웨이버스 2025년, 실적 개선 + 신성장동력

2024년 Review: 성장 둔화 및 이익률 하락
동사는 공간정보 통합 솔루션 기업. 지자체, 공공기관 등을 대상으로 공간정보 SI/플랫폼, IT
컨설팅 및 인프라 구축 사업 등을 영위. 3Q24 누적 연결 기준 매출비중은 공간정보 SI
29%, 공간정보 SM 33%, 공간정보 플랫폼 31% 등.
2024년 예상 연간 매출액과 영업이익은 각각 520억원(YoY +7%), 16억원(OPM 3%, YoY
-68%)를 기록할 것으로 추정. 1) 에티오피아 기반시설부로부터 수주한 토지정보시스템
(LIMS) 구축 사업(2023년 12월 1일 공시, 계약금액 144억원) 본격 개시가 공간정보
플랫폼 매출 확대를 견인했지만, 2) IT 업계 전반적인 투자 축소 기조로 SI 매출 증가율이
전년대비 감소했으며, 3) 인프라 제품 매출 인식이 지연됐기 때문. 탑라인 성장이 제한적인
가운데, 1) 추가 인력 채용에 따른 인건비 증가, 2) 네이버시스템㈜ GIS 사업부문 인수 이후
영업력 확보 등을 위한 비용 집행으로 영업이익률은 전년대비 악화될 것으로 전망.
2025년, 실적 개선 + 신성장동력
2025년에도 경기 둔화에 따른 고객사 투자 축소 영향으로 어려운 IT 업황이 지속될 것으로
전망. 다만, 동사의 경우 공공부문과의 오랜 협력관계, 공간정보 솔루션 개발 분야에서의
경쟁력을 바탕으로 수주잔고가 꾸준히 증가하는 추세(3Q24 기준 323억원). 이에
2025년은 2024년 대비 매출 성장률 증가, 영업이익률 개선 전망.
동사는 2023년말 네이버시스템㈜ GIS 사업부문을 인수하면서 측지측량, 영상처리 등
공간정보 생산 분야로 사업영역을 확장. 올해 일부 매출이 발생한 것으로 파악. 향후
자율주행용 정밀도로지도 구축 등 사업 분야로 진출 가능할 것으로 전망하며, 이는
신성장동력으로 작용할 것으로 기대.
6월부터 동사 주가는 동해 심해 가스전 개발 소식에 등락이 반복되는 양상을 보여 왔음,
한국석유공사와 CCS 탄성파 탐사 관련 공동 특허를 보유 중이기 때문. 향후 대왕고래
프로젝트 진행 상황에 따라 단기 주가 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없다는 판단.