24년 4분기 부진, DS가 주요 원인
삼성전자의 2024년 4분기 잠정 매출액은 2024년 3분기 대비 4.7% 감소한 75.3조
원 이다. 이전 전망 대비 1조원 감소한 규모이다. VD/가전, Harmann 사업부 매출
액을 소폭 하향 조정하였다. 원/달러 효과로 매출액 부진은 크지 않았던 것으로 분
석된다. 2024년 4분기 영업이익은 6.5조원으로 이전 전망치 대비 감소한 규모이다.
DS사업부가 예상 대비 크게 감소한 것으로 추정한다. DRAM 가격은 예상치 상회,
물량은 예상치 하회하였다. 일회성 비용도 발생한 것으로 추정한다. MX는 이전 전
망 대비 소폭 하향했다. Display는 이전 전망 대비 소폭 하향하였다.
24년 4분기 전 사업부 기상도는 비
삼성전자의 2024년 4분기 DS사업부는 DRAM 출하 및 가격이 이전 전망과 큰 차이
를 보인 것으로 추정한다. 가격은 예상치를 크게 상회했고, 물량은 크게 부진했다.
연말에 추진했던 Legacy 물량 출하 부진이 원인으로 분석된다. 이로 인해 가격 상
승폭은 전망치를 크게 상회한 것으로 추정한다. 디스플레이는 3분기 대비, 지난 해
4분기 대비 부진했다. 경쟁심화, 고객 물량 감소 등이 원인이다. MX는 모바일 비수
기 영향이 컸던 것으로 분석된다. 메모리 가격 하락은 원/달러 환율이 일부 상쇄한
것으로 추정한다. VD/가전은 경기 부진 영향이 컸을 것으로 분석한다.
삼성전자 주가추이
투자의견 매수, 목표주가 82,000원 유지
삼성전자에 대한 투자의견은 매수를 유지한다. 이는 2024년 4분기 실적 부진을 기
점으로 점차 실적은 개선할 것으로 기대하고, 2025년 1분기부터 영업이익은 증가할
것으로 기대하고, DS사업부의 일회성 비용에 따른 기저 효과로 2025년 영업이익 개
선을 기대하고, AI 시장 내에서 역할이 점진적으로 개선될 것으로 기대하기 때문이
다. 목표주가는 82,000원을 유지한다.
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