3분기 생산 불안정성을 벗어난 4분기
4분기 매출액 3조 537억원(YoY +36.9%, QoQ +13.0%), 영업이익 831억원
(YoY 흑자전환, QoQ +224.8%), 영업이익률 +2.7%(YoY +4.9%p, QoQ
+1.8%p)로 추정함. 전분기에 불거졌던 생산 불안정성의 해소를 기대하는 4분
기임. 2024년 매출액 10조 5,765억원(YoY +42.8%), 영업이익 1,520억원
(YoY 흑자전환), 영업이익률 +1.4%(YoY +4.1%p)로 추정함.
2025년 매출액에 대한 전망은 11조 8,098억원(YoY +11.7%), 영업이익
5,501억원(YoY +261.8%), 영업이익률 +4.7%(YoY +3.2%p)로 예상함. 상
선 사업부의 경우, 건조선가지표는 2025~27년 156.1p(YoY +6.2%),
171.7p(YoY +10.0%), 175.2p(YoY +2.0%)로의 상승세를 추정함. 인도량의
경우, 2025~26년에는 증가세가 더딜 수 있으나 2027년부터 연간 39척으로
예상함. 2024년 인도량은 28척이었음
특수선 사업부의 경우, 장보고-III 배치-II의 3번함 본격 공정을 반영함. 2024
년 12월 중 울산급 호위함 배치IV(FFX Batch IV) 1, 2번함을 수주하며, 국내
함정 건조에서의 매출 흐름은 지속될 전망임. 2025년 이후 미국향 MRO 계약
건 수 증가를 기대함
해양 사업부의 경우 Eneti WTIV 2호기, Jansz-IO, Petrobras FPSO 79, Qatar
NOC FP 등 공사 진행으로 2024년과 유사한 2025년의 매출액을 예상함.
2026년 이후 매출액의 경우 추가적인 해양 공사 수주가 없다면 매출액 감소
우려는 있으나, 고수익성의 WTIV(해상풍력터빈설치선) 수주 기대감이 12월부
터 중첩 중
풍력 및 플랜트 사업의 경우 ㈜한화로부터 양수한 1) 양양수리육상풍력 발전사
업, 2) 울산 액체화물 탱크터미널 증설 및 운영 사업 등 매출액이 2027년까지
지속될 전망임
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