윌리로만

하나금융지주는 컨센서스를 14% 상회하는 호실적을 기록했습니다. 이 에 이익 추정치를 상향하며 목표주가를 4% 상향합니다. 동사는 상위 은 행지주 중 가장 높은 DY가 기대됩니다. 업종 최선호주로 유지합니다. 목표주가(상향): 90,000원 현재 주가(10/29) 상승여력 시가총액 발행주식수 52 주 최고가 / 최저가 90 일 일평균 거래대금 외국인 지분 3Q24 지배 순익 1조 1,566억원(+21% YoY), 기대치 상회 하나금융의 3Q24 지배주주 순이익은 1조 1,566억원(+21% YoY)으로 당사 추정치를 19%, 컨센서스를 13% 상회하는 호실적을 기록. 단, 영 업이익은 추정치와 같았음. 당사 추정치와 비교해 기타영업이익이 1,000억원 이상 부진했으나 PF 전입 예상과 반대로 환입이 인식..

딥밸류의 이유, 그리고 앞으로의 기회 ‘24년, ‘25년 EPS를 각각 -1.9%, -0.3% 조정하고, 목표주가를 유지한다. 충분히 낮아진 밸류에이션 하에 ‘25년 개선을 기대하며 긍정적인 시각을 견지한다. ① 주가 부진의 이유들: a. 삼성전자의 경쟁력에 대한 걱정이 많다. 1H24 기준 동사 매출의 30%가 삼성전자향이고, 두 종목의 10년간 주가 상관관계는 95%다[그림3]. b. 스마트폰, PC 등 IT세트의 회복 속도가 둔화되었다. 아울러 전장, AI 중심의 제품 믹스 개선에도 불구하고 수익성 개선 속도가 더디다[그림5]. C. 중장기적으로 중국 MLCC 업체의 외형이 확대되고 있는 점도 잠재적인 위험이다[그림7, 8]. ② 낮아진 밸류에이션: 12개월 트레일링 P/B 1.1배로, 10년 평균..

FY24 실적 전망치는 하향하나 성장성은 여전 ISC의 3Q24 매출과 영업이익은 510억원과 157억원 (OPM 30.7%)을 기록해 전분기 대비 소폭 증가하나 시장 기대치에는 다소 미치지 못할 것으로 예상된다. CY24 연간 매출과 영업이익은 1,836억원과 528억원 (OPM 28.8%)으로 추정되며 이 역시 시장 컨센서스를 소폭 하회할 전망이다. 메모리 부문 실적의 부진이 지속되고 있고 스마트폰, PC향 비메모리 부문의 실적도 기대보다는 다소 느린 개선 속도를 보이고 있는 것으로 판단된다. 다만 가속기 반도체 등 AI 부문의 실적은 지속적으로 증가 중이며 CY25에는 1Q부터 IDC향 유리기판용 패키지 테스트 제품 및 HBM 3E용 테스트 소켓 매출 발생이 동사 실적 개선을 이끌 것으로 보인다. ..

동사의 3Q24 실적은 신작 관련 비용 증가로 시장 기대치를 하회한 것으로 추정합니다. 악재를 모두 반영하며 밸류에이션 디레이팅이 충분히 나타난 상황에서, 고정비 슬림화로 영업 레버리지가 극대화될 목표주가(상향): 280,000원 수 있는 시점이라고 판단합니다. 목표주가를 28 만 원으로 상향합니다. 현재 주가(10/29) 상승여력 시가총액 발행주식수 52 주 최고가 / 최저가 90 일 일평균 거래대금 외국인 지분 3Q24 영업이익은 시장 기대치 하회 추정 동사의 3Q24 실적은 매출액 4019억 원, 영업이익 27억 원으로 영업 이익 컨센서스 85억 원을 하회한 것으로 추정한다. 신작 호연 출시가 있었지만 실적에 기여될만한 성과는 없었다. 주요 모바일 게임 매출액 은 리니지M 리부트월드 효과로 QoQ ..

어닝 쇼크 3분기 매출액은 2조 7,031억원(+41.0% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익은 256억원(- 65.5% YoY, 흑자전환 QoQ), 영업이익률 +0.9%(-3.0%p YoY, +1.3%p QoQ)을 기록 했다. 영업이익 컨센서스를 56.1% 하회했다. 일회성손익은 총 -560억원이다. 1) 환율 하락으로 인한 해양부문 수주잔고의 손실 반영 410억원, 2) 외주비 인상으로 인해 70억원의 비용, 3) L/D(지체상금) 반영 80 억원이 있다. 한화에어로스페이스 외 4 인 46.28 한국산업은행 19.50 국민연금공단 5.81 명과 암 비용 반영 우려가 3분기 실적에서 확인됐다. 한화오션은 실적 설명회에서, 중대 재 해, 파업 이슈 등의 조업일수 감소 요인 외에도 2021년, 2022..

3Q24 Review: 비수기에도 불구, 견조한 성장세의 유지 동사는 당분기 매출액 9,072억원(YoY -9.9%, QoQ +1.7%), 영업이익은 763억원(YoY +16.7%, QoQ +2.7%, OPM 8.4%)을 기록하며 전반적으로 컨센서스에 부합하는 실적 을 기록했다. 9월 환율 하락으로 인한 기체부품 부문 실적 축소에도 불구, 주요 수 출사업(폴란드/말레이향 FA-50, 태국 T-50 4차)을 바탕으로 견조한 실적을 기록하 였다. 오히려 일회성효과 -55억원 수준 감안 시 OPM 9.0% 수준의 호실적으로 판 단된다. 4Q는 계절적 성수기로 실적 성장 이어질 것으로 전망되나, 보잉의 파업 지 속 여파로 기체부품 부문의 소폭 부진은 불가피할 전망이다. 고대하던 완제기 수출, 연말 확인 기대감 ..

3Q24 지배주주순이익 1.16조원: 컨센서스 상회 하나금융 3Q 지배주주순이익은 1.16조원 (+20.9% YoY, +11.8% QoQ)으로 컨센서스 를 13.1% 상회했다. 충당금 환입에 따른 대손비용률 안정화가 실적을 견인했다. [이자이익] 전년동기대비 6.9% 감소했다. 1) 그룹 NIM은 시중금리 하락으로 전분기 대비 6bp 하락한 가운데, 2) 대출성장률은 상반기 중 연간 목표 조기 달성 (+6.1% YTD), RWA 관리 등으로 전분기대비 1.0% 감소했다. [비이자이익] 전년동기대비 63.4% 큰 폭으로 증가했다. 환차익 562억원, 시중금리 하락 기반 유가증권 이익 확대 등 매매/평가익이 큰 폭으로 개선되었다 (2,914억원 vs. 3Q23 370억원). [대손비용률] 0.26% (-18..

운용이익 축소로 이익규모 둔화 24년 3분기 순이익은 1,539억원으로 시장예상에 부합. 비우호적 시장환경에 따른 큰 폭의 운용이익 감소에도 IB부문 호실적을 바탕으로 수수료이익이 증가했고 견조한 이 자이익 흐름이 이어지며 상반기 대비 이익감소 폭 최소화. 분기 ROE는 7.8%로 1~2 분기 평균 11.1%에 비해 둔화되었으나 전년동기 및 지난해 연간 수준을 상회 IB실적 호조세 지속 IB부문은 전분기에 이어 ECM과 DCM의 견조한 수익기반이 유지되는 가운데 채무보 증 관련 수수료가 상반기 대비 추가로 확대됨. 금리인하 기조로의 전환으로 부동산 PF 사업성이 개선됨에 따라 우량물건을 중심으로 적극적 위험인수에 나선 결과. 실제로 3 분기 중 IB 수익규모는 역대 최고치에 근접. 운용이익의 경우 금리변..

3분기 영업이익 207억원, 어닝 쇼크 3분기 매출액 9,098억원(yoy -15.5%), 영업이익 207억원(yoy -76.9%, OPM 2.3%)을 달성하며 시장 기대치를 큰 폭으로 하회하였다. 건설기계 사업 부문은 매출액 6,548억원(yoy -17.4%), 영업적자 120억원(적자 전환)으로 선진 시장의 더딘 수요 개선으로 실적 부진이 심화되었다. 선진 시 장에서 글로벌 경기 둔화 및 금리 인하 시기 지연, 대선 불확실성의 여파 등으 로 북미와 유럽의 수요 부진이 장기화되고 있다. 또한, 내년 상반기까지 수요 개선이 더딜 것으로 전망하여 선제적으로 딜러 및 법인 재고 축소 과정을 진행 한 부분도 매출 및 이익 감소에 영향을 미친 것으로 파악된다. 중국시장이 2개 분기 연속 성장세를 보이고 있고 선..

마일스톤 유입으로 호실적 기록 3분기 연결 매출액은 5,988억원(YoY +24%, QoQ +13%), 영업이익은 476억원 (YoY +5,287%, QoQ +157%)으로 시장 기대치 매출액 5,484억원과 컨센서스 영업이익 317억원을 각각 9%, 50%씩 상회하였다. Lazcluze (레이저티닙)의 미 국 출시로 6,000만불(약 800억원)의 마일스톤이 유입되었는데, 이 부분이 컨센 서스와 당사 추정치에 미반영되면서 상회한 요인이 가장 크다. 오스코텍 이익 배분(40%)를 제외한 60% 부분인 약 480억원 가량이 동사에 반영되었다. 다 만, 지난 7/1일 유빅스로부터 전립선암 치료제 라이선스 인 계약 체결로 인한 계약금(50억원)이 반영 및 활발한 R&D 선투자가 진행되며 R&D 비용이 851억..