윌리로만

강원랜드(035250)역대급 홀드율로컨센서스 상회

투자의견 매수, 목표주가 20,000원 유지 목표주가는 2024E EPS 1,170원에 Target PER 17.0배를 적용하여 산정. 동사의 투자포인트로는 안정적인 배당수익을 기대할 수 있으나 불법 도박 및 온라인 카 지노 영향으로 성장폭은 크지 않은 상황. 또한, 29년 오사카 카지노 신설까지 감 안한다면 지난달 발표한 2.5조원 규모의 투자 계획은 올바른 방향성으로 평가. 다만, 계획대로 나아가기 위해서는 규제 완화가 필수인 상황으로 불확실성이 여 전히 존재. 규제완화 혹은 불법 도박을 근절하기 위한 추가 대책이 나오기까지 주가는 횡보할 가능성이 높다고 판단 역대급 홀드율에 따라 1분기 OP 컨센서스 상회 기록 1분기 연결 매출액 3,684억원(YoY +2.9%, QoQ +13.2%), 영업이익 7..

한국금융지주(071050)올해는 IB의 시간,한금지의 시간

투자의견 매수, 목표주가 92,000원 유지 당 분기 국내 부동산 PF 및 해외부동산 감액손 반영이 없어 동사 강점인 IB 실적이 부각. 5월 10일 발표될 국내 부동산 PF 안정화 방안에 따라 추가 충 당금 여부가 관건이나 지난해, 특히 4분기 상당히 보수적으로 적립했기 때문 에 유의미한 수준은 없을 것으로 우리는 예상. 안정화 방안이 충당금 적립 요 구도 있지만 신규자금 공급에 대한 강조도 있기 때문. 충당금 보다는 동 방안 의 방향성에 따라 IB PF 사업 본격적인 재개 여부가 더욱 중요하다는 판단. 어쨌든 안정된 금리 방향성과 하반기 더 낮아질 금리의 기간 평균값으로 올 해는 동사와 같이 IB잘하는 회사가 부각될 것. 업종 내 최선호주 유지 1Q24 지배주주 순이익 3,404억원(QoQ 흑전% Y..

스카이라이프(053210)방송의 하락이 멈춰야 하는데

투자의견 시장수익률(Marketperform), 목표주가 6,700원 유지 12M FWD EPS 755원에 PER 9배 적용(최근 5년 평균 대비 10% 할인 적용) 방송가입자 감소 지속, 기대했던 신사업(인터넷, 모바일)의 수익성 개선 지연, ENA 의 인지도 상승에도 불구하고 KT그룹 내에서의 컨텐츠 사업 주도권 확보 지연 등 신사업 추진 전인 19년 수준의 OP 600억원대 달성 전까지는 낮은 멀티플 적용 OP 추정 24E 486억원, 25E 514억원, 26E 571억원 1Q24 Review: 방송의 하락이 멈춰야 하는데 별도 매출 1.8천억원(+2% yoy, -0% qoq), OP 130억원(-28% yoy, +266% qoq) 연결 매출 2.5천억원(+2% yoy, -3% qoq), OP 27..

신세계인터내셔날 (031430)화장품 > 의류

1Q: 의류 사업부 실적 감소 신세계인터내셔날의 1분기 매출액은 3,094억원 (-0.9% YoY), 영업이익은 112 억원 (+8.7% YoY, OPM 3.6%)을 기록, 시장기대치를 하회했다. 매출은 패션 사업부의 감소와 화장품 사업부의 성장 효과가 상쇄되었고, 이익은 일부 패션 브랜드의 마케팅 비용 증가(10억 증가)로 감소했다. 패션: 1분기 연결기준 패션 사업의 매출액은 1,514억원 (-7% YoY), 그중 수입 패션은 813억원 (-4.6%), 국내 패션은 701억원 (-6.0%)으로 추정된다. ①소 비 위축에 따른 비우호적인 영업환경 지속과 ②해외 패션 사업부의 브랜드 포트 폴리오 조정으로 매출이 감소했다. 한편 수익성은 해외 패션 사업부의 마케팅 투자가 선집행되어 일시적으로 축소된 것으로..

현대백화점 (069960)아쉬운 지누스 부진

2Q24에도 지누스 실적 부진이 이어지며 단기 주가는 부진 불가피. 3Q24 이후 턴어라운드 전략(비효율 SKU 축소, 창고 효율화, 고객사 발주 정상 화, 지역 확장, 신제품 스몰박스 런칭 효과 등)에 초점. 백화점과 면세점 실적 개선은 하방 지지 요인으로 작용 1Q24 Review: 백화점, 면세점 양호 vs 지누스 부진 1Q24 매출과 영업이익은 9,517억원(-13.3% YoY), 689억원(-11.5% YoY) 기록, 컨센서스 19% 하회. 백화점 증익 긍정적이고 면세점도 선방했으나, 지누스 부진이 발목 1) 백화점 기존점 성장률 +7%로 높은 기저에도 선방, 영업이익도 8% 증 가. 전년 우수고객 판촉 충당금 환입(64억원) 제외 시 영업이익은 16% 증 가한 것. 2) 면세점은 총매출 증가(..

퓨쳐켐(220100)방사성리간드 진단제 및 치료제 신약 개발 전문 기업

■ 국내 방사성의약품 신약 개발 기업 ㈜퓨쳐켐(이하 ‘동사’)은 진단용, 치료용 방사성의약품을 개발 및 제조하는 업체로, 방사성의약품용 펩타이드 제조 기술, 방사성 동위원소 표지 기술을 보유하고 있다. 또한, 방사성의약품을 원격으로 합성할 수 있는 자동합성장치 sCUBE RXN, P&F module을 개발하였으며, 이를 통해 국내에서 방사성의약품을 생산하고 있다. 동사는 상기 핵심기술을 기반으로 알츠하이머 치매 진단용 방사성의약품 ‘알자뷰(FC119S)’, 파킨슨병 진단용 방사성의약품 ‘피디뷰(FP-CIT)’를 개발해 국내 판매하고 있으며, 현재 임상 진행 중인 의약품으로는 전립선암 진단용 방사성의약품 ‘FC303’, 전립선암 치료용 방사성의약품 ‘FC705’등이 있다. ■ 방사성의약품의 시장의 지속적인..

카페 24 1Q24 잠정실적: 낮아진 주가, 대폭 향상된 이익 체력

1Q24 잠정실적: 낮아진 주가, 대폭 향상된 이익 체력 - 1Q24 매출액 669억원, 영업이익 22억원(흑자전환) 기록하며 대폭 향상된 이익 체력 확인. 이에 24/25F 영업이익 추정치를 크게 상향하지만 주가는 작년말 최 고점 대비 -53%, 구글 유상증자 공시(12/5) 이전보다 낮은 수준까지 하락. 신규 영업이익 추정치 기준 24/25F POR은 각각 19.7배, 17.3배 - 유튜브 쇼핑의 성장 속도를 다소 보수적으로 가정한다고 하더라도 본업 기준 접근 가능한 주가 레벨에 도달했다고 판단. 낮아진 주가 + 본업 턴어라운드 + 중장기 유튜브 쇼핑 성장 잠재력 컨셉에서 주가 반등 기대 세부 내용 정리 - 카페24는 그동안 5개 해외법인 정리, 본사 인력 재배치 등 고정비 절감에 집 중해옴. 1Q2..

대한항공 (003490)가파른 여객 수요 회복

작년에는 화물이 피크아웃했고 장거리 여객 회복이 단거리 여객 회복에 미치지 못했음. 이에 올해는 전년 대비 실적 감익에 대한 우려가 만연했 음. 하지만 장거리 여객 수요는 가파른 회복세를 보이고 있으며 화물도 예 상보다는 괜찮은 수준. 따라서 소폭 증익 전망. 실적 회복에 맞춰 주가도 점진적 상승 기대 1Q24 Review 1분기 별도 매출액 3조 8,225억원(YoY +20%, 이하 YoY) 및 영업이익 4,361억원(+5%) 기록하며 컨센서스 부합 [국제선 여객] 매출은 2조 2,376억원(+34%). Yield는 124원/km(-2%). 장 거리 노선 운항이 증가한 것을 감안하면 여전히 높은 수준. 장거리 여객의 가파른 회복세 주목. 올해 1분기 미주, 대양주 여객은 2019년 1분기 이상 을 기록..

주성엔지니어링 고객사 CAPA 증가 전망

1Q24 Review : 매출인식 지연이 발생하였으나, 연간 추정치 영향 없음 1Q24 매출액은 YoY 18% 감소한 566억원, 영업이익은 YoY 39% 감소한 70억원으로 컨센서스 하회. 이는 중국 고객사향 매출인식이 일부 지연되었으나, 2Q24 기존 예정된 물량과 함께 1Q24 에 이연된 매출이 인식 될 것으로 판단. 또한 중국 고객사의 경우 DRAM 신규 CAPA증설이 (글 로벌 기업의 경우 감산 후 회복)이루어 지고 있는 점에서 동사의 안정적인 고객으로 판단. 2Q24부터 이연된 매출 및 기존에 수주한 디스플레이 관련 매출이 순차적으로 인식될 것으로 예 상되어, 2024년 매출액은 YoY 41% 증가한 4,010억원, 영업이익은 YoY 266% 증가한 1,060억 원 전망하고, 영업이익률은 기존..

클래시스 (214150)대장주의 정석

섹터 내 대장주의 정석과 같은 업체. 신제품 진출의 확대와 기존 대표제품 의 시술 인지도 우상향이 동시에 이뤄지며 실적 고성장 이어가는 그림. 성 장세의 지속성을 바탕으로 섹터 전반의 밸류에이션 정당화. 1) 해외향 소 모품 본격 발생, 2) 해외향 장비 판매의 계절적 성수기는 2,4분기로 연간 실적은 매분기 우상향 전망 1Q24 Review 1Q24 매출 504억원(YoY +29.3%), 영업이익 265억원(YoY +33.3%, OPM 52.6%) 달성. 컨센서스 각각 4.1%, 7.7% 상회 및 역대 분기 최대 실적을 달성한 호실적 기록. 해외향 소모품 매출액 173억원(YoY +65.5%) 기록하 며 전사 분기 실적 성장을 견인. 태국 및 브라질 등 주요 수출국 내 소모 품 성장세 가파른 상황 (태..