LG전자 안정적 실적 + 중장기 모멘텀

2024년 가전 매출액 +7% 전망 → EPS(주당순이익)↑, 2) 구독서비스,
에어솔루션 등 포트폴리오 확대에 따른 실적 가세 → 밸류에이션 재평가
요인. 실적 기반의 중장기 성장 모멘텀 확보로 주가 우상향 방향성 전망
3Q24 Preview: 가전 성장 지속 + 신성장 동력 중간점검
1) H&A(가전&에어솔루션): 상반기에 이어 매출 성장 유효. 가격 커버리
지 제품 확대가 실적 성장 견인 예상. 냉난방 공조 B2B(기업간거래) 비즈
니스 확대도 주목할 성장 포인트. 3분기 매출액 +8%(이하 전년대비) 전망
2) VS(자동차 부품): 2023년말 수주 잔고는 93조원(2022년 80조원) 추정.
안정적 매출 및 고부가 제품Mix 효과 기대. 2분기 수익성 개선 기록 이후
영업이익률 3% 수준 지속 예상. 2024년 영업이익률 2.5%(+1.2%p) 전망
1) AI기능 강화 신제품 출시, 2) 에어솔루션, 3) 전장, 4) 구독서비스 등 신
성장 동력에 주목하는 이유 → 성장성이 부각될 수 있는 사업. 특히 가전
구독서비스 매출액은 2023년 +33%, 2024년 +60% 수준 전망. 영업 레버
리지 확대에 따른 수익성 개선을 좌우할 수 있는 요인으로 판단
Valuation & Risk
2024년 예상 실적 기준 P/B(주가순자산비율) 0.9배 추정. 글로벌 동종 업
체인 월풀 1.8배 대비 저평가 구간. 리스크 요인으로 운임가격 상승에 따
른 비용 증가는 부담. 다만 가격 변동성이 높은 단기 계약 물량은 제한적.
앞서 언급한 에어솔루션, 전장 등 신사업의 매출 성장과 동시에 수익성 개
선시 밸류에이션 재평가는 확실. 중장기 성장성에 주목할 시점으로 판단