윌리로만

4Q24 Preview: 매출액 2.2조원, 영업이익 1,066억원(OPM 4.7%)2024년 4분기 매출액은 2.2조원(YoY +3.9%), 영업이익은 1,066억원(YoY+110.7%, OPM 4.7%)으로 시장 기대치(2.2조원, 1,026억원)를 상회할 전망이다.현대차그룹의 글로벌 출고 대수는 YoY -2.2%였으며, 전기차 판매 대수는 YoY -7.3%를 기록했다. 현대차, 기아의 국내 공장 출고 대수는 각각 YoY -7.6%, -3.3%으로, 현대트랜시스 파업으로 인한 생산 차질의 영향이 컸다. 동사 역시 국내 지역에서 생산 차질의 영향을 피하기에는 어려웠을 것으로 예상된다. 국내와달리 미국, 중국 지역에서는 고성장을 이어갔다. 현대차, 기아의 미국 공장 출고대수는 각각 YoY +6.0%, -..

4Q24 Preview: 매출 2.2조원, 영업이익 554억원 (OPM 2.6%)24년 4분기 매출액은 2.2조원(YoY +3.6%), 영업이익 554억원(YoY +24.0%,OPM 2.6%)으로 시장 기대치(2.2조원, 695억원)을 하회할 전망이다.현대차그룹의 글로벌 출고 대수는 -0.9%로, 현대트랜시스 파업으로 인한 생산 차질로 현대차와 기아의 국내 공장은 각각 YoY -3.7%, -6.2%를 기록했다. 동사의모듈, 엔진 국내 공장 역시 생산 차질의 영향을 피하기 어려웠을 것으로 보인다.중국 엔진 공장은 기아의 수출 확대가 이어지면서 가동률 60% 이상이 유지되었을 것으로 예상되며, 러시아 엔진 공장 역시 분기별로 물량이 증가하면서 이익이개선되었을 것으로 예상된다. 멕시코 엔진 공장은 여전히 기아..

4Q24 Preview: 매출액 2,787억원, 영업이익 307억원24년 4분기 매출액은 2,787억원(YoY -2.1%), 영업이익은 307억원(YoY -5.2%,OPM 11.0%)로 시장 기대치(2,728억원, 294억원)을 상회할 전망이다.23년 11월부터 GM Bolt향 모터 공급(연간 1,400억원 규모)이 중단되면서 급격히 성장이 둔화되기 시작했다. 대신 GM향 오일 펌프 수출을 확대하며 이를 상쇄하고자 노력하고 있다. GM의 10~11월 미국, 중국 합산 판매 대수는 YoY +2.1%으로, 오일 펌프의 성장세(YoY +10%)는 지속되었다.현대차그룹향 HEV/EV 모터 매출은 YoY +5%로 다시 성장 전환했을 것으로 예상된다. 동사는 현대차그룹의 하이브리드 차량에 20~25만원 대의 시동 ..

4Q24 Preview: 매출액 2.3조원, 영업이익 4,920억원(OPM 21.0%)24년 4분기 매출액은 2.3조원(YoY +5.0%), 영업이익은 4,920억원(YoY -0.1%,Buy (Maintain)OPM 21.0%)으로 시장 기대치(2.4조원, 4,516억원)를 상회할 전망이다.글로벌 RE 수요는 여전히 긍정적이다. (글로벌 +4%, 유럽 +8%, 북미 +2%, 중국목표주가(12M) 60,000원(하향)종가(2025.01.08) 39,950원상승여력 50.2 %-1%/YTD 기준) 북미 지역에서는 베트남, 중국 업체와의 경쟁 심화로 성장이 둔화되고, 유럽 지역에서는 올웨더, 윈터 타이어의 높은 수요가 고성장을 이끌었을것으로 보인다.다만 천연고무 수입 단가는 KITA 기준으로 10월 $2,08..

4Q24 Preview: 매출액 1.1조원, 영업이익 1,588억원(OPM 13.5%)24년 4분기 매출액은 1.1조원(YoY +11.0%), 영업이익 1,588억원(YoY -7.7%,OPM 13.5%)로 시장 기대치(1.1조원, 1,658억원)을 하회할 전망이다.글로벌 RE 수요는 여전히 긍정적이다. (글로벌 +4%, 유럽 +8%, 북미 +2%, 중국-1%/YTD 기준) 특히 동사는 올해 내내 북미와 유럽 시장에서 주요 거래선과의관계를 회복하면서 높은 성장세를 시현했다. 국내에서는 유통 재고 조정이 계속이어지고 있으나, 북미와 유럽의 성장이 이를 상쇄하고 있음은 긍정적이다.다만 천연고무 수입 단가는 KITA 기준으로 10월 $2,083 → 11월 $2,160으로상승세를 지속했다. SCFI는 고점 대비 ..

4Q24 Preview: 매출 7,386억원, 영업이익 517억원(OPM 7.0%)24년 4분기 매출액은 7,386억원(YoY +8.9%), 영업이익 517억원(YoY -19.4%,OPM 7.0%)로 시장 기대치(7,504억원, 628억원)를 하회할 전망이다.글로벌 RE 수요는 여전히 긍정적이다. (글로벌 +4%, 유럽 +8%, 북미 +2%, 중국-1%/YTD 기준) 그러나 동사는 미국 내 주요 거래선의 파산 위기로 인한 판매 차질이 4분기에도 발생했다. 유럽은 고인치 타이어 중심으로 견조한 수요가 외형성장을 이끌었지만, EUDR 규제 대비를 위해 투입한 고무의 높은 가격이 원재료비에 반영되었다는 점이 수익성 개선을 제한했다. 4분기 SCFI는 2,293으로 3분기(2,848)보다는 낮지만, 전년 동기 ..

투자의견 Buy, 목표주가 45,000원 유지DL이앤씨에 대해 투자의견 Buy와 목표주가, 목표주가를 기존 45,000원을유지한다. 목표주가는 12개월 선행 BPS에 Target P/B 0.35배를 적용한 것이다.2025년 주택 위주의 외형 축소가 예상되고, 마진 반등은 2025년 상반기에는어려울 것으로 보인다. 현재의 건설 경기 상황을 감안하면 2025년 매출, 수주,착공 가이던스는 보수적으로 제시할 것으로 예상되어 단기적인 주가 반등은제한적일 것으로 보인다.보수적인 2025년 가이던스 제시 예상, 현금활용방안에 주목DL이앤씨의 2025년 가이던스는 매출, 수익성, 착공 물량, 수주 모두 보수적으로제시할 것으로 예상된다. 크게 개선되지 못하는 주택 경기, 상업용 오피스,물류센터 사업성 악화가 이어지고 ..

투자의견 BUY 및 목표주가 22만원 유지, 제약업종 Top pick 유지◼ 1월 7일 J&J(NYSE:JNJ)는 레이저티닙/아미반타맙 병용요법(LAZ/AMI) MARIPOSA 연구의 긍정적 결과 발표: LAZ/AMI의 mOS가 ‘화학요법 없이’ EGFR 돌연변이 폐암에 대한 1차 치료제로 현재 표준 치료법인 OSI(오시머티닙. 제품명 타그리소) 대비 통계적으로 유의미하고 임상적으로 의미 있게 개선되었다(1년 초과 예상)고 발표함◼ 향후 일정 및 전망① J&J은 다음 주 JP 모건 헬스케어 컨퍼런스(1/13)에서 LAZ/AMI의 잠재력에 대해 강조할 것으로 예상됨. J&J는스텔라라의 특허 만료 이후 성장 둔화 가능성을 상쇄시키는 신제품 출시가 필요한 상황. J&J는 출시 3년차 병용요법의 매출액이 50억..

일회성 비용 반영 등으로 컨센서스 하회 전망4분기 연결 매출액 1조 2,122억원(YoY +13%, QoQ +2%), 영업이익은 2,728억원(YoY -22%, QoQ -19%, OPM +23%)로 시장 컨센서스 매출액 1조 2,457억원과 영업이익 3,075억원을 각각 -3%, -11% 하회할 것으로 전망된다.환율 1,470원대까지 상승했던 12월말에는 대체로 공급사 연말 휴가시즌으로 추정되어 공급물량이 4분기 초중반에 집중 되었을 것으로 추정된다. 그럼에도 여전히 4분기 평균 환율은 1,396.8원으로 전분기 대비 +3%, 전년동기대비 6%상승한 우호적인 환경이었다. 또한, 지난 11월 에피스의 아일리아 시밀러가 유럽 품목허가 승인 받아, 마일스톤 유입(363억원 추정)도 예상된다.다만, 4분기에는 ..

4Q24 Preview 컨센서스 하회 전망4Q24 매출액 78조원 (YoY -2.4%, QoQ +15.2%), 영업이익 7.3조원(YoY -25.3%, QoQ +158.0%)으로 예상하며 컨센서스 영업이익 8.5조원을 소폭 하회하는실적을 전망. 예상보다 부진한 반도체와 디스플레이 업황 강도를 반영하며 기존 추정치를 하향 조정.[DS] IT전방 부진에 따른 가격하락과 파운드리 사업부의 적자확대 연말 재고조정이반영될 것으로 전망하며 DRAM B/G -5%, ASP +4%, 영업이익 4.9조원, OPM35%, NAND B/G +2%, ASP +1%, 영업이익 0.6조원, OPM +7.1%. 비메모리 사업부는 -2.5조원을 전망. [SDC] 경쟁업체의 점유율확대에 따른 가격 경쟁 심화에 따라영업이익을 1조원. ..