POSCO 홀딩스 철강과 리튬 모두 가격 상승 예상

중국 정부 부양책에 철강 가격 상승 기대
중국 인민은행 지급준비율 인하 발표로 철강 수요 개선 기대. 기대처럼 중국 철
강 수요 개선된다면 중국의 철강 수출 감소로 이어질 것이고 이는 철강 가격 상
승요인으로 작용할 것. 8월까지 중국 부동산 착공 면적은 22.6% 감소했으며 이
로 인해 중국의 철강 수출은 18.9% 증가, 국내 열연 유통가격은 연초대비
7.1% 하락한 상황
공급 제한으로 리튬 가격 상승 전망
글로벌 생산 비용(10〜15달러/kg)을 감안하면 현재 리튬 가격(10달러/kg)은
향후 공급 증가를 억제할 것. 즉, 생산자들은 업계 비용 곡선의 상한선인 kg당
15달러 이상을 유지할 때까지 생산 능력 증가를 중단하고 확장 계획을 보류할
가능성 높음. 실제로 Albemarle은 2분기 실적 발표에서 호주 Kemerton 리튬
가공 공장 건설 중단하고 생산을 중단할 계획 발표함
3Q24 Preview: 판매량 회복 및 밀마진 개선으로 전분기비 증가
POSCO 별도 기준 영업이익 약 5,000억원으로 전분기비 20% 증가 전망. 3분
기 중 국내 열연 가격은 평균 톤당 2.2만원, 중국 열연 가격은 52달러 하락한
반면 제선원가는 47달러(철광석 12달러, 원료탄 39달러) 하락한 점을 감안하면
밀마진은 소폭 개선되었을 것으로 추정되고, 더불어 고로 개수 완료에 따른 판매
량 회복(2분기 786만톤 → 3분기 850만톤 추정) 영향 때문