4Q24 Review 컨센 하회, 비수기 시즌과 연말 재조고정 효과
LG전자의 4Q24 매출액 22조 4,365억원 (YoY -2.9%, QoQ +1.2%), 영업이익
2,361억원(YoY -24.6%, QoQ -68.6%, OPM +1.1%)의 실적을 전망하며 이는 최
근 낮아진 시장 컨센서스 매출액 22조 4,972억원에 대체적으로 부합하나 영업이익
4,378억원에는 큰 폭으로 하회하는 수준으로 LG이노텍 영업이익 추정치 2,923억원
을 제외할 시 -556억원의 적자를 예상. 기존 추정치 대비 조정이 원인은 HE사업의
적자와 VS사업부의 원가부담 증가와 BS사업부의 높은 재고로 인함.
사업부별로 [H&A사업부] 전년동기비 매출성장을 보여주나 비수기 영향과 물류비 부
담지속과 마케팅 비용증가로 BEP수준의 이익 [HE사업부] WebOS 증가에도 불구하
고 비용증가에 따른 적자를 예상 [VS사업부]지속적인 전기차 수요 둔화 영향 반영
[BS사업부] 신사업 투자 비용에 따른 영업적자 지속.
2025년 어려운 경영환경
2025년 연간 매출액은 89.3조원(YoY +2.2%), 영업이익 3.7조원(YoY +4.2%,
OPM 4.1%)를 전망. H&A사업부의 경쟁력에 따른 양호한 실적이 지속되는 가운데
HE 사업부의 경쟁심화 및 원가 부담 지속, VS사업부의 전기차 판매량 둔화에 따른
어려운 사업환경에 따라 제한적인 실적 성장을 전망.
투자의견 BUY, 목표주가 130,000원 유지
4Q24 비수기 시즌이나 24년 하반기부터 시작된 비용 증가에 따른 마진률 하락은 아
쉬움. 어려운 경영환경이 전망되는 가운데 동사의 주주 환원정책과 인도법인의 IPO
추진을 통한 기업가치 제고를 위한 노력이 지속되며 주가의 하방은 견조할 것.
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