파라다이스 2024.09 다소 아쉬운 일본

2024.09 카지노 순매출액 616억원(yoy -16.5%)
9월 카지노 순매출액 616억원(yoy -16.5%)을 기록했다. 업장별로 워커힐 189
억원(yoy -44.5%), 부산 35억원(yoy -5.3%), 제주 14억원(yoy -0.9%), P시티
378억원(yoy +9.4%)을 달성했다. P시티를 제외하고 나머지 지점의 홀드율 부
진(10.2%, yoy -2.1%p)이 나타났다.
3분기 동안 동사는 7월 620억원, 8월 802억원의 카지노 순매출을 달성했다.
따라서 3분기 카지노 순매출액은 2,038억원(yoy -4.6%)을 예상한다. 7월과 9
월 홀드율 약세로 성수기 효과 극대화에는 미치지 못할 것으로 판단한다.
일본 소폭 약세지만, 실적 펀더멘털은 견고
VIP는 전체 14.7천명(yoy +12.5%, mom -4.2%)이 방문했다. 국적별로는 중국
3.2천명(yoy +27.9%, mom +1.4%), 일본 7.1천명(yoy +2.5%, mom -10.4%),
기타 4.3천명(yoy +20.8%, mom +3.2%)으로 나뉜다. 전월 대비 오봉절 연휴로
베이스가 높았던 일본은 하락하고, 중주철 연휴로 중국은 소폭 개선되는 흐름
을 보였다. 가장 비중 높은 일본 고객이 감소함에 따라 전 지점 모두 약세를
보였지만, 전년 동월 대비로는 순항하고 있어 당분간 실적 체력은 지켜질 것으
로 전망한다.
드랍액은 여름 성수기 종료로 인당 드랍액 하락이 동반되며 5,636억원(yoy -
0.7%, mom -15.6%)을 기록했다. 인당 드랍액은 8월 35.2백만원에서 9월
30.3백만원으로 14% 감소했다. 국적별 드랍액은 중국 923억원(yoy -0.2%),
일본 2,340억원(yoy -13.1%), 기타 1,209억원(yoy +39.1%), 매스 1,163억원
(yoy -2.0%)으로 구분된다. 일본의 약세가 아쉬운 대목이다.
4분기, 10월과 연말 연휴 주목
중국 경기부양 발표 후 마카오 카지노주의 주가 급등이 발생했다. 그간 우리나
라 카지노주는 팬데믹 대비 양호한 실적을 달성했음에도 불구하고 중국 수요
회복 신뢰도 영향으로 실적 개선을 반영하지 못한 주가 흐름을 보였다. 10월
중국 국경절(10/1~7), 일본 스포츠의 날(10월), 문화의 날(11월) 등 주요 마케
팅 지역의 연휴가 예정되어 있다. 10월을 시작으로 4분기 실적 개선 흐름에 주
목한다