라이콤

광증폭기가 주력 제품
라이콤의 주력 제품은 광증폭기로 24년 3분기 누계 매출에서 64.5%를 차지하고 있
다. 광증폭기는 광신호 전송에 따른 광섬유의 손실과 각종 시스템 구성에 사용되는
목표주가 -
부품들의 손실에 의해 약해진 광신호를 광-전-광 변환 없이 광신호를 직접 증폭하
현재가 (12/23) 3,115원
는 장치이다. 통신망에서 주로 사용된다. 동사의 주요 고객은 일본, 유럽 사업자이
다. 광송수신기는 24년 3분기 누계 매출에서 16.1% 비중이다. 광송수신기는 아날로
그 및 유선 사업부분의 하나로서, CATV망을 위해 개발된 양산 제품군이다. 유럽 사
업자가 주요 고객이다. 광중계기 비중이 3분기에 높아졌다.
주주구성
김성준 외 9 인 59.84%
자율 주행/6세대 통신 관련 관심 부상
자율 주행 관련 기대감은 여전히 높지만 실적에 반영되는 시점을 확인하기는 어려울
것으로 판단한다. 동사는 레이저 기술을 이용한 초소형 펄스드 파이버 레이저를 개
발해서 라이다 개발 업체로 공급한 이력은 있다. 아직 매출에서 차지하는 비중은 의
미 없는 수준이지만 기대감은 여전히 높다. 이와는 별개로 6세대 통신 관련 수혜주
로도 언급되는 것은 광통신 부품과 관련되어 있는 것으로 생각한다.
본업 부진에 따른 재무 상황은 확인할 변수
라이콤의 재무 상황은 매출액이 감소하고 있고, 영업적자가 유지되고 있어 보유 현
금이 감소하는 추세이다. 부채 비율을 걱정할 수준은 아니지만 유동성 유지에 대한
노력은 필요하다고 판단한다. 2024년 3분기말 기준 재고자산의 규모는 2024년 들어
둔화되고 있는 매출액에 비해서는 다소 높은 수준인 것으로 판단한다. 2022년 말 재
고자산은 81.5억원, 2022년 4분기 매출액은 83억원으로 정상 수준이었으나, 2024년
3분기 말 재고 자산이 73.2억원인데 비해서 2024년 3분기 매출액은 27.3억원에 불
과해서 향후 매출에 따라 유동적일 전망이다. 이는 2022년 이후 감소하고 있는 매출
액 규모에 따른 영향으로 판단한다