아티스트스튜디오 체질 개선의 시작

2024년 4분기 영업 실적은 부진
아티스트스튜디오의 4분기 실적은 다소 부진할 것으로 판단. 그렇게 생각하는 이유
는 1) 경영권 분쟁을 겪으면서 일시적으로 제작 라인업이 제한되었고, 2) 당초 기대
했던 미녀와 순정남 신규 매출이 부진하였기 때문. 또한, 3) 일부 비용 발생도 예상
되어 부정적. 이러한 추이는 내년 상반기까지 이어질 가능성이 높음. 현재 제작 편
수를 모색하고 있지만, 상반기까지 방송사 편성이 이미 마무리 되었다는 점과 주력
으로 하고 있는 주말 드라마 시청률이 구조적으로 하락하고 있기 때문
다만, 올 12월부터 방영 예정인 ‘체크인 한양’은 기대되는 부분. 그러한 이유는 공동
제작을 통해 이미 제작비를 일정 부분 충당하였고, 제작비 투자를 통해 향후 수익을
기대할 수 있기 때문
현재 직전 변동
포트폴리오 다변화와 채널 다각화로 성장 모색
동사는 장기적으로 포트폴리오 다변화와 채널 다각화를 통해 성장성을 모색할 것으
로 전망. 동사가 주력으로 하고 있는 드라마 제작 사업 환경은 부정적인 상황. 하지
만, 이번 경영권 분쟁 마무리에 따라 글로벌 플랫폼에 진출할 수 있는 경쟁력을 구
축하였다는 판단. 동사는 과거 PD, 시나리오 대비 배우 라인업에 대한 경쟁력은 크
지 않았던 상황. 하지만, 최대 주주 변경에 따라 배우 및 제작 인력 확보를 통한 콘
텐츠 제작 경쟁력은 높아질 수 있다는 판단. 특히, 글로벌 OTT 플랫폼 진출을 통해
기존 유통 대비 수익성은 개선될 가능성이 높다고 판단
투자의견
동사는 2024년 3분기 기준 현금성 자산을 약 530억 원 보유하고 있음. 향후 IP 확
보가 중요해지고 다양한 포트폴리오를 구축할 필요성이 있는 만큼 자본력을 갖추고
있는 부분은 중요한 경쟁력이라 분석. 글로벌 플랫폼 네트워크도 구축했다는 점을
고려하면 향후 막대한 자본을 통한 수익구조 전환은 가능할 것으로 판단