3Q24 Preview: 시장 컨센서스 하회 전망
3Q24 연결 실적은 매출액 1,974억원(-26.5% YoY), 영업적자 -129억원(적전 YoY)
으로 시장 컨센서스(영업적자 -72억원)를 하회할 전망이다. [SLL] 방송 실적은 매출액
938억원(-43.2% YoY), 영업적자 -138억원(적전YoY)을 전망한다. <강매강>, <아무도
없는 숲 속에서>, <무도실무관> 등 콘텐츠 성과는 양호했으나, 드라마 제작 부문 방영
회차 감소(2Q24 44회 3Q24 32회)로 외형이 축소된 가운데 상각비 부담이 지속되며
별도 기준으로도 소폭 적자를 기록할 전망이다. 한편, Wiip은 3Q24에도 작품 딜리버
리가 부재해 약 -100억원 규모의 영업적자가 예상된다. [메가박스] 영화 매출액은
714억원(-0.3% YoY), 영업적자 -11억원(적축 YoY)을 전망한다. 3Q24 전국 영화 관
람객수는 3,392만명으로 전 분기 대비 158만명 증가했으나, 플러스엠 배급 수익이 크
지 않아 수익성 측면에서는 다소 부진할 전망이다.
주가상승률(%) 1개월 6개월 12개월
올해보다는 내년 회복을 기대
2024년 연결 실적은 매출액 8,771억원(-11.6% YoY), 영업적자 -298억원(적축
YoY)을 전망한다. 4Q24 SLL의 국내 방영회차는 <정숙한 세일즈>, <조립식 가족>, <옥
씨부인전> 등 38회로 소폭 회복될 전망이며, Wiip의 작품 공급이 재개될 경우 BEP
수준의 수익성 달성이 가능할 전망이다. 4Q24 주요 영화 개봉 기대작은 <베놈: 라스트
댄스>, <글래디에이터 2>, <모아나 2> 등이다. 미국 제작 자회사 Wiip의 작품 공급 재
개와 광고 업황 회복 등으로 방송과 영화 사업 모두 2025년 실적 회복 가시성이 높으
며, 공간 사업인 플레이타임도 부실 점포 철수 및 해외 시장 진출 성과가 2025년부터
본격화될 전망이다. 투자의견 Buy를 유지하며, 적정주가는 실적 추정치를 조정해
17,000원에서 15,000원으로 -11.8% 하향한다.
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