이노인스트루먼트 광섬유 융착 접속기 제조 전문기업

광섬유 융착 접속기 제조 전문기업
이노인스트루먼트(이하 동사)는 2007년 2월 14일 설립되어 2017년 5월 8
일 코스닥 시장에 상장하였다. 동사는 광섬유 융착 접속기 제조 사업을 주
요 사업으로 영위하고 있으며, 이외에 광섬유 절단기, 광섬유 측정기 제조
사업도 영위하고 있다. 동사의 제품별 주요 매출 비중은 광섬유 융착 접속
기 79.40%, 광섬유 절단기 3.00%, 광섬유 측정기 2.60%로 구성되어 있
다(2024.09. 분기보고서 기준).
■ 광섬유 융착 접속기 시장, 5G 및 FTTH 확장으로 성장세
광섬유 융착 접속기 시장은 5G와 FTTH 확장, 고속 데이터 전송 수요 증
가에 힘입어 빠르게 성장하고 있다. 디지털 경제와 스마트 기술 발전이 주
요 동력으로, 특히 미국, 중동, 인도네시아 등에서 안정적인 시장 성장이
예상된다. 5G와 FTTH는 고속 인터넷과 대용량 데이터 전송을 위한 핵심
기술로, 이에 따른 광섬유 네트워크 구축 수요가 급증하고 있다. 동사는 광
섬유 융착 접속기와 관련 장비를 전 세계에 공급하며, 글로벌 시장 확장을
지속하고 있다.
■ 광통신 토탈 솔루션 기업으로의 도약 준비
동사는 광섬유 융착 접속기, 측정기, 절단기 등 다양한 광통신 장비를 보유
하고 있으며, 이를 기반으로 광통신 토탈 솔루션 기업으로 성장하고 있다.
종합적인 솔루션 제공과 글로벌 세일즈 전략 강화를 통해 해외 계열사를
통한 제조와 기술 개발을 확대하고 있다. 또한, FTTH 사업 확장 추세에
맞춰 시장 접근성을 높이며 글로벌 경쟁력을 강화하고 있다. 기업 개요
동사는 2007년 2월 설립된 후, 2017년 4월 엔에이치기업인수목적5호(주)와 합병을 완료하였으며, 2017년 5
월 코스닥 시장에 상장된 업체로, 광섬유 융착 접속기, 광섬유 절단기 등의 제조 및 판매 사업을 영위하고 있
다. 동사의 본점 소재지는 인천광역시 연수구 송도미래로 30, E동 2206호이다2024년 9월 말 기준, 동사의 최대 주주는 조봉일 전 대표이사이며, 전체 지분의 25.72%를 보유하고 있고, 관
계사 임원 LI CHUYUAN, JIN YAOHUI, ZHAO YANGRI가 각각 1.89%, 1.85%, 0.89%를 보유하고 있다.
한편, 동사가 속한 기업집단 아진그룹은 상장 1개 사와 비상장 17개 사로 구성되어 있으며, 동사는 NNO
INSTRUMENT (CHINA), INC 등 총 14개의 연결대상 종속회사를 보유하고 있다. 대표이사 경력
한혁 대표이사는 Houston University에서 경영학 학사 학위를 취득하였으며, KT Centios, JNJ
Mavagement, INNO INSTRUMENT EUROPE GMBH에서 근무하며 사업 관련 경력을 쌓아왔다. 이후 2020
년 12월 동사의 대표이사로 선임되어, 경영을 총괄하고 있으며, INNO INSTRUMENT EUROPE GMBH의 법
인장을 겸직하고 있다. ■ 주요 고객사
분기보고서(2024.09.) 기준 동사의 주요 매출처는 Fiber Fox, INC, TD FENIKS, Netceed 등이 있으며, 동
사는 국가별로 판매망을 통한 판매로서, 대리점과 총판을 통한 매출을 주로 진행하고 있다. 특히, 판매법인이
존재하는 지역에 대해서는 직접 판매도 병행하고 있다. 시장 현황 및 전망
동사는 광섬유 융착 접속기(Fusion Splicer) 제조, 판매 및 수출업을 주요 사업으로 영위하고 있다.
광섬유 융착 접속기는 두 개의 광섬유 끝을 고온으로 녹여 융합(접합)하여 연결하는 장비로, 이 과정은 신호
전송 품질을 최적화하고 효율적인 데이터 전송을 보장하는 데 중요한 역할을 한다. 또한, 신속하고 정확한 광섬
유 연결이 가능하여 통신 네트워크의 설치와 수리에 필수적인 장비로 사용된다. 통신 인프라에서는 접속 품질
이 중요한 요소로 작용하기 때문에, 이를 향상시키기 위해 광섬유 융착 접속기는 필수적인 장비로 자리잡고 있
다.
광섬유 융착 접속기(Fusion Splicer) 시장은 고속 데이터 전송과 안정적인 통신 네트워크 수요 증가에 따라 성
장하고 있다. 특히, 디지털 경제의 발전과 함께 클라우드 컴퓨팅1)
, 빅데이터2)
, 사물인터넷(IoT, Internet of
Thing)3)
, 스마트 시티4) 등의 기술들이 확산되면서 고속 데이터 전송에 대한 필요성이 급증하고 있다. 기존 구
리선 기반의 네트워크는 이러한 요구를 충족할 수 없기 때문에, 광섬유 네트워크의 구축이 필수적이다. 이와 같
은 네트워크 구축을 위해 중요한 역할을 하는 제품이 바로 광섬유 융착 접속기이다.
5G 네트워크와 FTTH(Fiber to the Home) 구축 확대는 광섬유 융착 접속기의 수요를 더욱 가속화하고 있다.
5G는 4G보다 10배에서 100배 빠른 속도를 제공하며, 이를 지원하기 위해서는 광섬유 기반의 네트워크 인프라
가 필요하다. 또한, FTTH는 고속 인터넷과 대용량 데이터 전송을 위한 핵심 기술로, 이에 따라 광섬유 융착
접속기에 대한 수요가 더욱 증가하고 있다.
▶ 고속 데이터 전송 및 안정적인 통신망 수요 증가
디지털 경제의 발전과 함께, 고속 데이터 전송 및 안정적인 통신망에 대한 수요가 급증하고 있다. 다양한 산업
의 데이터 소비가 폭발적으로 증가하면서, 클라우드 서비스, 빅데이터 분석, 사물인터넷 등의 기술을 지원하는
네트워크는 더 높은 대역폭과 빠른 속도를 요구한다.
기존 구리선 네트워크는 이러한 수요를 충족할 수 없어서 광섬유 기반 네트워크가 필수적이다. 또한, 실시간 스
트리밍, 온라인 업무, 대용량 파일 전송 등에서 지연 없는 빠른 데이터 처리가 요구되므로, 광섬유 융착 접속기
는 네트워크 품질을 보장하는 중요한 장비로 자리 잡고 있다. 5G 네트워크 구축 확대
5G 네트워크의 구축은 기존의 4G 네트워크에서 한층 더 진화한 초고속, 초저지연 통신을 가능하게 한다. 5G는 단
순히 속도가 빠른 것뿐만 아니라, 고용량 데이터를 실시간으로 처리할 수 있으며, 동시에 수많은 장치를 연결할 수
있는 특징을 지닌다. 이러한 특징을 구현하기 위해서는 높은 대역폭과 용량을 갖춘 광섬유 기반의 인프라가 필수적
으로 요구된다. 특히, 5G 네트워크는 고속 데이터 전송을 위한 전방위적인 네트워크 설계와 기지국 간 연결에 광섬
유의 사용을 크게 증가시켰다.
또한, 5G 네트워크는 전 세계적으로 상용화 단계에 접어들면서 빠르게 확장되고 있으며, 그 과정에서 광섬유 융착
접속기는 네트워크 연결을 최적화하는 중요한 기술로 자리 잡고 있다. 이는 5G의 대규모 인프라 구축 및 설치 과정
에서 정확하고 효율적인 광섬유 연결을 통해 고속 데이터 전송의 품질을 높이는 데 중요한 역할을 한다. 따라서 5G
의 확장은 광섬유 융착 접속기 시장을 더욱 활발하게 성장시키는 핵심 요인으로 작용하고 있다.
▶ FTTH(Fiber to the Home) 구축 확대
FTTH(Fiber to the Home) 기술은 광섬유를 가정과 사업체까지 직접 연결하여 초고속 인터넷을 제공하는 방
식이다. 이 기술은 고속 인터넷의 수요가 증가하는 현대 사회에서 중요한 기술로 자리잡고 있다. 광섬유 융착
접속기는 FTTH 구축에서 핵심적인 역할을 하며, 각 가정 및 사업체에 안정적이고 빠른 연결을 제공한다.
FTTH의 확장으로 광섬유 융착 접속기에 대한 수요는 더욱 증가하고 있으며, 고품질의 인터넷 서비스를 지원
하는 데 중요한 역할을 하고 있다.
이와 같이 광섬유 융착 접속기는 FTTH 확장, 통신망 수요 증가, 그리고 국가 주도의 정보통신망 구축에 따라
전 세계적으로 수요가 급증하고 있으며, 특히 미국, 중동, 인도네시아 등에서 안정적인 시장 성장이 예상된다.
또한, 중국을 비롯한 여러 국가가 광통신망을 전국적으로 구축하고 있어, 이러한 움직임은 시장의 지속적인 성
장을 견인할 것으로 보인다. 이러한 시장 흐름 속 동사는 광섬유 융착 접속기 이외 광섬유 케이블 절단 시 함
께 사용되는 제품인 광섬유 절단기 등도 유럽, 중동, 북아프리카, 아시아 등 전 세계 시장에 공급하고 있다. 글로벌 시장조사기관 Imarc Group의 자료에 따르면, 세계 광섬유 융착 접속기의 시장 규모는 2023년 800백
만 달러 이후 연평균 5.2%의 성장률을 보이며, 2032년 1,300백만 달러의 시장을 형성할 것으로 전망된다. 글
로벌 시장조사기관 DATA INTELO 업체의 자료에 따르면, 세계 광섬유 절단기의 시장 규모는 2023년 325백
만 달러 이후 연평균 7.2%의 성장률을 보이며, 2032년 612백만 달러의 시장을 형성할 것으로 전망된다. 경쟁사 분석
동사는 국내에서는 드문 광섬유 융착 접속기 제 업체로, 동사와 비교할 만한 광섬유 융착 접속기 제조업체로는
국내에 거의 없으나, 해당 사업을 영위하고 있는 주요 업체로는 유씨엘스위프트, 포스텍 등이 있다. 또한, 글로
벌 주요 업체로는 Fujikura, Sumitomo Electric, Corning 등이 있다. 동사의 기술개요 및 주요 서비스
동사는 광섬유 융착 접속기(Fusion Splicer)를 주요 제품으로 제공하는 기업으로, 이 제품은 광통신 분야에서
필수적인 장비이다. 광섬유는 빛을 매개로 정보를 전송하는 중요한 매체로, 코어(Core)5)와 클래딩(Cladding)6)
의 두 층 구조로 구성되어 있으며, 빛은 전반사7)를 통해 코어 내에서 전송된다. 광섬유는 매우 미세한 유리섬
유로, 이를 정확하게 접속하려면 고도화된 기술이 요구된다. 융착 접속기는 두 광섬유를 접속하기 위해 전기적
아크 방전8)을 사용하여 고온에서 두 광섬유를 녹여 접속하며, 이로 인해 정밀하고 안정적인 접속이 가능하다.
융착 접속기는 두 광섬유의 코어를 정밀하게 정렬9)하고, 아크 방전 방식으로 접속하여 낮은 손실로 신호가 흐
를 수 있게 한다. 이 과정은 정밀한 고압 방전을 통해 두 광섬유를 가열하여 융착(용해)10) 시켜 하나의 광섬유
로 이어주는 방식이며, 손실률이 매우 적고, 대량 작업 시 높은 효율성을 보인다. 또한, 융착접속기는 정밀한
정렬과 고속 처리11)를 가능하게 하여, 통신 품질을 높이고 생산성을 극대화 하고 있다정밀한 광섬유 정렬 기술
광섬유 융착 접속기의 핵심 기술은 광섬유의 정확한 정렬이다. 이를 위해 Core to Core Image Sensing
Technique12)을 사용하여 모든 종류의 광케이블 심선(SMF, MMF 등)에 대해 자동 및 수동 정렬이 가능하다.
동사는 DACAS(Digital Analysis Core Alignment System)13)을 이용하여 정밀하고 정확한 정렬을 통해 접속
손실을 최소화한다.
▶ 고성능 LCD 모니터 및 사용자 인터페이스 기술
동사의 광섬유 융착접속기는 5인치 Wide LCD 화면과 800x400 픽셀의 고해상도를 제공하여 작업자의 시각적
편의성을 극대화한다. 감압식14)이 아닌 정전식 터치스크린15)을 도입하여 쉽게 조작할 수 있으며, 더블 태핑16)
을 통한 확대/축소 기능을 구현하여 광섬유 상태 분석 및 접속을 용이하게 한다.
▶ 고성능 운영체제 및 소프트웨어 기술
동사는 쾌속하고 안정적인 작업을 위해 쿼드 코어 CPU와 고성능 그래픽을 장착하여, 작업에 필요한 광섬유 분
석, 접속 손실 측정 등 다양한 기능을 빠르고 정확하게 수행할 수 있다. 또한, 동사의 GUI(Graphical User
Interface)17) 기반 소프트웨어는 직관적이고 사용자 친화적인 환경을 제공하여, 작업자의 편의성을 극대화한
다.
▶ 유연한 작업 환경을 위한 설계 기술
동사의 Active V-Groove 기술은 고정형 V-Groove18)와 달리 다양한 형태와 크기의 광섬유를 정렬할 수 있
다. 이 기술은 교체 없이 여러 종류의 광섬유에 적합하게 적용되며, 이를 통해 광섬유 접속 작업의 유연성과 효
율성을 크게 향상시키고 있다. 또한, 동사는 LED 백라이트와 발광 키패드를 적용하여 어두운 작업 환경에서도
사용자가 편리하게 작업을 수행할 수 있도록 지원한다. 이 기술은 특히 작업 환경이 제한적인 현장에서 큰 장
점으로 작용한다.
▶ 전극봉 내구성 기술
광섬유 융착 접속기에서 전극봉은 두 광섬유를 접속하기 위해 필수적인 역할을 한다. 전극봉은 전기 아크 방전
을 생성하는 데 사용되며, 고온의 아크를 통해 두 광섬유의 끝을 녹여서 접합한다. 이 과정에서 전극봉이 고온
을 유지하면서 아크 방전이 지속되기 때문에, 전극봉의 내구성이 중요하다. 동사는 우수한 코팅 기술을 적용하
여 5500번 이상 사용할 수 있는 전극봉을 자체 개발하였으며, 이를 통해 교체 없이 더 많은 작업을 수행할 수
있다. 이로 인해 장기적인 비용 절감이 가능하며, 작업 효율을 높일 수 있다. 동사의 연구개발 역량
동사는 자체적으로 연구소를 운영하며 다양한 연구개발 활동을 진행하고 있다. 동사는 3개의 개발본부(연구개
발 1본부, 연구개발 2본부, 연구개발 3본부(중국))로 구성되어 있으며, 각 개발본부는 광섬유 융착 접속기 관련
연구개발 활동 및 신제품 개발을 위한 연구개발을 진행하고 있다최근 다소 부진한 실적 기록하였으나, 브랜드 인지도 기반으로 향후 실적 회복 기대
동사는 광섬유 융착 접속기를 제조, 판매, 수출하는 사업을 영위하는 기업으로, 광섬유 융착 접속기, 광섬유
절단기 등의 다양한 제품을 생산하여 중국, 북미, 유럽, 중동, 북아프리카, 아시아 등 전 세계 시장에 공급하고
있다.
주력 시장인 중국 시장의 경우 중국의 31개의 성을 모두 아우를 수 있는 총 18개의 골든대리점을 기반으로
영업활동을 수행하고 있는 가운데, 2021년 광섬유 융착 접속기의 수출 증가 등 중국 시장 매출 회복에 힘입어
연결 기준 총매출액은 전년 대비 12.4% 증가한 472.4억 원을 기록하였으며, 2022년에는 전년 대비 5.5%
증가한 498.5억 원의 매출을 기록하며 전년 수준의 외형을 유지하였다. 한편, 글로벌 광통신 시장의 변동성 및
경쟁 심화 등으로 2023년에는 전년 대비 12.0% 감소한 438.7억 원의 매출액을 기록하는 데 그쳤으며, 2024년
3분기 누적 매출액도 전년 동기 대비 5.0% 감소한 318.4억 원을 기록하는 등 최근 다소 부진한 실적 추이를
보이고 있다.
현재 동사는 주요 제품군인 광섬유 융착 접속기를 필두로, 광통신 전 부문에 걸쳐 소요되는 제품 일체를
개발하여 광통신 토탈 솔루션 기업으로 도약한다는 중장기 계획을 갖고 있는 것으로 파악되고 있다.
■ 2023년 글로벌 시장 실적 부진 및 재고자산평가손실 증가 등으로 적자 전환
2021년 74.0억 원의 영업이익을 기록하였으나, 장기 재고에 대한 충당금 설정 등으로 2022년 영업이익은
전년 대비 44.8억 감소한 29.2억 원, 영업이익률은 전년 대비 9.8%p 하락한 5.9%를 기록하며 수익성이
약화한 모습을 나타내었다. 이후 2023년에는 재고자산평가손실 증가 및 북미, 유럽 시장 실적 부진 등으로
인한 매출원가 부담 가중으로 188.8억 원의 영업손실과 –43.0%의 영업이익률을 기록하며 적자 전환하였다.
한편, 2024년 3분기에도 영업 경쟁 심화로 인한 제품 판매단가 하락, 원재료 가격 상승 등의 사유로 영업손실
폭이 전년 동기 대비 확대되어 188.6억 원의 영업손실을 기록하였다주요 재무안정성 지표는 약화 추세이지만, 안정적 수준 유지 중
동사의 부채비율은 2021년 34.1%, 2022년 31.4%, 2023년에는 40.6%를 기록하는 등 평균 35% 내외의
부채비율을 유지하고 있다. 다만, 2024년 3분기에는 분기 순손실 시현에 따른 자기자본 감소와 차입금 확대
등으로 61.3%의 부채비율을 기록하며 전반적인 재무안정성 지표가 예년 대비 약화하였다. 다만, 주요
재무안정성 지표의 약화에도 불구하고, 현재의 재무구조는 전반적으로 안정적인 수준으로 분석된다.
최근 3개년간 유동비율도 각각 233.1%, 274.7%, 217.5%를 기록하였으며, 2024년 3분기 유동비율은
159.1%로 단기유동성 역시 약화하는 모습을 나타내었다동사 실적 전망
동사는 최근 3개년 동안 안정적인 매출을 기록했으나, 2023년에는 글로벌 시장의 경쟁 심화와 재고자산평가손
실 증가로 인해 매출이 감소했다. 2021년과 2022년에는 각각 472.4억 원과 498.5억 원의 매출을 기록하며 안
정적인 실적을 이어갔으나, 2023년에는 438.7억 원으로 감소했다. 2024년에도 영업 경쟁 심화와 원재료 가격
상승 등의 영향으로 매출은 416.9억 원으로 예측되며, 실적 회복에는 다소 시간이 필요할 것으로 보인다. 그럼
에도 불구하고, 브랜드 인지도와 중국 시장에서의 매출 회복 가능성을 바탕으로 중장기적으로 실적 회복에 대
한 기대감이 존재한다. 광통신 토탈 솔루션 기업으로의 도약 준비
동사는 광섬유 융착 접속기, 광섬유 측정기, 광섬유 절단기 등 다양한 광통신 장비 라인업을 보유하고 있으며,
이를 바탕으로 광통신 토탈 솔루션 기업으로의 도약을 준비하고 있다. 광섬유 측정기와 광섬유 절단기를 포함
한 다양한 제품군을 통해 고객의 요구를 충족시키고 있으며, 광통신망 구축 및 유지보수에 필수적인 종합 솔루
션을 제공하기 위한 연구를 진행하고 있다. 특히, 광섬유 측정기는 비파괴성 테스트와 고정밀 광케이블 측정을
통해 강력한 수요를 이끌어내고 있으며, 광섬유 절단기는 고효율 정밀 절단을 지원하여 광통신망 구축에 필수
적인 장비로 자리 잡고 있다. 이러한 제품 라인업 확장은 당사가 광통신 토탈 솔루션을 제공하는 기업으로 성
장하는 데 중요한 역할을 할 것으로 보인다. 계측기기 관련 계열회사 준비 및 글로벌 세일즈 전략
동사는 광섬유 측정기, 광섬유 융착 접속기, 광섬유 절단기 등 다양한 제품을 보유하고 있으며, 이를 바탕으로
글로벌 세일즈 전략을 강화하고 있다. 기존의 광섬유 융착 접속기 분야에서의 강점을 바탕으로, Suita Electric
Corporation, INNO Holdings Limited, INNO INSTRUMENT SDN. BHD., Suita Electric (Shenzhen) Co., Ltd
등의 광섬유 계측기 관련 해외 계열사를 설립하여 제조, 판매, 기술 개발을 진행하고 있으며, 이를 통해 글로벌
시장에서의 입지를 확장하고 있다.
특히, 위치기반 서비스를 적용한 제품을 활용해 직접 판매 채널을 확보하고, 광케이블 제조사와의 협업을 통해
시장 접근성을 확대하고 있다. 미국, 중동, 인도네시아 등에서 FTTH(Fiber to the Home) 사업이 확장되는 추
세에 따라, 해외 생산시설과 판매법인 확보 등의 준비가 긍정적인 요인으로 작용할 것으로 보인다.