7.6%)을 기록하며 매출액과 영업이익이 각각 컨센서스를 2.1%, 8.4% 하회할 것이다. PCPPI를 제외한 실적은 매출액 8,084억원(-2.6% YoY), 영업이익 796억원(-5.5% YoY, OPM 9.9%)으로 추정한다. 실적 부진의 주된 이유는 음료 가격 인상 효과가 반영되고 있음에도 불구하고 국내 소비 둔화 와 비우호적인 날씨 영향으로 음료 출고량이 감소했고 성수기 시즌 주류 판매 확 대를 위한 마케팅 활동을 진행했기 때문이다. 국내 경쟁 강도 심화 가능성은 제한적 외식 시장 침체가 이어지고 있기 때문에 당분간 주류 시장 내 경쟁 강..

신사업+주주환원정책 SK가스에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 220,000원 유지. 투자의견과 목표주 가를 유지하는 이유는 연내 울산GPS의 상업운전 개시에 따른 이익 성장과 꾸준 히 유지되는 적극적인 주주환원정책이 기대되기 때문. 참고로 울산GPS와 KET터 미널 등 LNG 밸류체인이 본격적으로 운영되는 2025년 관련 이익은 약 2,000 억원으로 추정. 연결 지배주주순이익의 25% 이상 배당 결정 시 현 주가 기준 배당수익률은 5.0%. 추가로 중장기 ROE가 12% 초과 시 현금배당 및 자사주 매입 등도 시행할 계획인데, 2025년과 2026년 평균 ROE는 13.4%로 추정 지난 1월 SK가스와 SK이터닉스는 미국 파트너社인 Apex와 함께 합작법인 SA Grid Solution을 설립해 ES..

투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지 투자의견 Buy와 목표주가 45,000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 0.57배(최근 3년 중하단)을 적용하여 산출했다. 현재 주가의 12개월 선행 P/E와 P/B는 각각 6.8배, 0.38배로 P/B는 기존 역사적 하단 밑으로 내려왔고, P/E는 충분히 하향된 EPS 추정치에도 역사적 하단에 근접했다. 벨류에이션 측면에서는 매력적인 구간이나 본격적인 수익성 개선까지 1년 이상 소요될 것으로 예상되고, 주택 업황 역시 긍정적인 상황이 아니라, 단기적인 주가 상승 여력은 크지 않을 것으로 전망한다. 3Q24 영업이익 컨센서스 하회 연결 기준 3Q24 현대건설의 매출액은 8.3조원(+5.1% YoY), 영업이익은 1,143억..

2024년 3분기 예상 영업손실 △2,828억원 2024년 3분기 예상 실적은 ‘매출액 8.7조원, 영업손실 △2,828억원(영업손실률 △3.3%), 지배주 주 순손실 △546억원’ 등이다. 영업손익은 2개 분기만에 적자전환 된 것으로, 정유수요 부진 때문이다. 정제마진은 1.2$(전분기 0$)로 개선되었지만, 국제유가 하락(2024년 6월 82.2$ → 9월 73.5$/배럴)과 환율하락으로 △2,300억원 비용이 발생된 것으로 추정된다. 부문별 추정치는 ‘정 유부문 △4,562억원(재고손실 △1,700억원 반영, 전분기 △950억원), 석화부문 616억원(전분기 1,099억 원), 윤활유 1,118억원(전분기 1,457억원)’ 등이다. 총발행주식수 116,604,719주 60일 평균 거래대금 161억원..

3Q24 Preview: 내수, 서유럽 볼륨 부진 매출액 25.2조 원(-1.3% YoY, -8.6% QoQ), 영업이익 2.82조 원(-1.5% YoY, -22.5% QoQ)을 기록하며 시장 기대치(매출액 26.5조 원, 영업이익 3.15조 원)를 소폭 하회할 전망이다. 내수(-6.8% YoY)와 서유럽(-11.1% YoY)에서 전 년 동기 대비 뚜렷한 도매판매 역성장을 기록했으며, 미국 도매판매는 소폭 성장했으나 볼륨모델 진부화에 따른 딜러 인센티브 인상이 수반됐다. 내수에 서는 8천 대의 EV3 판매실적이 추가됐음에도 불구하고 EV6, EV9 수요 부진 및 7월 K3 단산 영향이 컸으며, 서유럽은 현재 해상운송 중인 EV3의 4분기 서유럽 현지 판매를 시작으로 쏘렌토, EV6의 부진을 만회해나갈 전..

3Q24 Preview 매출액 6,614 억원(-15.4% QoQ, 이하 동일), 영업이익 550 억원(-50.5%), 지배주 주순이익 467 억원(-72.4%)으로 영업이익은 컨센서스 663 억원 대비 소폭 하회했을 것으로 추정한다. 전분기에는 신작 3 종 , , 을 출시했고 이들의 흥행으로 2017 년 이후 역대 최대 영 업이익을 달성한 바 있다. 이번 분기는 8/13 출시한 출시 효 과는 아쉬웠고, 전 분기 출시한 게임들의 매출 하향 안정화(3 작품 합산 매출 2Q 2,268 억원-> 3Q 1,297 억원 추정)와 기존 게임 매출 하락으로 매출액 감소, 지급수수 료 비중도 상승(2Q 33.6%-> 3Q 34.3%)하며 전분기대비 감익폭은 크다. 인건비 1,836 억원(+0.5%), 마케팅비 1,20..

3Q24 Review 3Q24 매출액 374 억원(YoY +86.0%), 영업이익 72 억원(YoY +77.1%)을 기록했 다. 전남해상풍력 및 항만감시관련 실적이 인식된 실적이다. 3Q24 영업이익률 19.3% 를 기록하면서 전분기 대비 +3.8%pt 상승했다. 마진이 높은 전력사업의 매출액 비중 이 증가하면서 수익성이 개선되었기 때문이다. 발행주식수 3,267 만주 시가총액 483 십억원 신규선박 취득 계획, LS 빌드윈 취득 최근 LS 마린솔루션에 중요한 변화가 나타났다. 시간순서대로 ① (선박확보) 24 년 9 월 5 일, LS 전선이 개최한 밸류업 데이에서 신규선박 확보에 대한 구체적인 계획을 발 표했다. 수용인원 80~90 명 수준, 총톤수 13,000 톤 규모의 선박을 새롭게 도입할 예정이다..

3분기 매출액은 1,056억원(-51.4%yoy), 영업손실은 2억원(적자전환yoy)으로 컨센서스 하회 전망  3분기 방영회차는 59회로 전년대비 크게 줄었는데, 동시방영 작품이 한 편에 불과한 상황에서 OTT향 작품은 제작 참여분 만큼만 인식하고, 눈물의 여왕 상각비 부담까지 더해져 외형과 이익 모두 부진할 것으로 전망  올해까지는 편성 부진 이어짐에 따라 실적 추정치를 하향해 목표주가를 50,000원으로 10.7% 하향 조정. 다만, 내 년에는 올해와 달리 규모 있는 작품들이 다수 예정되어 있어 콘텐츠 경쟁력 높아질 것으로 예상하며, 하반기부터는 수목 슬랏 재개되며 편성 정상화됨과 동시에 최소 2~3편의 일본향 작품 편성으로 글로벌향 프로젝트 재개 기대. 아직 확정된 바는 없지만 미국 추가 시리즈..

3Q24 Preview: 늘어난 트래픽에 콜라보 효과까지 톡톡히 3Q24 매출액은 6,737 억원(+49.6% YoY, 이하 동일), 영업이익 2,778 억원 (+46.8%), 지배주주순이익 2,568 억원(+21.2%)으로 영업이익은 컨센서스를 상회 할 것으로 전망한다. PC 매출은 2,262 억원(+86.5%)으로 람보르기니 차량 콜라보가 흥행에 성공하며 고성장세를 이어갔다. 모바일 매출은 4,329 억원(+40.1%)으로 전분 기 인센티브 지급에 따른 기저가 높음에도 불구하고 펍지글로벌, 화평정영, BGMI 모두 높은 효율을 보이며 견조한 모습을 보였다. 전반적으로 작년대비 높아진 트래픽을 바탕 으로 콘텐츠 업데이트와 콜라보 효과가 두드러지며 매출 고성장세로 이어지고 있다. 탄탄한 기반 위 얹어지는..