024년 4분기 실적 Preview
삼성바이오로직스의 2024년 4분기 연결실적은 매출액 1조 1,646억원
(+8.5%YoY), 영업이익은 2,562억원(-26.8%YoY, OPM 22.0%) 시현이 전
망된다. 영업이익 감소의 원인은 로직스에서 4공장 18만리터 부분의 매출이
4분기부터 본격적으로 인식되면서 관련 비용 증가, 2025년에 집행될 비용 일
부 선집행의 영향 때문이다. 에피스에서는 아일리아 바이오시밀러 유럽 허가
로 인한 2024년 연간 마일스톤 2,500억원 중 2분기에 기인식된 나머지 금액
인 약 500억원이 4분기에 인식될 예정이다. 2024년 12월에 급등한 환율에
대한 효과는 2024년 4분기보다는 2025년 실적에 기여할 것으로 전망된다.
ADC공장 완공, 수주에 대한 기대감 존재
삼성바이오로직스는 ADC 공장을 바이오캠퍼스 1, 2와 인접한 위치에 최대
500리터 규모의 생산설비로 건설하여 2024년말에 완공, 수주에 대한 기대감
이 높다. 또한 미국의 Bio Secure Act는 2024년 말 제정이 되진 못했지만 트
럼프 정부 내에서 제정에 대한 기대감이 있어 장기적인 관점으로 그 수혜는
가능하다는 판단이다.
투자의견 매수 및 목표주가 1,300,000원 유지
이번 4분기 실적 preview를 토대로 삼성바이오로직스의 2024년, 2025년 연
간 영업이익을 각각 -10.8%, +9.5% 조정하고 이에 따른 EPS는 각각 -
11.6%, +12.0% 조정되었다. 삼성바이오로직스는 2024년 하반기 조단위 금
액의 대형 수주를 성공하면서 지속적인 공장증설에 대한 장기적인 실적증가
가 긍정적으로 판단되어 투자의견 매수와 목표주가 1,300,000원을 유지한다.
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