KT&G 주가상승 동력을 모두 갖춘 시점

투자포인트]
■ 국내 궐련 및 NGP 시장지배력 견고, 해외 궐련, NGP 성장세
■ 24년 8월 부동산 등 비핵심부문에 대한 비중 축소 발표 (ROE관점 신규사업 자본투자 관련 재검토)
자본 효율 및 영업실적 변동성 최소화, 주요 비즈니스 중심 포트폴리오 변화 긍정적
■ 24~26년 3년간 주주환원계획, 배당 1.8조원 및 자사주매입 1조원 규모
■ PMI와 NGP 미국 PMTA 제출 등 협력을 위한 업무협약 체결
향후 미국에 출시할 NGP의 규제심사 관련 협력의지 확인. 미국 내 신규 담배∙니코틴시장 진출 가능성 확대
■ KT&G에 대한 BUY 투자의견 유지, 목표주가 기존 11만원 → 14만원으로 상향조정
핵심 영업실적 기반 기초체력 확인, 주주환원 장기흐름 긍정적. 여기에 글로벌시장 내 KT&G NGP 지위와 향후
미국시장 진출가능성 까지 고려한다면 중장기 영업실적 추정치 상향조정 가능성 충분
현재 글로벌 담배 제조업체가 가진 프리미엄 요소를 모두 갖춘 상황으로 판단