기업은행 날씨가 선선해지면 주목받는 은행주

대표적인 연 1회 고배당 은행주
기업은행의 투자의견 Buy, 목표주가 17,000원 유지. 시중 금융지주가 구체적인
자본 정책을 발표, 시행하고 있는 것과 달리, 기업은행은 아직까지 자본 정책의
변화가 없는 상황. 특히 다른 금융지주가 연중 자사주 매입/소각, 분기 배당을
실시하면서, 지금까지 동사의 상대적인 투자 매력은 높지 않았음
하지만 연말이 다가올수록, 기업은행의 매력은 점차 회복될 전망. 연 1회 배당이
제공하는 기말배당 수익률이 낮지 않은데다, 시장에는 자사주보다 현금배당을 더
선호하는 투자자들도 분명 존재하기 때문. 경기 둔화 가능성을 반영해 DPS 추정
치를 기존 1,100원에서 1,050원으로 하향하나, 예상 배당수익률은 7.6%로 여
전히 매력적인 수준
향후 기업가치 제고 계획 발표 여부나 시점은 미정. 다만 만약 발표하더라도, 기
업은행 설립 목적이나 대주주 특성을 고려하면 주주환원은 자사주보다 배당 정책
을 구체화되는 방향이 될 전망
3Q24 지배순이익 7,199억원 전망
기업은행의 3분기 지배순이익은 7,199억원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회할
전망. 계절적 영향 및 기업 대출수요 이연 등으로 전분기 대비 대출성장률은
1.0%을 기록할 전망이며, NIM도 전분기보다 3bp 하락 예상. 다만 신용등급 하
향 기업 대상 충당금을 제외하면 별다른 충당금 추가 적립 이슈는 없을 것으로
보임. 한편, 동사는 국내 은행을 대상으로 시행될 스트레스 완충자본 규제는 적
용 받지 않을 예