한화오션 3Q Review: 명과 암

어닝 쇼크
3분기 매출액은 2조 7,031억원(+41.0% YoY, +6.6% QoQ), 영업이익은 256억원(-
65.5% YoY, 흑자전환 QoQ), 영업이익률 +0.9%(-3.0%p YoY, +1.3%p QoQ)을 기록
했다. 영업이익 컨센서스를 56.1% 하회했다.
일회성손익은 총 -560억원이다. 1) 환율 하락으로 인한 해양부문 수주잔고의 손실
반영 410억원, 2) 외주비 인상으로 인해 70억원의 비용, 3) L/D(지체상금) 반영 80
억원이 있다.
한화에어로스페이스 외 4 인 46.28
한국산업은행 19.50
국민연금공단 5.81
명과 암
비용 반영 우려가 3분기 실적에서 확인됐다. 한화오션은 실적 설명회에서, 중대 재
해, 파업 이슈 등의 조업일수 감소 요인 외에도 2021년, 2022년 파업 이슈가 2024
년 3분기 스케쥴에 영향을 미쳤다고 소통했다. 이를 반영해 생산 안정화를 위한
추가적인 비용 발생 가능성을 상정했다. 2025~26년의 조선사업부와 해양사업부의
영업이익 전망치를 하향 조정했다.
특수선 사업부의 실적 전망치는 반대로 상향 조정했다. 장보고III 배치 II 2번함의 본
격 공정을 시작했으며, 3번함의 후속 공사가 예정돼 있다. 수주잔고의 추가 확대를
위해 KDDX 구축함, 울산급 배치IV 수주를 추진 중이며, 폴란드 / 중동 / 호주 /
캐나다발 군함 사업에 대해 2026~28년 수주를 목표로 RFI, RFP, 계약일에 대한
개괄적인 예상 스케쥴을 공유했다.