대양전기공업 3Q24 Preview: 영업이익 +61.1% YoY 전망

3Q24 Preview
동사의 3Q24 예상 실적은 매출액 471억원(+26.5% yoy), 영업이익 28억원
(+61.1% yoy, OPM 5.9%)을 전망한다. 이는 당사 기존 추정치 Sales 468억원, OP
26억원을 각각 +0.7%, +8.3% 상향하는 것으로, 기대했던 것보다 7~9월 공급 상황
이 조금 더 좋은 것으로 파악되기 때문이다.

3Q24 실적 개선 이유는 본업인 선박용 조명과 방산에서 지난 상반기에 이어 큰 폭의
성장 흐름이 진행되고 있는 것으로 보이며, 부문별 실적은 조명(선박) 215억원
(+25.6% yoy), 방산+배전반 164억원(+76.1% yoy), 자동차용센서 46억원(+18.5%
yoy)를 전망한다.

동사의 영업이익은 2023년 턴 어라운드에 성공한 이후 2024년 강한 회복을 보이고
있는데, 이는 1)방산부문에서 수주와 공급의 차이에 따른 수익인식(시차)이 해소되고
있으며, 2)조선업황 호조에 따른 선박용 조명 실적이 크게 개선되고 있기 때문이다.
컨센서스 대비
상회 부합 하회
자동차용 센서의 추세적인 성장흐름
동사의 자동차용 센서 부문은 중∙장기적인 핵심 사업으로 관심을 가질 필요가 있다. 관
련 매출액은 2021년 91억원 → 2022년 169억원 → 2023년 201억원 → 2024년
218억원 전망(+8.7% yoy)의 성장 흐름을 보이고 있으며, 2025년에는 국내(완성차
업체의 해외 현지 공장) + 해외 고객선이 확대되며 큰 폭의 성장이 있을 것으로 기대된
다. 참고로 센서+철도 수주액(사업보고서에서 센서만 구분하지 않음)이 2022년 311
억원 → 2023년 520억원(+209억원)으로 크게 확대되었고, 1H23 199억원 → 1H24
265억원으로 증가한 것을 고려하면 중장기적으로 긍정적일 전망이다.