동사는 3분기 매출액 2.17조원(+2.5%yoy), 영업이익 825억원(+1.2%yoy, OPM 3.8%), 지배이익 -567억원(적자
전환)를 기록. 영업이익 기준 컨센서스를 약 10% 하회하였으며 금융자산평가손실로 지배이익은 적자 전환
◼ 지역별 매출: 한국(-7.9%), 중국(+5.6%), 미주(+10.1%), 인도(+9.6%), 유럽(+8.7%). 현대/기아향 출고 감소로
국내 매출 8% 감소. 중국 시장은 중국 로컬향 매출 증가(+26%yoy)가 견인하였고 북미 전기차 OEM(-4%) 및
GM향 매출액은 감소. 북미 지역은 고객사별로 고른 성장을 인도 시장은 인도 로컬향 매출 증가가 견인
◼ 신규 수주: 3분기 누적 14.8조원을 기록해 연간 목표의 98%를 달성. 연간 초과 달성 예상되며 전동화 비중 77%
◼ 대규모 금융자산 평가손실 발생: 아이모션의 주가 하락으로 1,377억원의 금융자산 평가손실을 인식. 1분기 대규모
수익 인식한 이후, 2분기 연속 손실이 발생. 본업에 비해 그 규모와 변동성이 지나치게 큰 것이 문제점. 동사는 해
당 지분을 매각 혹은 유지할지 고민 중. 올해 누적으로는 약 200억원 규모의 평가이익 인식 중임
◼ 불확실성 해소가 필요: 신규 수주 확대, 중국/인도/북미 지역의 고속 성장, 글로벌 OEM과의 납품 관계 확대 등 긍
정적인 포인트 다수 존재하는 것이 사실이나 대규모 일회성 손실 등 외부 요인에 따른 실적 변동성이 커지는 문제
를 해결할 필요가 있을 것. 투자의견 매수와 목표주가 58,000원을 유지함
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