윌리로만

24년 4분기 부진, DS가 주요 원인삼성전자의 2024년 4분기 잠정 매출액은 2024년 3분기 대비 4.7% 감소한 75.3조원 이다. 이전 전망 대비 1조원 감소한 규모이다. VD/가전, Harmann 사업부 매출액을 소폭 하향 조정하였다. 원/달러 효과로 매출액 부진은 크지 않았던 것으로 분석된다. 2024년 4분기 영업이익은 6.5조원으로 이전 전망치 대비 감소한 규모이다.DS사업부가 예상 대비 크게 감소한 것으로 추정한다. DRAM 가격은 예상치 상회,물량은 예상치 하회하였다. 일회성 비용도 발생한 것으로 추정한다. MX는 이전 전망 대비 소폭 하향했다. Display는 이전 전망 대비 소폭 하향하였다.24년 4분기 전 사업부 기상도는 비삼성전자의 2024년 4분기 DS사업부는 DRAM 출하 ..

작년 4분기 실적, 시장 기대치 하회 전망LG화학의 작년 4분기 영업이익은 -2,389억원으로 전 분기 대비 적자전환하며, 최근 낮아진 시장 기대치(605억원)을 크게 하회할 전망이다. 전 사업부문의 실적 둔화에 기인한다.1) 석유화학부문 영업이익은 -138억원으로 전 분기에 이어 적자를 지속할 전망이다.수출주에 우호적인 환율 효과 및 물류비 감소 등에도 불구하고, 비수기와 누적된 중국향 공급 과잉 영향이 지속되고 있기 때문이다. 2) 첨단소재부문 영업이익은 637억원으로 전 분기 대비 57.6% 감소할 전망이다. 전지소재의 판가 하락이 지속되는 가운데, 메탈가 동반 하락으로 부정적인 래깅 효과가 추가되고 있기 때문이다. 3) 배터리부문 영업이익은 -2,250억원으로 전 분기 대비 적자전환하였다. 주요 ..

지난해 4분기 실적 고객사의 재고조정 등으로 부진할 것으로 예상됨지난해 4분기 실적의 경우 매출액 542억원(+1.5% YoY, -23.3% QoQ), 영업이익48억원(+336.3% YoY, -60.3% QoQ)으로 부진할 것으로 예상된다.이는 고객사의 재고조정으로 인한 매출 부진으로 가동률이 하락하면서 수익성이 악화 될것으로 예상되기 때문이다.특히 방열시트용 PI필름의 경우 고객사의 재고조정 등으로 전분기 대비 큰 폭의 매출하락이 불가피할 것으로 예상된다.올해 슬림 스마트폰 신모델향으로 초극박 PI필름 신규 공급이 본격화되면서 수익성 개선 가속화 될 듯올해 실적의 경우 매출액 2,784억원(YoY +11.2%), 영업이익 503억원(YoY+35.9%)으로 수익성 개선이 가속화 될 것으로 예상된다.무엇보..

중동 뿐만 아니라 트럼프 2.0 시대 LNG 관련 프로젝트 확대로 향후 동사신규수주 증가하면서 수혜 가능할 듯연도별 동사의 별도기준 신규수주 동향을 살펴보면 18년 1,633억원, 19년 1,836억원,20년 1,285억원, 21년 1,491억원, 22년 2,389억, 23년 1,826억원, 24년 3Q 누적1,608억원을 기록하였다.20~21년의 경우 에는 코로나19 로 인한 경제적 불확실성과 더불어 저유가 등으로LNG 플랜트 프로젝트 등이 연기 및 취소 되면서 신규수주의 흐름이 악화되었다. 그러나22년에는 고유가 흐름이 본격화되면서 미국과 중동 지역의 LNG 프로젝트 등이재개됨에 따라 신규 수주가 늘어났다.23년의 경우 주요 에너지 기업의 투자 정체 및 지연 등으로 신규수주가 전년대비 다소감소하였다...

4Q24 Preview: 연결 매출액 17.7조원, 영업이익 5,827억원(OPM 3.3%) 전망- 철강 부문은 마진 스프레드(+5만원/톤) 및 판매량 개선(+14만톤qoq)에도 임금 인상으로 인해 3분기 대비 감익한3,798억원(OPM 4.0%) 전망. 친환경 미래소재는 본격적인 초기 가동 비용과 재고평가손실이 예상되어 적자폭이확대될 것이란 전망◼ 조금씩 긍정적으로 변해가는 한국 철강 시장- 수요 회복은 아직이지만, 공급은 유리한 환경 조성 중. 원화 약세로 수입재 규모가 ‘24년 11월, 12월 -6.4%yoy, -4.4%yoy 감소. 원화 약세로 수입 오퍼가의 원화가격과 국내 밀 유통가는 2~3만원/톤의 차이로 줄어듦. 포스코는1월 열연/후판 가격을 +3만원/톤 인상. 후판 반덤핑 예비 심사 결과도..

매수 투자의견과 29만원의 목표주가로 커버리지 개시원자 현미경 부문에서 세계 최고의 경쟁력을 보유한 파크시스템스에 대해 매수투자의견과 29만원의 목표주가를 제시하며 커버리지를 개시한다. 동사는 원자 현미경부문에서 20%, 반도체 등 산업용 원자 현미경 부문에서는 80% 수준의 시장 점유율을보유한 것으로 추정된다. 동사 CEO가 지난 40여년간 원자 현미경을 직접 개발해왔고상당한 원천 기술을 보유한 장본인이기 때문이다.동사 FY24 매출과 영업이익은 YoY 19%, 35% 증가하는 1,725억원과 372억원을기록하고 반도체 하락 싸이클이 시작되는 FY25에도 2,010억원의 매출과 502억원의영업이익을 달성하여 지속적인 성장세를 보일 것으로 전망된다.동사에 대한 목표주가 29만원은 FY25 예상 BPS에 ..

회사개요: 미국 매출 비중 압도적인 배전 및 특수 변압기 전문 업체산일전기는 배전변압기 및 신재생 발전용 특수변압기 전문업체이다. 실적발표 자료는 매출부문을 전력망(Power Grid & Related), 신재생(Renewable), 기타(Others)로 분류하고있는데 송배전용 변압기는 전력망 부문으로(배전변압기 중심), 신재생에너지 관련 변압기는신재생 부문으로, 배전변압기 중 특수용도(선박용, 공장용, 상업건물용, 철도, EV 충전소,IDC 등) 변압기는 기타 부문으로 분류하고 있다. 1Q24-3Q24 누계매출 기준 부문별 매출비중은 전력망 41%, 신재생 51%, 기타 8%이며 지역별 비중은 미국이 70% 이상(전력망미국 37%, 신재생 미국 30%, 기타 미국 일부)이다. 전력망은 미국 매출이 대부..

자동차소재/가전용필름 구조적 턴어라운드와 원가 개선 기대감은 지속LX하우시스의 4분기 매출액은 8,862원으로 전년동기와 유사, 컨센서스에 부합할 전망이다. 마찬가지로 영업이익은 182억원으로 전년동기대비 104.9% 증가, 컨센서스영업이익 189억원에 부합할 것으로 예상한다. LX하우시스는 계절적 특성상 실적이 상고하저 하며, 4분기가 통상 비용 반영 시점임을 고려할 때 4분기 이익 레벨로 주가 반전을 기대하기 어렵겠다. 건자재 부문의 경우 1) 연말 둔화된 주택매매거래량으로 인해 상대적으로 고마진인 B2C 비중의 이익 비중 감소, 2) 원재료 MMA의 가격 반등이3~6개월 래깅으로 반영되며 실적 악화가 불가피해 보인다. 다만, 자동차소재/산업용필름 부문의 실적 견인이 지속되면서 4분기는 이익 하방을 ..

4분기 매출액 1,754억원(-13%yoy), 영업적자 50억원(적자전환%yoy)으로 컨센서스(28억원) 하회 전망◼ 12/7 글로벌 얼리액세스된 POE2가 출시 초기 스팀 매출 1위를 기록하는 등의 흥행을 기록해 국내 퍼블리싱을 맡은 동사의 PC매출에 대한 기대가 있었으나, 제한적인 국내 유저 지표·패키지형 BM·PC매출 안분 인식 등으로 인해글로벌 흥행에 상응하는 매출 효과는 제한적인 것으로 파악됨. 오히려 3분기 배틀그라운드 콜라보 업데이트 효과가 빠지면서 qoq 매출 감소가 불가피◼ 모바일 부문에서는 신작이 부재한 가운데, 주력인 오딘과 아키에이지워 트래픽은 전분기와 유사했으나 이외 게임들의 매출 감소로 모바일 매출은 전분기 대비 소폭 감소할 전망◼ 영업비용에서는 제한적인 인력 채용 기조가 지속된..

 HL만도의 4분기 영업이익은 1,060억원(+108.6%yoy, OPM 4.6%)을 기록해 시장 컨센서스에 부합할 전망 글로벌 주요 고객사의 전기차 생산 증가 효과로 미국, 중국 판매 성장이 4분기 매출 성장세를 이끌었음. 국내 법인 매출액은 트랜시스 파업으로 인한 현대/기아 물량 감소 효과로 다소 부진하였음 xEV 중심의 전장 제품의 생산 비중이 지속적으로 증가함에 따라 동사의 구조적인 영업 실적의 개선이 나타나고 있음.지난 3분기 누적 신규 수주 금액의 66%, 77%가 각각 xEV / 전장 부품에서 발생. 중국/북미 지역 고객사의 전기차생산 물량 증가가 2025년에도 실적 개선의 키가 될 것으로 보임 다만, 멕시코 관세 부과 리스크를 헤지할 수 있을지 지켜볼 필요 있을 것. 관세로 인한 가..