윌리로만

웹케시 3Q24 Review: ‘AI CFO’ 출시 수혜 기대

 3Q24 Review: 전분기 이어 전년동기 대비 실적 성장세 지속과 함께 수익성 회복도 긍정적임.- 매출액 193억원, 영업이익 36억원으로 전년동기 대비 각각 7.2%, 65.8% 증가하면서 큰 폭의 수익성 개선에 성공함. 당사 추정치(매출액 200억원, 영업이익 37억원)에 부합한 수준이었음.- 3분기 실적에서 긍정적인 것은 지난 분기에 이어 전년동기 대비 매출액 성장세를 지속했다는 것임. ① 중견/대기업 사업 매출이 전년동기 대비 13.7% 증가하면서 매출 성장을 견인함. ② 매출액이 전년동기 대비 소폭 증가했음에도 불구하고, 높은 수익성을 회복(영업이익률: 3Q23A, 12.0% → 3Q24A, 18.5%, +6.5%p↑)도 긍정적임. 4Q24 Preview: 지속적으로 출시한 신규 서비스..

AJ네트웍스 3Q24 Review: 로봇 사업 본격화 준비

3Q24 Review: 매객된 자회사 실적 제거 시 전분기에 이어서 전년동기 대비 성장세 전환에 성공.- 매출액 2,498억원, 영업이익 196억원으로 전년동기 대비 각각 4.3%, 6.6% 감소하였음.- 매출액 2,498억원, 영업이익 196억원으로 전년동기 대비 각각 4.3%, 6.6% 감소하였음.- 3분기 실적에서 긍정적인 것은 전년동기 실적에서 매각된 자회사 AJ메인터넌스파트너스의 지난해 3분 실적(매출- 3분기 실적에서 긍정적인 것은 전년동기 실적에서 매각된 자회사 AJ메인터넌스파트너스의 지난해 3분 실적(매출액 291억원, 영업이익 5억원) 등을 제외하면 전년동기 대비 매출액이 9.1% 증가하였음. 자회사였던 AJ메인터넨액 291억원, 영업이익 5억원) 등을 제외하면 전년동기 대비 매출액이 9..

한화 실적과 지분가치가 반영될 시점

3Q24 Review: 한화에어로스페이스가 실적 견인3Q24 연결 매출액은 12.2조원(+2.5% YoY), 영업이익은 5,254억원(+37.4% YoY, OPM4.3%)을 기록했다. 한화솔루션의 적자전환에도 한화에어로스페이스 이익이 더 큰 폭으로개선되며 영업이익이 큰 폭으로 증가했다. 3Q에도 한화에어로스페이스의 폴란드향 K9 및천무 납품으로 수출비중이 58.8%까지 확대되며 연결 영업이익 고성장을 견인했다.별도 매출액은 1.3조원(-32.1% YoY), 영업이익 589억원(-13.9% YoY, OPM 4.7%)을 기록했다. 모멘텀 분할 영향과 더불어 건설과 글로벌 부문의 이익이 감소했다. 건설 부문에서는 플랜트 사업 양도 영향도 있었으나 건설 부문에서의 대형 개발사업(영정도 인스파이어,포레나 수원 장..

티앤엘 내년에도 믿고 보는 실적주

3Q24 Review: 확신의 상고하고동사의 3Q24 매출액은 487억원(YoY +62.3%), 영업이익 178억원(YoY 111.4%, OPM36.6%)으로 큰 폭의 이익 성장세를 나타냈다. 당사 추정 매출액 490억원에 부합, 영업이익150억원을 상회했다. 창상피복재 매출이 448억원(YoY +69.4%)을 기록하며 전사 실적의고성장을 견인했다. 주요 제품 매출은 하이드로콜로이드 362억원, 마이크로니들 44억원으로 각 YoY +75.1%, YoY +60.8% 증가했다. 해외 매출액은 389억원(YoY +80.3%)으로, 미국 304억원(YoY +100.5%), 유럽 등 기타 85억원(YoY +32.3%)을 기록했다. 주력 고객사C&D-HERO향 채널 확장에 기인한 것으로 판단된다.4Q24 해외 창상..

현대해상 3Q24 Review: 변동성 국면

3Q24 당기순이익 2,134억원: 컨센서스 하회현대해상 3Q 당기순이익은 2,134억원 (-26.2% YoY, -40.0% QoQ)으로 컨센서스를13.5% 하회했다. 보험손익이 장기보험의 예실차 확대, 자동차보험의 손해율 악화등으로 부진했다.[보험손익] 전년동기대비 46.3% 감소했다. 1) 장기보험손익은 전년동기대비 43.7%감소했다. CSM 순증 (+5.1% YoY) 기반 CSM상각익은 양호했다 (+8.7% YoY). 다만예실차는 호흡기 질환 관련 손해율 상승, 질병 담보 청구 빈도 증가 등으로 예상대비 부진했다 (-985억원 vs. 3Q23 -474억원). 2) 일반/자동차보험손익은 자동차보험의 요율인하 영향 지속, 손해율 악화 등으로 전년동기대비 53.7% 감소했다.[CSM Movement] C..

이수페타시스 3Q24 Review: 본업 성장은 지속되나..

- 3Q24 실적은 매출액 2,064억원(+0.8% QoQ, +24.2% YoY), 영업이익 259억원(-5.8% QoQ, +96.8% YoY)으로 시장 컨센서스를 각각 -3.7%, -17.6%하회.- 매출액은 북미 AI가속기 고객사향 견조한 실적이 QoQ 상승을 견인. 다만 영업이익은 800G 신규 모델의 초기 수율 악화, 저가형 모델 일부 국내 생산, 설비 재배치, 성과급 등 일회성 비용 영향으로 부진- 3Q24 실적에서 주목할 점은 1) 북미 AI 가속기 고객사향 매출액 2Q24 174억원 → 3Q24 225억원으로 상승. 고객사 내 점유율 상승 효과로 추정- 또한 시장에 관심이 높은 고객사 신제품 수주에 성공, 1Q24 양산 예정. 점진적인 고객사 신제품 출하 확대에 따른 견조한 매출액 유지 기대..

서진시스템 3Q24 Review: 무난한 3 분기, 더 좋을 4 분기

3Q24 이익 소폭 하회했으나 4Q24는 견조한 이익 성장 예상3Q24 연결 영업이익은 333억원(958% YoY)을 기록하며 컨센서스(362억원)를 소폭 하회. 매출액은 3,148억원(97.2% YoY)을 기록하며 컨센서스(3,314억원)에 소폭 하회. 소폭 하회 원인은 1)일회성 인건비 지출로 인한 판관비 상승, 2)기자재 수급 문제로 인해 일부 반도체 매출이 4Q24로 이연되었기 때문.이러한 요인이 아니었다면 컨센서스를 소폭 상회했을 것으로 예상3Q24 부문별 매출 특이 사항은 전기차 매출 역성장(-8.5% QoQ)과 반도체매출 역성장(-9.6% QoQ). 전기차 매출 역성장은 전방 수요 둔화가 원인.4Q24에도 회복이 쉽지 않을 것으로 보임. 다만 반도체 매출은 4Q24 반등 가능. 2025년 하..

삼성화재 3Q24 Review: 앞으로도 양호할 흐름

3Q24 지배주주순이익 5,541억원: 컨센서스 상회삼성화재 3Q 지배주주순이익은 5,541억원 (+29.4% YoY, -9.4% QoQ)으로 컨센서스를 2.7% 상회했다. 보험손익은 일회적 사고로 부진했으나, 투자손익은 양호했다.[보험손익] 전년동기대비 10.4% 감소했다 (별도 기준). 1) 장기보험은 전년동기대비1.9% 감소했다. CSM 잔액 순증 (+7.4% YoY) 기반 CSM 상각익은 양호했으나(+4.1% YoY), 예실차는 장기 재물보험의 화재 등 일시적 고액사고로 부진했다 (-78.0% YoY). 2) 일반보험/자동차보험손익은 자동차보험의 요율 인하 및 집중 호우영향, 일반보험의 손해율 상승 (+6.0%p YoY) 등으로 부진했다 (-49.5% YoY).[CSM Movement] CSM은 ..

두산테스나 모바일이 좋아지는 시점에 주목

3Q24 Review: 컨센서스 하회두산테스나는 3Q24 매출액 987억원 (+11% YoY; 이하 YoY), 영업이익 110억원(-37%), 순이익 59억원(-62%)을 기록했다. 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회했다(컨센서스 대비 매출액 -3%, 영업이익 -38%). 차량용 SoC 증설분 온기 반영에 따른 감가상각비 증가(+25억원 QoQ), 상반기 이연된 성과급 충당금 증가(25억원) 영향으로 수익성이 기대치를 크게 하회했다.모바일 제품군의 수요 약세 이어진 실적모바일 제품군의 수요 약세가 여실히 나타난 실적이었다. [CIS] 고단가 200MP 주문이 부진한 영향에 60%를 소폭 상회하는 가동률을 기록했다. [AP] 국내 고객사AP 물량 감소를 북미 고객사 물량 증가가 일부 상쇄했으나 전분기 ..

SK오션플랜트 3Q24 Review: 새 판이 깔렸다

3Q24 해상풍력 매출 아쉬웠지만 이는 신규 수주 확대를 위한 기반3Q24 연결 영업이익은 152억원(-7.2% YoY)을 기록하며 컨센서스(195억원)를 하회했다. 매출(1,992억원)이 컨센서스(2,416억원)에 못미쳤다. 이는 1)대만 Upscoping물량이 예상보다 작게 인식되면서 해상풍력 매출액이 성장하지 못했기 때문이다.2)후육강관 매출도 전분기 대비 약 70억원 감소했는데, 해상변전소 수주를 위해 야드를 일부 비워둬야 했기 때문이다. 두 요인 모두 신규 수주 확대를 위한 일보 후퇴 성격이기 때문에, 부정적으로 볼 실적은 아니다.대만 해상풍력 LCR 폐지, 새롭게 펼쳐진 수주 Upside대만정부의 해상풍력 LCR(Local Content Requirement, 국산화 부품 비율 최소60%를 요..