윌리로만

3Q24 Preview: 영업이익, 시장 기대치 13% 상회 예상 DL이앤씨의 3분기 매출액은 2.0조 원, 영업이익은 827억 원으로 전년 동기 대비 각각 +8.6%, +2.8%를 기록한 것으로 추정된다. 시장 컨센 서스인 영업이익 729억 원보다 13.4% 높은 수치다. 별도 주택 부문의 매출 감소와 자회사 DL건설의 이익 부진에도 불구하고 플랜트 매출 성장이 실적을 방어해낸 것으로 보인다. 한편, 주택 마진은 QoQ 개선 이 부재한 것으로 파악된다. 이번 3분기 영업이익이 800억 원대를 기 록한다면, 이는 11개 분기만의 YoY 증가로 이익 저점 확인과 동시에 향후 실적 개선에 대한 기대감을 되살리는 계기가 될 전망이다. 실적 저점 확인, 그 이후는? 내년 실적은 플랜트 매출 성장 지속, 주택 마..

3Q24 Preview: 눈높이 충족 예상 3Q24 연결 매출액은 21 조 8,193 억원(+5.4% YoY), 영업이익 9,675 억원(-5.7% YoY) 으로 시장 컨센서스(영업이익 1 조 264 억원)를 -5.7% 하회할 전망이다. 다만 연결 대상 법인인 LG 이노텍에 대한 당사 추정치와 시장 컨센서스와의 차이(약 368 억 원)를 감안했을 때, 별도 기준으로는 시장 눈높이에 부합하는 실적이다. 운임비 상 승이라는 어려운 영업환경 속에서도 B2B 향 신사업 성장 및 안정적인 재고 관리로 인해 양호한 실적을 기록할 것으로 기대된다. 약속을 지키는 한해, 점진적인 체질 변화의 시작점 LG 전자가 기존 기업 이미지 탈피와 계절성을 상쇄하기 위해 강조했던 신사업들이 괄목할만한 성과를 이뤄내고 있다. 특히 ..

3Q24 Preview: 연결 영업이익 426억원으로 시장 기대치 하회 전망 3Q24 연결 매출액은 1조 2,247억원(+10.2% YoY), 영업이익 426억원(+474.6 YoY) 으로 시장 컨센서스(영업이익 561억원)를 하회할 전망이다. [미디어플랫폼] 광고 업황 부진이 지속된 가운데, Tving 광고 요금제 가입자 성장에 힘입어 매출액 3,443억원 (+9.6% YoY), 영업이익 178억원(+841.0 YoY)을 전망한다. [영화드라마]는 의 누적 관람객수가 641만명을 돌파하며 영화 관련 성과가 두드러졌으나, 피프스시즌 의 예상보다 적은 작품수 공급으로 매출액 3,740억원(+14.6% YoY), 영업적자 -91억 원(적축 YoY)을 기록할 전망이다. [음악]은 , 등 자체 아티스트 앨범 판..

현대엔지니어링 해외 준공 효과, 아직은 눌려있는 주택 마진 현대건설의 3분기 매출액은 7조 9,453억원으로 전년동기와 유사, 컨센서스에 비교적 부합할 전망이다. 반면 영업이익은 1,436억원으로 전년동기대비 41.1% 감소, 컨센서 스 영업이익 1,706억원 대비 15.8% 하회할 것으로 추정한다. 매출액은 국내 대형 현 장인 힐스테이트 운정, S-Oil 샤힌 및 기타 굵직한 도시정비사업들의 본격적 착공과, 해 외 현장인 이라크 바스라 정유, 파나마 메트로, 사우디 마잔 등의 공사 램프업이 지속 되면서 성장을 이어갈 것으로 보인다. 다만, 현대엔지니어링의 수익성 좋은 해외 현장 준공에 따른 역기저효과와 더불어, 2021년 착공한 주택 현장들이 아직까지는 이익 기 여가 높은 상황이다보니 전체적인 이익 믹..

투자의견 매수, 목표주가 1,200,000원 상향 목표주가는 SOTP 방식으로 산출, 영업가치는 24~33년 DCF(현금흐름할인) 밸류 에이션 방식을 적용하여 82.9조원 추정 (영구성장률 2.2%, WACC 6.2%). 총 기업 가치는 보유지분 가치(삼성바이오에피스) 3.3조원을 포함해 85.5조원으로 산정. 3Q24부터 4공장(18만L) 매출이 본격적으로 인식될 예정. 4공장(6만L)에 이어서 4 공장(18만L) 매출 인식이 가동 1년뒤 시작됨에 따라, 향후 가동 예정인 5-8공장 의 매출 인식 시점을 기존 1.5년에서 1년으로 앞당겨 추정치를 상향. 이는 최근 대규모 수주와 더불어 견조한 글로벌 항체 의약품 수요에 기인한 것으 로 판단되며, 중장기적으로 생물보안법에 따른 수혜 또한 기대되어 목표주가..