코스맥스 Corporate Day 후기: 성장세 피크 없다

4분기에 이어 2025년에도 국내 & 동남아 법인 긍정적인 업황 지속
한국 법인은 1 분기, 2 분기, 3 분기와 유사한 수주 상태를 유지하고 있으며, 고객사의 주문이
슬로우 다운되는 모습이 전혀 보이지 않고 있다. 작년 4 분기의 낮은 기준을 고려할 때,
이번 4 분기에는 전년 대비 약 30% 이상의 성장을 달성할 것으로 예상된다. 2025 년에는
수주 현황을 바탕으로 높은 성장 기조를 유지할 것으로 예상된다. 회사 내부적으로는 약
15-20%의 성장률을 목표로 설정하고 있다.
상해 법인은 온라인 고객사들의 광군절 판매 성과에 따라 영향을 받겠으나, 연말까지는
보수적인 전망이 유지될 것으로 보인다. 4 분기에는 약 15-20% 정도 매출 역성장이
예상된다. 광저우 법인은 4 분기에 역성장폭이 둔화될 것으로 예상된다. 2025 년은 중국
시장의 상황에 따라 유동적이지만, 비용 절감과 구조조정의 효과로 인해 일부 회복
가능성이 있을 것으로 예상된다.
미국 법인은 4 분기에도 역성장을 이어갈 것으로 예상된다. 현재 수주 상황을 고려했을 때,
내년 하반기에 수주가 매출로 가시화될 가능성이 있으며, 리드 타임이 약 10~12 개월 정도
소요되기 때문에 2025 년 상반기에는 큰 변화가 없을 것으로 보인다. 2025 년 하반기부터는
수주가 매출로 이어지면서 성장세가 회복될 가능성이 있다.
동남아시아 지역은 2년 이상 고성장세를 이어가고 있으며, 4분기에도 강한 성장세를 지속할
것으로 보인다. 특히 인도네시아와 태국은 높은 마진을 달성하고 있어 수익성 측면에서
긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상된다. 탑라인 기준으로 인도네시아는 25% 이상, 태국은
40% 이상의 성장을 달성할 수 있을 것으로 보인다. 2025 년 동남아시아 시장은 성장
기조를 유지할 것으로 예상되며, 특히 수익성 측면에서 중요한 기여를 지속할 것으로
보인다.