윌리로만

2025년, 경쟁력 입증 기대에이비엘바이오에 대해 투자의견 매수, 목표주가 40,000원으로 커버리지를 개시한다.목표주가는 신약 가치와 플랫폼 가치 그리고 순차입금의 합으로 산정하였다. 동사는2025년 플랫폼과 신약 파이프라인의 경쟁력을 입증할 다수의 임상 결과 도출을 앞두고 있다.1)파킨슨 병 치료제로 개발 중인 ABL301은 25년 초 임상 1상이 마무리될 것으로 예상된다. 최근 Sanofi에서 제조기술 이전에 따른 마일스톤을 수령한 것으로 보아 임상2상 진입 확률이 높은 것으로 예상되며, Grabody-B 플랫폼이 적용된 파이프라인의첫 임상 결과를 통해 플랫폼 경쟁력 입증이 가능할 것으로 보인다. Abbvie는 최근BBB 셔틀을 보유한 Aliada Therapeutics를 $1.4B 규모에 인수하는..

기업가치 2.8조원 평가롯데그룹은 6일 호텔롯데와 부산롯데호텔이 보유한 롯데렌탈 경영권 지분 총56.2%를 매각하는 내용의 양해각서(MOU)를 어피니티와 체결했다. 매매대상주식은 보통주식 2,040만주(56.2%)로 호텔롯데 보유 지분 1,272만주와 부산롯데호텔 보유 지분 768만주다. 나머지 5%는 계속 보유하기로 결정했다.매각 대금은 1.6조원으로, 기업가치를 2.8조원으로 평가했다. 어피니티가 SK렌터카를 인수할 당시 밸류에이션을 롯데렌탈에 적용 시 2.3~2.5조원의 기업가치 평가가 나오지만, 국내 렌터카 1위 업체라는 점에서 프리미엄을 부여해인수한 것으로 추정된다.주주환원정책 변화 가능성동사는 2024년 CEO Investor Day를 통해 주주환원정책을 발표했다. 향후 3개년간 연간 당기순이..

건설부문 비스마야 공사수주한화는 지난 12 월 6 일 이라크 비스마야 신도시 관련 사업에 대한 공사수주를 공시했다. 12 년부터 진행하던 비스마야 신도시 공사를 22 년 공사대금 미지급에 따라 공사계약을 해지했으나 잔여공사에 대해 계약금액을 상향해 변경 계약을 체결한 것이다. 계약금액은 14.7조원 규모로 기존 대비 4,000억원 가량 증가했으며 공사기간은 2032년12 월말까지이다. 전체 공사 중 40% 가량 진행된 만큼 향후 8 년동안 14.7 조원의60% 가량의 매출을 인식할 예정이다. 다만 이번 계약은 최종적으로 이라크 정부 국무회의 승인이 필요하며 그 과정에서 변경 또는 취소될 가능성이 있다.25 년 하반기부터 건설부문 실적개선 본격화 전망한화는 2022 년 11 월 한화건설을 합병한 이후 건설..

너무나도 좋은 업황. 이연 수입에 기반한 이익 개선도 긍정적에이플러스에셋의 별도 기준 3Q24 누계 영업수익은 3,261 억원(+42% YoY), 영업이익은 239 억원(+106% YoY)로 가파른 개선세가 나타나고 있다. 1) 금리 하락, 할인율 제도 강화 등 영향으로 원수사 신계약 경쟁이 심화됨에 따라 경쟁력을 보유한 GA중심으로 시책 등에 기반한 가파른 매출 증가세가 이어지고 있으며, 2) 동사가 전략적으로 확대 중인 지사제 조직 등 영향으로 3Q24 설계사 수가 5,109 명(+18% YTD)까지 늘어남에 따라 매출의 가파른 증가세가 나타나고 있다고 판단한다. 3) 또한 업계최상위 수준의 유지율 및 불완전판매율 등 효율 지표를 바탕으로 1200%룰 시행 이후 누적된 이연 수입이 전체 매출의 약 1..

기업가치 제고 계획: 매출액 CAGR 10% 이상, OPM 10% 이상, TSR 35%기아가 을 발표했다. 주요 내용을 살펴보면, ① 2025년~2027년 3개년에 걸쳐 연평균 10% 이상의 매출 성장을 목표하고, ② 해당 기간 영업이익률 목표는10% 이상이며, ③ 총주주환원율은 2024년은 30~35%, 2025년~2027년은 35%를 목표한다는 것이다. 이를 통해 연간 ROE 15% 이상을 목표로 설정했다.사업목표: 2030년 판매대수 430만대, 친환경차 58% 비중. PBV 등 신사업 확대전반적으로 사업 목표 및 달성 방안들은 지난 4월 CEO Investor Day에서 발표되었던 내용들과 차이가 없다. 구체적 내용들을 살펴보면, ① 판매대수 목표는 2024년 320만대, 2027년 400만대, ..