윌리로만

3Q24 실적 컨센서스 눈높이 하향 조정 3Q24 실적은 매출액 2,260억 원(YoY +4.8%, QoQ +3.0%), 영업이익 226억 원 (YoY +0.9%, QoQ -7.1%, OPM 10.0%)으로, 매출액과 영업이익 컨센서스를 각 각 -2.8%, -9.6% 하회할 것으로 추정한다. 수액제: 3Q24 매출액 344억 원(YoY +6.4%)으로 추정한다. 의료 파업 영향이 있음에도 1분기와 2분기에 보여준 것처럼 매출 타격을 최소화할 것이다. ‘케이캡’: 3Q24 매출액 367억 원(YoY +11.5%)으로 추정한다. 처방실적은 3Q24 504억 원(YoY +26.0%)을 기록하며 좋은 모습을 보였으나, 8월 정제 공 장 가동 중단에 따른 실제 물량 출하 지연이 발생하며 좋은 흐름이 동사 매출 액..

3Q24 영업이익 -664억원, 시장 컨센서스 큰 폭 하회 전망 SK아이이테크놀로지 3Q24 실적은 매출액 609억원(-1%QoQ, -67%YoY), 영 업이익 -664억원(적자지속 QoQ, 적자전환 YoY)으로, 시장 컨센서스를 크게 하회할 전망이다(영업이익 컨센서스 -399억원). 주요 고객사의 재고 조정이 큰 폭으로 진행된 가운데, 동사 자체적으로도 높은 전략 재고 수준을 조절하 며 전반적인 가동률 하락이 나타난 것으로 추정된다(가동률 한국 30%, 폴란 드 20%, 중국 20% 추정). 특히 그동안 상대적으로 양호한 가동률을 보여온 중국과 폴란드 공장의 경우, 주요 고객사 비중이 높아 고객사 재고조정의 직 접적인 영향을 받은 것으로 보인다. 수익성의 경우 가동률 하락에 따른 고정 비 상승과 높은 ..

3Q24 영업이익 76억원(+405%YoY) 기록 전망 3Q24 실적은 매출액 565억원(-3%QoQ, +5%YoY), 영업이익 76억원(- 9%QoQ, +405%YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 82억원)를 하회할 것으로 전망한다. 실리콘 음극재 부문의 경우 지난 2분기 선제적 물량 확보, 기존 모 델의 판매 둔화(포르쉐 타이칸 등) 및 일부 신규 프로젝트 탑재 지연 (Stellantis, Ford) 영향으로 매출이 당초 시장 기대치(나노재료 매출 150~160억원)에 못 미칠 것으로 보인다. 반면 형광체 및 태양전지 전극재료 의 경우 Restocking 수요가 발생함에 따라, 전분기비 실적 개선이 나타날 것 으로 예상된다. 한편 영업이익은 실리콘 음극재 부문의 가동률 하락으로 전분 기비 다소 감소할..

동사 목표주가 3만원 유지 동사의 목표주가를 3만원으로 유지하고, 투자의견 BUY를 유지한다. 목표주가 산정은 25E 지배주주지분 286억원에 목표 PER 25배 및 연간 할인율 10%를 적용한 결과이다. P의 거짓 출시 이후 견조한 판매고 지속과 관련 DLC 출시 성과에 대한 긍정적 전망 및 동일 IP 기반의 차기작 마일스톤에 대한 잠재력을 주요 투자포인트로 제시한다. P의 거짓 성과에 대한 분석 P의 거짓은 타겟 유저에 대한 게임성 어필과 할인 프로모션이 맞물려 출시 후 오랜 시간이 지났음에도 견조한 판매를 지속하고 있는 것으로 관측되며, 이에 당사는 3Q24E 패키지 판매고 수준을 20만장으로 추산하며, 해당 성과 등을 감안해 2Q27E까지 본판 누적 판매고를 기존 200만장에서 265만장으로 상향..

3분기 영업이익 1,326억원, 컨센서스 상회 전망 3분기 매출액 1조 1,177억원(yoy +20.6%), 영업이익 1,326억원(yoy +222.6%, OPM 11.9%)를 달성하며 시장 기대치를 상회할 것으로 전망한다. 2 분기에 이어 3분기도 디펜스솔루션 부문의 폴란드향 K2 전차 매출 증가에 힘 입어 실적 성장세가 지속될 것으로 판단한다. 여름 휴가 시즌 등의 영향으로 3 분기 조업일수가 감소했음에도 폴란드향 K2 생산은 원활하게 이루어진 것으로 추정된다. 또한, 레일솔루션 부문의 매출 회복세가 시작된 부분도 긍정적인 영 향을 미칠 것으로 전망한다. 에코플랜트 부문은 캡티브 매출 확대에 따라 견조 한 실적을 달성할 것으로 기대된다. 연내 폴란드 2차 계약 체결 기대 폴란드와의 K2 전차 2차 계..

3Q24 Pre: 컨센 부합, 헌터라제와 알리글로 수출은 순항중 녹십자의 24 년 3 분기 연결 기준 매출액은 4,707 억원(+7.1%YoY, +12.8%QoQ), 영업이익은 425 억원(+29.9%YoY, +141.3%QoQ, OPM 9%)으로 컨센서스 매출 액 4,969 억원과 영업이익 433 억원에 부합하는 실적을 전망한다. 경쟁심화로 인한 백신 사업부의 부진(880 억원, -13.1%YoY, +1.8%QoQ)에도 불구 하고 8 월부터 본격화된 알리글로 매출(158 억원 추정, 연결기준)로 혈액제제 매출은 1,381 억원(+38.8% YoY, +52.5%QoQ), 헌터라제 수출은 2 분기 이후 정상화되며 138 억원(+170.6%YoY, +3.8%QoQ)이 예상되며, ETC 사업부는 1,089 억..

3Q24 Preview: 매출액 7,010억원(+2.1%yoy), 영업이익 807억원(-0.9%yoy), 지배이익 362억원(-11.6%yoy)를 기록해 영업이익 기준 컨센서스를 소폭 하회할 전망임  실적 하회의 주요 원인은 G Car(과거 그린카)의 적자 지속. 최근 단행한 리브랜딩 과정에서 추가 비용 발생  중고차의 렌탈 운용 이익이 실적에 반영되기 시작함에 따라 매 분기 영업이익 개선세가 나타나고 있음. 중고차 매 각 물량 감소로 인한 감익을 렌탈 운용 이익이 상쇄하며 증익 효과로 나타나기 시작한 것  동사는 밸류업 공시를 통해 순이익의 40% 이상을 주주환원(배당 30%, 자사주 매입/소각 10%)에 사용할 계획. 향후 수익성 개선과 더불어 주주환원 확대가 기대되는 점이 매력적. 투자의견 매..

바이넥스는 합성의약품(비중 60%)과 바이오의약품(비중 40%)을 생산하는 기업으로, 미래 성장 비전은 바이오의약품에서 찾고 있다. 최근까지는 바이오의약품 임상시료를 생산(CMO)해 왔다. 그러나 많은 준비를 거쳐 2025년부터 상업용 생산이 본격화되면서 매출과 이익이 크게 증가할 것으로 전망된다. 미국의 생물보안법 수혜를 간접적으로 받으면서, 장기적으로는 중간 규모의 수주물량에 특화된 글로벌 바이오의약품 CMO업체로 진화하는 길목에 들어서고 있다. 바이넥스의 바이오 CMO사업 변화와 향후 전망을 세가지로 살펴볼 수 있다. 첫째, 송도공장을 cGMP 급으로 업그레이드 하고 있다. 계기는 셀트리온 악템라 바이오시밀러 CMO생산 준비이다. 그동안 송도공장에 대한 투자를 늘리고 가동을 줄였다. 2024년 3분..

목표주가 5,700 원으로 하향 한화손해보험의 목표주가를 5,700 원으로 하향한다. 안정적인 이익 추세에도 1) 제도 불확실성 및 2) 우선주 배당 등을 감안했을 때 단기적으로 배당에 대한 불확실성이 높 다고 판단하여 할인율을 조정했으며 목표주가는 25E BVPS 20,593 원에 Target PBR 0.28 배를 적용하여 산정했다. 투자의견은 일단 매수로 유지하는데 1) 경과조치 적용에 따라 배당이 동사의 핵심 투자포인트가 아니었으며 2) 여성보험 등 견조한 신 계약 CSM 증가 및 자본성증권 발행을 통해 금리 하락에도 K-ICS 비율이 전반적으로 안정적인 수준을 유지하고 있는데 기인한다. 다만 향후 1) 보험개혁회의 중 무/저해지 보험 가정 관련 영향이 예상보다 크게 나타나고 2) 배당가능이익 측면..

뉴로메카는 협동로봇 및 산업로봇 개발/제조 및 솔루션 전문기업 뉴로메카는 2013년 설립된 로봇 개발/제조 및 솔루션 제공 전문기업. 2016년 대표 협동로봇 모델 인 ‘인디 RP’ 제품 출시를 시작으로 다양한 협동로봇 및 산업로봇을 개발/판매. 매출 비중은 제품 68%, 상품 1%, 용역 31%로 구분(1H24 사업보고서 기준) 전세계적으로 2000년초부터 다양한 로봇 관련 관심과 수요 증가 글로벌 로봇 시장은 산업용 위주로 제조업 발달과 함께 발전. 산업로봇 분야는 제조업에 강한 독 일, 스위스, 일본 기업들이 리더로 부상. 2000년초부터 산업용 외 다양한 로봇 활용에 대한 관심 확대. 유니버설로봇은 협동로봇 분야 글로벌 기업으로 등극. 국내에서는 뉴로메카, 두산로보틱스 등이 2010년대에 창업되고..