JYP ENT 선배 그룹의 성장은 계속된다

3Q24 Preview: 시장 컨센서스 부합 전망
3Q24 연결 실적은 매출액 1,559억원(+11.6% YoY), 영업이익 409억원(-6.8% YoY)으
로 시장 컨센서스(영업이익 398억원)에 부합할 전망이다. 2분기 이연되었던 스트레
이키즈의 일본 팬미팅 4회, ITZY 일본 투어 4회, 3분기 스트레이키즈, 데이식스 컴
백 및 공연 등이 반영될 예정이다. 다만, 3분기에는 트와이스 스타디움 투어를 포
함한 일본 공연 매출이 일부 이연될 예정이고, 3분기 진행한 트와이스 팝업 스토
어, 4분기 자회사 이닛 엔터테인먼트 설립 등 관련 비용이 인식되면서 이익률 하락
은 지속될 전망이다.
의심할 여지 없는 고연차, 증명이 필요한 저연차
2024년 연결 매출액 및 영업이익은 각각 5,561억원(-1.8% YoY), 1,281억원(-24.4
YoY)을 전망한다. 4분기에는 스트레이키즈의 월드투어 및 스페셜 앨범, 트와이스,
미사모, ITZY 컴백 등 주요 IP들의 활동이 다수 예정되어 있다. 신인 보이그룹,
Project C 등 신인 그룹 데뷔로 IP 파이프라인도 확장된다. 다만, 팬덤 규모가 큰
고연차에 비해 ITZY, 엔믹스 등 저연차의 성장 속도가 더딘 만큼 저연차들의 향후
성적과 신인 보이그룹의 성과가 중요한 시점이다. 한편, 10월 호주를 시작으로
2025년까지 스트레이키즈의 북남미·유럽 투어가 예정되어 있다. 공개된 아시아
투어에서만 직전 투어 대비 모객 수가 2배 증가한 만큼, 추가 발표되는 북남미·
유럽 투어 일정은 중요한 모멘텀으로 작용할 전망이다.
투자의견 Buy, 적정주가 73,000원으로 하향
하반기 예정된 일본 투어 일정 중 일부 공연 매출의 이연 가능성이 높고, 4분기 자
회사 관련 비용이 반영됨에 따라 실적 개선세는 2025년부터 본격화될 전망이다.
실적 추정치 변경에 따라 기존 76,000원에서 73,000원으로 -3.9% 하향한다.