나인테크 3Q24 Review: 이차전지 장비 회복 중

3Q24 Review: 이차전지 장비 관련 매출이 회복되면서 성장을 견인, 큰 폭의 실적 성장에 성공함.
- 매출액 347억원, 영업이익 16억원으로 전년동기 대비 매출액은 54.6% 증가, 영업이익은 흑자전환에 성공함.
- 3분기 실적에서 긍정적인 것은 전년동기 대비 큰 폭의 매출 성장과 함께 7분기만에 가장 높은 영업이익률을 달성
하며 수익성에 개선되었다는 것임. ① 큰 폭의 매출 성장 요인은 넥스트스타에너지(LG에너지솔루션과 스텔란티스
합작사) 등을 비롯한 이차전지 관련업체향 매출이 전년동기 대비 51.5% 증가하면서 성장을 견인했기 때문임. ②
또한, 본격적인 매출 성장과 함께 수익성이 개선된 것은 매출원가율 및 판매관리비율 하락에 기인함.
 4Q24 Preview: 주요 고객향 해외 투자 지속에 따른 동사의 매출 성장세 지속 전망. 신사업 추진도 지속.
- 매출액 631억원, 영업이익 32억원으로 전년동기 대비 매출액은 77.3% 증가, 영업이익도 흑자전환을 예상함.
- 이차전지 시장의 매출 성장세 전환과 함께 자회사의 실적 개선 등으로 인한 안정적인 매출 성장을 기대함.
- 이외에도 향후 칠러냉각장비향 열전 냉각 사업, 전고체 장비, 사용 후 배터리 재활용 사업 등의 신사업도 추진 중.
 현재주가는 2025년 실적 기준 PER 7.8배로, 동종업계 평균 PER 9.3배 대비 소폭 할인되어 거래 중임.

I. 3Q24 Review & 투자전략
3Q24 Review:
이차전지 장비 매출
전년동기 대비
큰 폭의 성장으로
실적 성장을 견인
4Q24 Preview:
주요 고객향
본격 공급으로
실적 성장 기대
Valuation:
최근(11/07) 발표한 동사의 3 분기 실적(연결 기준)은 매출액 347 억원, 영업이
익 16 억원으로 전년동기 대비 매출액은 54.6% 증가하고, 영업이익은 큰 폭으
로 증가하며 흑자전환에 성공하였음. 당사 추정치(매출액 490억원, 영업이익 29
억원) 대비 매출액과 영업이익은 하회하였음.
3 분기 실적에서 긍정적인 것은 전년동기 대비 큰 폭의 매출 성장과 함께 7 분기
만에 가장 높은 영업이익률을 달성하며 수익성에 개선되었다는 것임. ① 큰 폭의
매출 성장 요인은 넥스트스타에너지(LG 에너지솔루션과 스텔란티스 합작사) 등
을 비롯한 이차전지 관련업체향 매출이 전년동기 대비 51.5% 증가하면서 성장
을 견인했기 때문임. ② 또한, 본격적인 매출 성장과 함께 수익성이 개선(영업이
익률: 3Q23A, -8.6% → 3Q24A, 4.5%, +13.2%p)된 것은 매출원가율 하락(매
출원가율: 3Q23A, 95.0% → 3Q24A, 88.0%, -7.1%p) 과 판매관리비율 하락
(판매관리비율: 3Q23A, 13.6% → 3Q24A, 7.5%, -6.1%p) 에 기인함.
당사 추정 올해 4분기 예상실적(연결기준)은 매출액 631억원, 영업이익 32억원
으로 전년동기 대비 매출액은 77.3% 증가하며 큰 폭으로 성장을 예상하고, 영
업이익도 큰 폭으로 개선되며 흑자전환을 예상함.
지난 분기에 이어, 이차전지 시장의 매출 성장세 전환과 함께 자회사의 실적 개
선 등으로 인한 안정적인 매출 성장을 기대함. 이외에도 향후 칠러냉각장비향 열
전 냉각 사업, 전고체 장비, 사용 후 배터리 재활용 사업 등의 신사업도 추진 중.
현재주가는 본격적인 실적 성장이 예상되는 2025 년 실적 기준 PER 7.8 배로, 동
종업계 평균 PER 9.3 배 대비 소폭 할인되어 거래 중임.