레이언스 3Q24 Review: 동물용 디텍터 성장 지속

3Q24 Review: 전방시장 투자 위축으로 실적 부진이 지속되었지만, 동물용 디텍터 매출 성장세는 지속.
- 매출액 311억원, 영업이익 16억원으로 전년동기 대비 각각 13.9%, 66.3% 감소하였음. 시장 컨센서스(매출액
333억원, 영업이익 34억원) 대비 매출액은 6.6% 소폭 하회하였지만, 영업이익은 52.4% 크게 하회하였음.
- 전방 시장의 투자 위축으로 인하여 전체적으로 실적이 부진한 가운데, 동물용(VET) 매출이 성장세를 유지하고 있
- 전방 시장의 투자 위축으로 인하여 전체적으로 실적이 부진한 가운데, 동물용(VET) 매출이 성장세를 유지하고 있
는 것은 긍정적임. 애플리케이션별로 보면, 의료, 덴탈 및 산업용 매출이 각각 15.5%, 24.2%, 52.1% 감소했지
는 것은 긍정적임. 애플리케이션별로 보면, 의료, 덴탈 및 산업용 매출이 각각 15.5%, 24.2%, 52.1% 감소했지
만, 동물용인 VET 부문은 전년동기 대비 43.3% 증가하였음.
만, 동물용인 VET 부문은 전년동기 대비 43.3% 증가하였음.
- 영업이익은 매출액 감소, 인플레이션으로 인한 원가율 상승 및 경상연구개발비 증가 등으로 큰 폭으로 감소함.
- 영업이익은 매출액 감소, 인플레이션으로 인한 원가율 상승 및 경상연구개발비 증가 등으로 큰 폭으로 감소함.
 4Q24 Preview: 동물용 디텍터 성장세 지속되는 가운데, 매출처 다변화를 통한 실적 성장세 전환 기대.
- 매출액 322억원, 영업이익 29억원으로 전년동기 대비 각각 2.3%, 7.1% 증가할 것으로 예상함.
- 매출액 322억원, 영업이익 29억원으로 전년동기 대비 각각 2.3%, 7.1% 증가할 것으로 예상함.
- 동물용 디텍터의 성장세 속에 의료용 및 산업용 디텍터 부문의 매출처 다변화 추진으로 실적 성장세 전환 기대.
- 동물용 디텍터의 성장세 속에 의료용 및 산업용 디텍터 부문의 매출처 다변화 추진으로 실적 성장세 전환 기대.
 목표주가 11,000원, 투자의견 BUY 유지.

I. 3Q24 Review & 투자전략
3Q24 Review:
시장 기대치
크게 하회했지만,
동물용 디텍터
매출액 증가.
4Q24 Preview:
매출 다변화를 통한
실적 개선 기대
목표주가, 투자의견
유지
최근(11/07) 발표한 3분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 311억원, 영업이익 16
억원으로 전년동기 대비 각각 13.9%, 66.3% 감소하였음. 시장 컨센서스(매출
액 333 억원, 영업이익 34 억원) 대비 매출액은 6.6% 소폭 하회하였지만, 영업
이익은 52.4% 크게 하회하였음.
전방 시장의 투자 위축으로 인하여 전체적으로 실적이 부진한 가운데, 동물용
(VET) 매출이 성장세를 유지하고 있는 것은 긍정적임. ① 제품별로 살펴보면,
TFT, CMOS 디텍터 및 I/O Sensor 매출이 전년동기 대비 각각 28.5%, 5.2%,
39.8% 39.8% 감소했음에도 불구하고, 기타 제품만은 74.8% 증가함. ② 또한
애플리케이션별로 보면, 의료, 덴탈 및 산업용 매출이 각각 15.5%, 24.2%,
52.1% 감소했지만, VET 부문은 전년동기 대비 43.3% 증가하였음.
매출액 감소 폭에 비해서 영업이익 감소폭이 커진 것은 매출액 감소, 인플레이션
으로 인한 원가율 상승 및 경상연구개발비 증가 등으로 인하여 전년 동기 대비
큰 폭인 66.3% 감소하였음.
당사 추정 올해 4분기 예상실적(연결기준)은 매출액 322억원, 영업이익 29억원
으로 전년동기 대비 각각 2.3%, 7.1% 증가할 것으로 예상함.
동물용 디텍터의 성장세 유지 속에 의료용 및 산업용 디텍터 부문의 매출처 다
변화 추진 등으로 실적 성장세 전환을 기대하며, 수익성 개선을 예상함.
목표주가 11,000 원, 투자의견 BUY 유지함. 현재 주가는 동사 추정 2024 년 예
상 실적(예상 EPS 731 원) 기준 PER 9.4 배 수준임.