브랜드엑스코퍼레이션 3Q24 Preview: 계절적 비수기

3Q24E 매출액 699억원(+17.7%, 이하 yoy), 영업이익 50억원(+28.5%) 예상
 국내 매출액은 역대급 실적이었던 2분기 대비 큰 규모의 프로모션 부재, 골프 비성수기 영향으로 매출액 성장률 소폭 둔화
 국내 매출액 하락으로 고정비 상쇄의 어려움, 판관비(글로벌 모델 비용, 해외 촬영) 분기 일부 반영
 중국 매출액은 기본 아이템의 리오더, 가을 의류 위주로 수주 완료. FW 수주는 3~4분기 나눠서 반영될 것
 2024년 9월까지 매장 8개(상해, 천진, 장춘, 심양, 제남) 오픈 완료. 연말까지 15~20개 매장 오픈 목표 유지
 4분기 반영될 중국 FW 수주에는 중국전용상품으로 고단가의 덕다운 롱패딩 포함할 가능성 높음
 중국 및 해외는 우선적으로 출점 매장수 증가, 브랜드 인지도 제고 활동 이어가는 것이 실적 상승의 동인
 중국 리테일러 YY Sports 전체 매장수 줄이는 중에도 젝시믹스 매장 오픈. 독점 유통이므로 적극 영업·마케팅 지원
 일본 도쿄(3호점) 매장 하반기 오픈. 대만 팝업 매장 수시 운영. 태국, 인도네시아, 말레이시아 리테일러의 적극 지원 상황
 투자의견 ‘BUY’ 유지. 목표주가 15,000원 유지