Kt 3 사 중 유일하게 시장 기대치 상회 전망

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 상회 전망
3Q24 연결 매출액은 6조 7,746억원(+1.2% YoY), 영업이익 4,693억원(+45.8%
YoY)으로 시장 컨센서스(영업이익 4,418억원)를 상회할 전망이다. 별도 영업이익은
3,510억원(+81.4% YoY)을 전망하며, 5G 가입자는 1,026만명(핸드셋 가입자 대비
보급률 77.7%), 무선 ARPU는 34,425원(-0.2% QoQ)을 예상한다. 별도 매출액 성
장률은 전년 대비 +0.7%에 불과하나, 임금단체협상 조기 타결에 따른 기저효과와 저
수익 사업 합리화 전략으로 수익성 개선 추세가 이어질 전망이다. 연결 자회사 중 스
카이라이프의 실적이 여전히 부진한 가운데, BC카드 대손상각비 감소에 따른 이익 개
선, KT알파의 원가 절감 노력 등으로 연결 자회사 합산 영업이익은 1,183억원(-7.9%
YoY)을 기록할 전망이다.
주요주주(%)
현대자동차 외 1 인 8.07
국민연금공단 7.69
신한은행 외 2 인 5.68
주가상승률(%) 1개월 6개월 12개월
절대주가 -2.7 18.2 25.7
상대주가 -4.5 20.8 17.6

2024년 연결 영업이익 1조 8,112억원(+9.1% YoY) 전망
2024년 연결 매출액과 영업이익은 각각 26조 8,252억원(+1.7% YoY), 1조 8,112억
원(+9.1% YoY)을 전망한다. 별도 영업이익은 1조 3,258억원(+11.8% YoY)을 예상하
며, 연결 자회사 합산 영업이익은 전년 대비 +2.2% 증가한 4,854억원을 전망한다.
연말 5G 가입자는 1,044만명(보급률 79.8%), 무선 ARPU는 34,446원(+1.4% YoY)
을 기록할 전망이다. 작년 케이뱅크의 대규모 충당금 설정으로 BC카드는 안정적인 이
익 성장을 지속하며, KT클라우드와 KT에스테이트도 각각 전년 대비 +17.2%, +8.6%
의 고성장을 기록할 전망이다. 연내 기업가치 제고 계획 발표를 통해 시장 기대에 부
합하는 수준의 주주가치 제고 방안이 공개될 전망이며, 2025년 1분기에 일시 반영되
는 광진구 첨단업무복합단지 일회성 이익이 주주환원 재원으로 활용될 가능성이 높아
통신 3사 중 가장 높은 선호도가 유지될 전망이다.