윌리로만

코오롱모빌리티그룹 인증중고차 판매를 통한 매출 성장 기대

코오롱모빌리티그룹은 수입차 판매사2023년 코오롱글로벌로부터 인적 분할한 신설 법인으로, 대표적으로 취급하는 수입차는 BMW,아우디, 볼보 등. 동사의 매출액은 1) 신차판매(78.7%, 2024년 3분기 누적 기준), 2) A/S 정비사업(14.3%), 3) 중고차 판매(4.8%), 4) 하이엔드오디오 판매(2.1%)와 5) 기타(0.1%)로 구성.2024년 3분기 누적 기준으로 동사가 판매한 수입 신차는 17,625대, 중고차는 3,241대투자포인트1. 중고차 인증 시장 진입에 따른 매출 성장 기대동사는 중장기 매출 성장을 위해 올해 인증 중고차 판매 시장 진입. 이를 위해 작년 7월 제조사무상 보증 기간이 끝난 수입차량 대상으로 보증 수리를 연장해 주는 서비스인 ‘코오롱 모빌리티케어’ 출시. 10월..

LG유플러스 유선사업 폼 회복했고, 4분기부터는 증익 사이클로!

유선사업 경쟁력 회복 기조: 최근 3 개 분기 IPTV 가입자 순증 1 위 기록 중- 동사 유선사업의 핵심인 IPTV 가입자수는 최근 3개 분기 순증수 1위를 기록하며 경쟁력 회복을 알림. YTD 분기 평균 순증수는 3.6만명으로 SKT(2.4만명), KT(1.0만명)를 앞서는 실적을 시현. 초고속인터넷에 있어서도 SKT(6.2만명)에 이어 5.1만명으로 2위를 유지.그 결과스마트홈 매출 성장률은 4Q23 0.2%를 저점으로 지속 반등하여 3분기 7.2%까지 회복되며 9개 분기만의 최고치를 기록주주환원율 최대 60%까지 증가 목표로 경쟁사와 동등한 레벨까지 끌어올릴 계획- 동사 밸류업 공시에 따르면 향후 주주환원율(배당금+자사주매입액)을 최대 60%까지 끌어올릴 계획. 당기순이익의 40% 이상을 배당하고..

케이프 견조한 신조용 수요를 믿으며, 2025 년을 맞이하자

2024년, AS용 수요의 역성장이 있었으나 신조용 수요가 만회케이프의 별도기준 매출액은 746억원(+0.1% YoY)으로 전년과 동일할 전망이다.2021~23년 연간 추정 판매대수 1,601~1,800개를 기록하며 정점을 보였던 AS용실린더라이너 수요는 2024년 중 기저효과가 불가피했다. 신조용 매출액은 2024년463억원(+34.6% YoY)으로 증가하며 AS용 매출액이 262억원(-31.2% YoY)으로 감소하는 영향을 만회한다.영업이익은 175억원(-15.7% YoY), 영업이익률은 +23.5%(-4.4%p YoY)을 예상한다.신조용 실린더라이너대비 AS용 실린더라이너의 판가가 더 높았기 때문에 수익성역시 기저효과를 맞이한 2024년이다.견조한 신조 수요를 기반으로 다음 AS 수요 사이클을 기다..

HL 만도 만도 업데이트

안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 만도 업데이트 드리겠습니다.▶ HL만도, 현재 주가 -8% 하락 중▶ 트럼프 당선인, 멕시코 관세 부과 언급- 전일 트럼프 당선인은 “수천 명의 사람들이 멕시코와 캐나다를 통해 쏟아져들어오면서 범죄와 마약이 전례 없는 수준으로 유입되고 있다”면서 “나는 2025년 1월 20일 첫 행정명령 중 하나로 멕시코와 캐나다로부터 미국으로 들어오는 모든 제품에 25%의 관세를 부과하기 위해 필요한 서류에 서명할 것”이라고언급- 관세 부과 우려로, 멕시코 양산 거점 보유한 미국 완성차 및 부품 업체들 주가 큰 폭 하락- GM (시가총액 $60bn) -9%, Ford ($44bn) -3%, Stellantis ($37bn) -6%,Aptiv ($13bn) -3%, Magna (13b..

원익QnC 역사적 저점 수준까지 하락한 주가

삼성전자 CapEx 하향 조정 vs. TSMC, Lam 수요 견조주요 고객사인 삼성전자의 2025년 반도체 CapEx가 하향 조정될 것으로 예상된다. HBM3e의 양산 검증 지연과 consumer 수요 부진이 삼성전자의HBM 증설 속도를 늦출 것으로 보이고, 증설의 방식도 신규 장비 도입이 아닌 기존 LPDDR4 장비의 활용으로 변경될 것으로 예상한다. LPDDR4에서HBM3e로의 장비 전환 과정은 반도체 부품의 일시적 수요 감소로 이어지기때문에, 원익QnC의 단기 실적에 부담으로 작용할 것이다. 다만 '실적 강세를기록 중인 TSMC'와 '중국 사업을 확대한 Lam Research'의 영향으로 인해,여타 경쟁업체 대비는 견조한 실적 흐름을 기록할 것으로 판단한다.2025년 영업이익 1,284억원(+9%Y..

라닉스 V2X 시장 개화시 수혜 기대

V2X 및 차량 보안 솔루션 업체라닉스는 2003년에 설립되어 2019년에 코스닥 시장에 기술특례로 상장한 차량용 통신 시스템반도체 및 IoT 보안 솔루션 업체. 3Q24 누적 기준 매출 비중은 자동차 통신 94.9%, 바이오 스마트 헬스 4.4%, 기타 0.7%의 구성을 보임차량용 보안, 통신 솔루션 신사업 준비 중완성차 업체들의 V2X 도입에 따라 동사 V2X 솔루션 확대 기대. 동사는 업계 유일 V2X 토탈 솔루션 제공 업체이며 V2X와 DSRC(WAVE) 두 통신 방식 모두 대응 가능. 국내 유일의 V2X 솔루션 공급 가능 업체라는 점에서 국내 고객사에게는 외산 업체의 대안이 될 수 있을 것. 차량 시장 외에도 국내 스마트 팩토리의 물류 자동화에 V2X 적용 추진 중. 또한 차량, 방산에서 동사의..

한섬 K-Fashion을 기대한다

해외 패션 포트폴리오 확대 및 브랜드 글로벌 경쟁력 강화한섬은 국내 패션산업에서 성장세를 이어가고 있는 신명품 해외 브랜드 포트폴리오 강화 및 자체브랜드의 해외 진출을 통해 패션 사업부문의 성장 전략을 추진하고 있음. 현대백화점, 자사 편집샵 등 핵심 유통망을 통한 브랜드 조기 안정화 및 기존 브랜드 포트폴리오와의 시너지를 통해 해외 패션 브랜드 매출 볼륨 성장 및 빠른 BEP 달성이 가능할 전망. 또한 ‘한섬’ 만의 감성과 퀄리티를 바탕으로 TIME, SYSTEM 브랜드의 해외 시장 확대 및 국내 사업과의 시너지를 통해 중장기성장동력을 확보해 나갈 전망라이프스타일 영역, 중장기 성장동력으로 육성중동사는 TIME, MINE 등 프리미엄 패션 브랜드 기반의 차별적 경쟁력을 바탕으로 라이프스타일 영역으로 사..

SK바이오팜 영업 레버리지 효과의 가시화

25년에도 지속될 엑스코프리의 성장• 엑스코프리는 동사가 자체 개발한 뇌전증 치료제로 글로벌 블록버스터 약물인 빔팻대비 Seizure Free 효과가 10배 이상 우수, 최근 10년 간 승인받은 경쟁제품 대비효능 측면에서 월등한 경쟁력을 보유• 1)SK바이오팜은 미국 내 인지도가 매우 낮으며, 2)CNS 질환의 경우 처방 패턴이 매우 보수적인 점 3)영업 활동을 활발히 진행해야 할 초기 2년 팬데믹으로 인해 실질적인 대면 영업활동이 거의 불가능했던 열악한 상황에도 불구, 처방 실적은 경쟁약물들의 출시 이후 처방 건수 대비 가장 빠르게 증가• 이는 압도적인 효능과 경쟁력 있는 약가(경쟁 약물 대비 초기 패키지 약 57%, 단일용량 약 20% 추정)를 기반으로 매출 성장세는 지속될 것으로 판단엑스코프리의 성..

삼성전자 흔들린 기술의 삼성

2024년 리뷰 및 주요 포인트 HBM에서 드러난 삼성의 경쟁력 약화로 인해 기술의 삼성이라는 이미지가 훼손되었고, 기술 기업으로서 장기 성장성에도 의문이 생기면서주가는 세계에서 손꼽힐 정도로 부진한 기업이 되었음 문제를 숨기기보다 공론화한 것은 긍정적 변화의 시작으로 평가됨. 앞으로 근원적 경쟁력 회복은 금융가의 관점에서 보면 생각보다 오래 걸릴 수 있는 문제로 생각됨. 따라서, 점진적으로 이를 하나씩 해결하는변화된 모습을 통해 다시 투자자들의 신뢰를 회복하는 것이 중요실적 전망 및 밸류에이션 1회성 비용의 축소와 원달러 환율 상승의 영향으로 4분기 실적은 매출 79조원, 영업이익 9.6조원으로 3분기 대비 개선될 것으로 예상됨 2024년 연간 실적은 매출 304조원(+17%) 영업이익 35.8..

카카오뱅크 기업가치 제고계획 발표: 성장과 환원의 배분과제

기업가치 제고계획 발표. 주주환원율 50%까지 확대동사는 전일 기업가치 제고계획을 발표. 2027년까지 1) 고객수 3천만명 달성, 2)자산 100조원, 3) 수수료/플랫폼수익 연평균 20% 성장, 4) 2030년 ROE 15% 목표를 설정. 또한 주주환원정책으로 향후 3년간(24~26년) 주주환원율을 현행 20%에서 50%로 확대하고(BIS비율 주요 시중은행 평균 상회시), 27년 이후에는 주당배당금을 유지하거나 점진적으로 상향하는 목표를 제시고성장+고수익성 목표 설정우선 외형성장 목표는 현재 총자산이 62조원을 기록하고 있어 24년도 자산성장률과 유사한 15% 수준이 27년까지 이어질 경우 100조원 도달이 가능. 다만 2030년 ROE 15% 목표는 매년 20% 수준의 이익성장과 50%의 주주환원율..