윌리로만

투자의견 Buy 유지, 목표주가 45,000원 유지 투자의견 Buy와 목표주가 45,000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 0.56배(최근 3년 P/B 중하단)을 적용했다. 목표주가에 해당하는 Target P/E는 9.1배다. 현대건설의 주가는 YTD 13.9% 하락했고, 7월 전반적인 건설업 주가가 호조를 보였을 때도 주가는 반등하지 못했다. 매출액 성장세에 비해 수익성 개선이 매우 더딘 것이 주요 원인으로 파악된다. 수익성 개선은 단기적으로 발생하기 어렵다고 판단하며, 개선 시점은 2021~2022년 착공 현장들의 매출 비중이 유의미하게 줄어드는 내년 하반기로 예상하고 있다. 믹스 개선과 더불어 가양동 CJ부지, 힐튼 호텔 개발 등 주요 준자체사업이 착공되는 것을 ..

3Q24Pre: 컨센서스 부합할 전망 매출액 2,340억원(+8.6%YoY, 이하 YoY 생략), 영업이익 286억원(+27.5%)로 컨센서스에 부합하는 실적 전망. 케이캡은 파트너 변경(종근당→보령)과 P-CAB 기전 약물 확대에도 불 구하고 UBIST 기준 처방액은 7월 171억원(+31.5%), 8월 168억원(+22.7%)로 성장 지속. 경쟁 P-CAB들이 EE(미란성 식도염)에만 허가를 받은 반면 케이캡은 EE, NERD(비미란성) 까지 적응증을 가지고 있기 때문으로 판단. 가까이 다가온 미국 시장 진출 Tegoprazan(케이캡 성분명)은 3건의 미국 임상이 등록되어 있으며, NERD 적응증 임상은 종료되었으며 연내 결과 확인이 가능할 것. EE 적응증 임상도 연말 종료 예정으로 1H25에 임..

예상대로 3분기 DA 성장률 두 자릿수로 확대될 듯 네이버의 3분기 연결 매출 및 영업이익은 각각 2조 6,671억원(+9.1% YoY)과 5,056 억원(+33.0% YoY)으로 기대치를 상회할 전망이다. 2분기 웹툰 IPO 관련 일회성 비 용 제거(500억대) 및 본업 개선에 기인한다. 지난 8월 실적발표에서 비춰진 자신감처럼 홈피드 효과가 DA 성장률을 이끌고 있 다. 23년말 15%였던 홈피드 이용률은 25%까지 높아졌고 체류 시간은 13% 늘었다. 광고주 만족도가 높고 타겟팅이 확대되고 있어 당분간 현 추세는 유지될 전망이다. 8월 온라인 쇼핑 시장 성장률은 2%까지 하락했다. 7월 티메프 사태가 해피머니로 전이되며 이쿠폰 규모가 빠르게 감소했고 식음료를 제외한 전 부문 부진이 이어진 탓이다. ..

2024년 가전 매출액 +7% 전망 → EPS(주당순이익)↑, 2) 구독서비스, 에어솔루션 등 포트폴리오 확대에 따른 실적 가세 → 밸류에이션 재평가 요인. 실적 기반의 중장기 성장 모멘텀 확보로 주가 우상향 방향성 전망 3Q24 Preview: 가전 성장 지속 + 신성장 동력 중간점검 1) H&A(가전&에어솔루션): 상반기에 이어 매출 성장 유효. 가격 커버리 지 제품 확대가 실적 성장 견인 예상. 냉난방 공조 B2B(기업간거래) 비즈 니스 확대도 주목할 성장 포인트. 3분기 매출액 +8%(이하 전년대비) 전망 2) VS(자동차 부품): 2023년말 수주 잔고는 93조원(2022년 80조원) 추정. 안정적 매출 및 고부가 제품Mix 효과 기대. 2분기 수익성 개선 기록 이후 영업이익률 3% 수준 지속 ..

3Q24 Pre: 우호적인 환율과 4 공장 램프업으로 견조한 매출 기대 삼성바이오로직스 24 년 3 분기 연결 기준 매출액은 1 조 466 억원(+1.2%YoY, - 9.5%QoQ), 영업이익은 2,624 억원(+1.2%YoY, -9.5%QoQ, OPM 25.1%)으로 전망한다. 삼성바이오로직스 별도 기준 매출액(9,511 억원, +7.7%YoY, +17.4%QoQ)은 우호 적인 환율과 더불어 순조롭게 진행중인 4 공장 램프업으로 3 분기에도 견조한 성장을 지속, 삼성바이오에피스의 매출액은 시밀러 사업부의 견조한 성장에도 불구하고 2 분기 에 인식된 마일스톤의 매출 부재로 2,918 억원(+11.3%YoY, -44.9% QoQ)을 전망 한다. 각 사업부의 견조한 성장에도 1)5 공장 가동준비에 따른 인건..