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2025/01/14 15

DGB금융 4분기 바닥 논리 가능. 2025년 이익 정상화 기대

하이증권 추가 비용 부담 일단락으로 4분기를 기점으로 향후 이익 정상화 기대DGB금융에 대한 투자의견 매수를 유지하고, 목표주가를 10,500원으로 상향. 목표가 상향은2025년 이후 이익추정치를 소폭 상향하고, 자기자본비용률 할증적용 완화를 통해 multiple을 상향조정했기 때문. 이는 타행보다는 여전히 낮지만 그룹 CET 1 비율이 11.8%로 상승했고, 2025년 이익이 전년대비 큰폭 증가할 것으로 예상되는 점을 감안. 4분기 추정 순익은180억원으로 전분기대비 82.5% 감소해 컨센서스를 크게 하회할 전망. 주요 배경은 하이증권 추가 충당금 및 명예퇴직 실시 등 관련 비용 부담이 크게 발생할 것으로 예상되기 때문(하이중권 PF 충당금 약 800억원, 명예퇴직비용 약 140억원 추정). 따라서 2..

경제/주식A 2025.01.14

SK이노베이션 2025년 2가지 허들을 넘어야!

2024년 4분기 예상 영업이익 1,029억원 흑전2024년 4분기 예상 실적은 ‘매출액 18.7조원, 영업이익 1,029억원(영업이익률 0.5%), 지배주주 순손실 △2,864억원’ 등이다. 영업손익은 전분기 △4,233억원에서 흑자전환 하지만, 원달러 급등으로 △3,000억원대 환손실이 우려된다. 정제마진 개선(전분기 3.7$ → 5.1$)로 정유부문 회복이 크지만, 배터리 부문은 판가 △10% 하락으로 다시 적자전환이 불가피하다. 부문별 추정치는 ‘정유 2,037억원(재고이익 500억원, 전분기 △6,166억원), 배터리 △2,715억원(전분기 240억원), 석화/윤활유/자원개발 1,834억원(전분기 2,911억원)’ 등이다.2025년 E&S 합병 효과로 실적 회복2025년 예상 실적은 ‘매출액 7..

경제/주식A 2025.01.14

유한양행 전체 생존기간 발표로 드러난 J&J의 확신

통계적 유의하고 임상적 의미있는” mOS 개선 1년 이상 예상>> J&J는 전일(7일) 렉라자 병용요법의 전체 생존기간(OS) 탑라인 결과를 발표절제 불가능한 EGFR 양성 비소세포폐암환자 대상 렉라자(3rd EGFR)+리브리반트(EGFR-MET) 병용과 타그리소단독 비교(MARIPOSA, 3상)의 2차 지표인 전체 생존기간(OS) 데이터가 통계적으로 유의하며, 임상적으로의미 있는 개선을 보였다고 밝힘.(Statistically significant and clinically meaningful improvement in overall survival versus osimertinib)>> 다국적제약사들이 임상 탑라인 결과를 발표할 때, 사용하는 가장 좋은 표현은 “통계적으로 유의하며,임상적 의미 있는 ..

경제/주식A 2025.01.14

삼성바이오로직스 2025년에도 CDMO 산업은 여전히 밝다

024년 4분기 실적 Preview삼성바이오로직스의 2024년 4분기 연결실적은 매출액 1조 1,646억원(+8.5%YoY), 영업이익은 2,562억원(-26.8%YoY, OPM 22.0%) 시현이 전망된다. 영업이익 감소의 원인은 로직스에서 4공장 18만리터 부분의 매출이4분기부터 본격적으로 인식되면서 관련 비용 증가, 2025년에 집행될 비용 일부 선집행의 영향 때문이다. 에피스에서는 아일리아 바이오시밀러 유럽 허가로 인한 2024년 연간 마일스톤 2,500억원 중 2분기에 기인식된 나머지 금액인 약 500억원이 4분기에 인식될 예정이다. 2024년 12월에 급등한 환율에대한 효과는 2024년 4분기보다는 2025년 실적에 기여할 것으로 전망된다.ADC공장 완공, 수주에 대한 기대감 존재삼성바이오로직..

경제/주식A 2025.01.14

삼성전자 낮아진 눈높이, 높아진 우려

세트(PC/모바일) 업황 둔화, 구형(레거시) 메모리 공급 과잉, 파운드리 가동률 하락, 주요 고객사향 HBM3E 공급 시점 지연 등 기대보다 우려가부각. 디스플레이(SDC), TV/가전(VD/DA) 경쟁 심화도 수익성 하락 요인으로 작용. 4Q24, 2025년 이익추정치 및 목표 멀티플 조정 → 목표주가 하향. 밸류에이션 부담 없는 구간으로 판단되나 박스권 돌파할 재료도 부재4Q24 Preview: 컨센서스 하회, 업황 부진 속 기대했던 반전은 없었다4Q24 매출, 영업이익 각각 76.1조원, 7.5조원으로 6%, 21% 하향 조정. 컨센서스(78조원, 8.5조원) 하회 예상. 부문별 영업이익 반도체(DS) 5.5조원(DRAM 4.8조원, NAND 0.7조원, 시스템LSI -1.9조원), 모바일(MX/..

경제/주식A 2025.01.14
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