윌리로만

4Q24 preview: 매출 3조 9,879억원(YoY +16.8%), 영업이익 2,827억원(OPM +7.1%)• HD현대중공업의 4Q24 매출은 3조 9,879억원(YoY +16.8%), 영업이익 2,827억원(OPM +7.1%)로 매출은 컨센서스 3조9,672억원에 부합하겠으나 영업이익은 컨센서스인 2,510억원을 13% 상회했을 것으로 추정됨• 2025년은 매출액 16조 4,179억원(YoY +13.5%), 영업이익 1조 2,641억원(YoY +79.1%, OPM +7.7%)을 기록할 것으로 추정됨.2024년 공정안정화가 크게 개선된 만큼 2025년에 추가 생산성 개선 효과는 미미할 전망이나(Q 효과), 건조선가 상승으로 인한 P효과는 지속될 전망.• 해양부문의 경우 2H25부터 소폭이지만 흑자..

4Q24 preview: 매출 1조 4,171억원(YoY +31.5%), 영업이익 709억원(OPM +5.0%)• HD현대미포의 4Q24 매출은 1조 4,171억원(YoY +31.5%), 영업이익 709억원(OPM +5.0%)로 매출과 영업이익 모두 컨센서스(각각 1조 2,401억원, 영업이익 534억원)을 크게 상회할 것으로 예상됨• 2025년은 매출액 4조 9,062억원(YoY +6.1%), 영업이익 2,871억원(YoY +155.2%, OPM +5.9%)을 기록할 것으로 추정됨.2024년 공정안정화가 크게 개선된 만큼 2025년에 추가 생산성 개선 효과는 미미할 전망이나(Q 효과), 건조선가 상승으로 인한 P효과는 지속될 전망• 클락슨 선표 기준 24년 대비 25~26년 인도량이 소폭 감소하며 매출..

4Q24 preview: 매출 2조 9,893억원(YoY +34.0%), 영업이익 1,160억원(OPM +3.9%)• 한화오션의 4Q24 매출은 2조 9,893억원(YoY +34.0%), 영업이익 1,160억원(OPM +3.9%)로 매출은 시장예상치에 부합하겠으나 영업이익은 시장예상치 963억원을 20.5% 상회할 것으로 추정됨. 임단협 비용 반영에도 불구하고 환율효과로 인해 호실적을 기록했을 것으로 추정• 2025년은 매출액 12조 2,928억원(YoY +16.9%), 영업이익 6,527억원(YoY +253.1%, OPM +5.3%)을 기록할 것으로 추정됨.타사 대비 24년 대비 25년 매출 성장률이 높은 이유는 뒤늦게 공정안정화 효과가 나타날 것으로 추정했기 때문. 공사손실충당금(적자호선)의 비중은 ..

4분기 실적 리뷰- 동사의 4분기 실적은 매출액 6.5조 원, 영업적자 2,255억 원(OPM -3.5%)으로 컨센서스(매출액 6.8조 원, 영업적자 1,617억 원(OPM -2.4%)) 하회. AMPC 3,773억 원 제외하면 영업적자 6,028억 원(OPM -9.3%)- 손익 악화의 주 요인은 1) 3,000억 원 가량의 연말 불용 재고 폐기, 2) 유럽/북미 수요 부진, 3) 북미 ESS 프로젝트 이연, 4) 신규 공장 가동 및 판가 하락에 따른 메탈가 래깅 영향으로 추정. 3분기 실적발표 당시 가이던스보다 파우치/원통형 수요가 부진했으며, 특히 폴란드 공장 가동률 회복하지 못한 것으로 추정- AMPC로 역산한 얼티엄셀즈 출하량은 7.8GWh(QoQ -20%)(vs. 1Q23~3Q24 출하량: 2...

4Q24 실적은 예상치 대폭 하회삼성전자는 4Q24 잠정 매출과 영업이익을 75조원과 6.5조원으로 발표했다. 이는당사의 기존 예상치였던 매출 77.3조원과 영업이익 7.8조원을 크게 하회한 것이다.매출의 하회는 예상보다 제품 판매가 부진했고 영업이익의 둔화는 이익률의 부진과함께 대규모 일회성 비용이 발생했을 것임을 암시한다.4Q24 DRAM 부문에서는 HBM 판매 증가에 따라 ASP가 9% 상승했을 것으로추정되나 PC, 스마트폰향 판매 둔화에 따라 출하 증가율은 기존 가이던스를 하회했을것으로 보인다. NAND 부문에서는 PC, 스마트폰발 수요 부진에 더해 eSSD 판매도둔화됨에 따라 ASP 및 출하 증가율이 모두 전분기 대비 역성장했을 것으로 판단된다.동사 4Q24 메모리 반도체 부문의 영업이익은 전분..

4Q24 preview: 매출 2조 6,378억원(YoY +8.4%), 영업이익 1,448억원(OPM +5.5%)• 삼성중공업의 4Q24 매출은 2조 6,378억원(YoY +8.4%), 영업이익 1,448억원(OPM +5.5%)로 매출과 영업이익 모두 컨센서스에 부합하는 실적 전망• 2025년은 매출액 10조 7,103억원(YoY +8.8%), 영업이익 7,440억원(YoY +57.2%, OPM +6.9%)을 기록할 것으로 추정됨.2024년 공정안정화가 크게 개선된 만큼 2025년에 추가 생산성 개선 효과는 미미할 전망이나(Q 효과), 건조선가 상승으로 인한 P효과는 지속될 전망.• 클락슨 선표 기준 24년 대비 25~26년 인도량이 소폭 감소(45~46척 to 40척)하며 상선 부문 매출액은 소폭 감소..

4Q24Pre: 해외 담배 호조에도 건기식, 부동산 영향 기대치 하회 전망KT&G의 4분기 실적은 연결기준 매출액 1.5조원(+5% YoY), 영업이익 2,405억원(+21% YoY, OPM 15.9%)으로 시장 기대치(OP 2,604억원)를 하회할 전망이다. 1)일반 궐련은 해외 실적이 성장을 견인한 것으로 파악된다. 국내는 궐련 총수요가 -4~5% 감소해 점유율 상승으로 일부 방어했다. 반면 해외 궐련은 수출과 해외 법인 판매량 성장 및 ASP 상승, 우호적 환율 효과로 매출 성장과 수익성 개선을 견인했다. 2)NGP는 국내 스틱 판매량이 +7~8% YoY 성장했으나 해외 스틱 판매량은 전년비 소폭 감소했는데 신규 플랫폼의 해외 발매 전 판매량조정 영향으로 추정한다. 다만 전분기에서 이연된 러시아향 ..

4Q24 Preview: 큰 이변 없이 기대를 부합할 것SK하이닉스 4Q24 매출액 19.9조원(+13.4% QoQ, +76.3% YoY), 영업이익 8.2조원(+16.5% QoQ, +2,267.1% YoY, OPM 41.1%)으로 컨센서스 부합하는 실적을 전망한다. DRAM B/G는 전분기 대비 6%, ASP는 6% 증가할 것으로 추정하며 NAND는 B/G 8% 증가와 ASP -6% 감소를 추정한다. HBM 매출비중은4분기 DRAM 내 42%까지 증가할 전망이다. 2024년 연간으로는 전사 매출비중20%, DRAM 내 매출비중 30%를 차지할 것으로 추정한다. 4Q24에도 레거시DRAM의 약세와 HBM 중심의 프리미엄 제품 시장 수요의 양극화 트렌드는지속되고 있다. HBM 매출비중이 견고한 동사의 실적..

4Q24 Preview. 경영권 분쟁으로 인한 일시적 부진한미약품 4Q24 연결기준 매출액 및 영업이익은 각 3,436억원(-18.7% YoY) 및307억원(-56.2% YoY, OPM 8.9%)를 기록하며 컨센서스 및 당사 추정치를 대폭 하회할 것으로 전망한다. 별도 기준 매출액 약 2,779억원(-13.4% YoY), 영업이익 약 268억원(-50.0% YoY, OPM 9.6%)로 로수젯 및 아모잘탄 등의 주요품목의 매출은 견조하나 작년 동기 대비 마일스톤이 부재하여 기저효과로 작용하였으며 경영권 분쟁으로 인한 경영 불안정 등의 요인이 존재하였다.북경한미는 매출액 약 733억원(-29.0% YoY), 영업이익 50억원(-74.0% YoY,OPM 6.8%)로 작년 동기 대비 큰 폭 감소하였다. 12월 ..

올해 동사의 기대작인 프로야구 라이징 출시가 3 월로 임박했습니다.Buy (유지)실적과 밸류에이션은 바닥을 확인했기에 신작 모멘텀에 의한 주가상승이 기대됩니다. 게임 업종 중소형주 최선호주 의견을 유지합니다.목표주가(상향): 60,000원현재 주가(1/9) 상승여력 시가총액 발행주식수 52 주 최고가 / 최저가 90 일 일평균 거래대금 외국인 지분율 주가수익률(%) 1개월 3개월 6개월 12개월4Q24 실적은 컨센서스 부합 추정동사의 4Q24 실적은 매출액 1,736억 원, 영업이익 11억 원을 기록하며 영업이익 컨센서스에 부합한 것으로 추정된다. 서머너즈워 매출은전분기 IP콜라보로 인해 4분기 성수기 효과가 악해졌지만, 전년 대비성장세는 지속된 것으로 파악된다. 야구 라인업 매출은 시즌 폐막에도불구 견..