미국 업체향 동물진단 제품 납품에 대한 논의가 길어지며 4분기 주가 변
동성 확대. 자체 판매망 활용 대신 기존 방식이었던 OEM 납품 방식으로
결정, 계약 마무리 단계 진입. 동물진단 시장 진출은 여전히 유효한 중장
기적 성장 모멘텀, 2025년 매출 가시화 시점에 주목
3Q24 Review: 의심의 여지없는 본업 + 계획대로 진행중인 신사업
3Q24 매출액 376억원(+7.8% YoY), 영업이익 88억원(+0.6% YoY) 기록,
중동 및 북아프리카 매출 100억원을 상회하며 역대 최고치 기록. 이라크,
이집트 지역 위주의 가파른 현장진단 매출 성장세 시현. 최근 진단기기 14
종, 진단키트 142종에 대해 유럽 CE 인증 획득, 분자진단, 마약진단 제품
도 CE 승인 준비중. 현재 유럽향 매출 비중은 20% 이상으로 이번 인증을
통해 유럽 매출 확대 기대
본업인 현장진단은 전분야에 걸쳐 꾸준히 성장, 2025년 헤모크로마와 비타
민D 제품을 중심으로 전반적인 POCT 제품 매출 상승 기대. 25년 상반기
1) 중국 내 만성질환 모니터링 진단제품 공급 본격화, 2) 동물 진단 시장
진입이 가장 큰 신성장 동력. 실질적인 매출 기여도에 주목
Valuation & Risk: 이제 남은건 ‘매출 가시화’ 뿐
투자의견 매수, 목표주가 23,000원으로 유지. 25년 예상 주당순이익 1,738
원에 P/E 13배(과거 4개년 평균 P/E 10% 할증) 적용. 1) 브라질과 유럽 약
국 진단 기기 시장 진출, 2) 중국 매출 확대, 3) 동물 진단 시장 진출로 수
익성 강화 등 P/E 13배는 무리가 없다는 판단. 본업 영업 레버리지 효과에
더해 동물용 진단 제품 공급이 본격화되면 주가 재평가 가능
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