한솔제지 3Q24 Review: 4분기 성수기 회복 기대

3Q24 Review: 전년동기 대비 매출액은 안정적인 성장세 지속, 다만, 일시적 비용으로 영업손실 발생.
- 매출액 5,562억원, 영업손실 43억원으로 전년동기 대비 매출액은 6.2% 증가했으나, 영업이익은 적자전환함.
- 매출액 5,562억원, 영업손실 43억원으로 전년동기 대비 매출액은 6.2% 증가했으나, 영업이익은 적자전환함.
시장 컨센서스(매출액 5,500억원, 영업이익 220억원) 대비 매출액은 유사한 수준, 영업이익은 크게 하회함.
시장 컨센서스(매출액 5,500억원, 영업이익 220억원) 대비 매출액은 유사한 수준, 영업이익은 크게 하회함.
- 제지 사업 부문(인쇄용지, 산업용지, 특수지 등) 매출이 전년동기 대비 안정적 실적 성장 지속은 긍정적임
- 제지 사업 부문(인쇄용지, 산업용지, 특수지 등) 매출이 전년동기 대비 안정적 실적 성장 지속은 긍정적임
- 실적 성장에도 불구하고, 영업손실이 발생한 것은 제지 사업부문의 수익성이 악화되었음. 주요 시장인 미국에서의
- 실적 성장에도 불구하고, 영업손실이 발생한 것은 제지 사업부문의 수익성이 악화되었음. 주요 시장인 미국에서의
판매량은 양호하였지만, 중국, 유럽 등의 글로벌 경쟁사와의 물량 공세에 따른 판매 단가가 하락하였기 때문임.
- 현재는 미국 시장의 재고조정이 마무리되고 있고, 4분기 성수기를 앞두고 수요가 증가할 것으로 예상되고 있음
 4Q24 Preview: 성수기를 맞이하여 매출액 성장은 물론, 큰 폭의 수익성 개선을 기대.
- 매출액 6,264억원, 영업이익 327억원으로 전년동기 대비 각각 7.7%, 231.7% 증가할 것으로 예상함.
- 매출액 6,264억원, 영업이익 327억원으로 전년동기 대비 각각 7.7%, 231.7% 증가할 것으로 예상함.
- 제지 사업 부문이 성수기 진입으로 매출 성장과 함께, 지난해 기저효과로 영업이익은 크게 개선될 것으로 예상함.
- 제지 사업 부문이 성수기 진입으로 매출 성장과 함께, 지난해 기저효과로 영업이익은 크게 개선될 것으로 예상함.
 목표주가 14,000원, 투자의견 BUY 유지